本周，春风动力一则公告引发行业关注——其美国子公司累计收到3860.79万美元关税退款，约合人民币2.62亿元，创下A股公司IEEPA关税退税最高单笔纪录。自7月以来，已有9家A股公司相继公告收到退款，这场美国史上最大规模的关税退款行动正密集落地。与此同时，SCFI连续两周上涨，美线运价维持高位；而距离美东码头工会合同到期仅剩不到两个月，罢工风险持续升温，供应链警报仍未解除。
运价市场：SCFI连涨两周，美线涨幅收窄、欧线续跌
8月7日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报3276.14点，较上周上涨70.17点，周涨幅2.19%，实现连续两周上涨。
各主要航线表现分化：
美西航线（40尺柜）：报6484美元/FEU，周涨255美元，涨幅4.09%
美东航线（40尺柜）：报9290美元/FEU，周涨236美元，涨幅2.61%
欧洲航线：续跌3.7%，与美线走势持续分化
从实际市场成交来看，美西线参考报价约7050-7300美元/FEU，美东线约9100-10600美元/FEU。船公司8月初的涨价计划已部分落地，但美线涨幅已较7月底明显收窄，显示出高运价对需求的抑制作用。
市场降温信号持续。德鲁里世界集装箱指数在8月6日当周虽小幅反弹1%至4297美元/FEU，但此前已连续三周下跌。罗宾升（C.H. Robinson）报告指出，随着订舱需求放缓，现货运价开始高位回落，部分航线舱位较前几个月更容易获得。美国西海岸航线订舱提前期从高峰时的三至四周缩短至一至两周，显示市场压力已有所缓解。
美线仍有结构性支撑。8月北美电商大促和节日备货需求维持高位，叠加巴拿马运河枯水期对美东航线的制约，大量货物转向美西，港口拥堵加剧，推动美线运价保持韧性。市场预计三季度运价将维持高位震荡格局，但大幅上行的动能偏弱。
关税退税：9家A股公司密集公告，春风动力3860万美元居首
本周，IEEPA关税退税进入密集落地期。截至8月12日，已有9家A股上市公司公告收到美国关税退款。
春风动力（603129）创单笔纪录：其美国全资子公司CFP累计收到3860.79万美元退税（约合人民币2.62亿元），考虑美国子公司所得税后预计影响2026年度净利润约1.83亿元，占最近一期经审计净利润的10.95%。
其他已公告企业：华海药业超1420万美元、贵州轮胎超1100万美元、银都股份超1100万美元，拱东医疗、鸿合科技、开能健康、东箭科技、众望布艺等也相继收到退款。
退税规模：截至7月31日，美国海关已退还约1000亿美元IEEPA关税，占涉案总额1660亿美元的60%，超过1280亿美元的退税请求已被受理。涉及约33万家进口商。
关键启示：退税遵循“谁缴纳，退给谁”原则，仅向在美国海关登记的“备案进口商”（IOR）退款。在美国设有子公司并负责直营清关的企业可直接受益；而采用FOB或CIF条款的传统外贸企业，因进口申报方为美国采购商，退款归美方客户。拥有美国子公司和IOR资质的出口企业，是这轮退税潮的最大赢家。
美东劳资谈判：距离罢工倒计时不足两个月
ILA（国际码头工人协会）已暂停与USMX的劳动合同谈判，现行合约将于9月30日到期，覆盖从波士顿到休斯顿的14个港口、约4.5万名码头工人。
争议焦点：ILA指控APM Terminals在阿拉巴马州Mobile港使用的自动化卡车处理技术违反合同，旨在消除ILA工作岗位。ILA主席明确表示，在自动化问题解决前不会恢复谈判。
行业影响：零售业领袖协会表示，东海岸和墨西哥湾港口处理美国大部分集装箱运输量，供应链难以承受潜在劳工中断的不确定性。若罢工发生，货物将向西海岸和墨西哥湾港口转移，进一步推高已紧绷的美西运力。
白宫介入：拜登政府官员已与港口运营商和工会双方沟通，鼓励双方在合同到期前回到谈判桌。但距离9月30日仅剩不到两个月，时间窗口正在快速收窄。
海外仓动态：从“可选项”变“必选项”
在运价高位波动、直邮成本持续上涨的背景下，海外仓的战略价值进一步凸显。
海外仓规模突破6200个。2026年主要服务于中国跨境电商货流的海外仓数量已突破6200个，其中美国海外仓超过3200个，占据全球总量过半。
美线物流环境持续演变：直发小包单价连续上调，单件综合物流成本大多上涨15%-30%；亚马逊FBA费用全面上调，库容限制日益收紧。海外仓正在从“锦上添花”变成“雪中送炭”——尤其对于家居用品、家具、汽配、健身器材等中大件品类，海外仓的综合履约成本可比直发模式节省15%-30%。
本地化履约成行业共识：速卖通今年“618”期间本地仓发货占比首次超越跨境直发。海外仓一件代发可实现本土配送1-3天，与本地电商站在同一条起跑线上，将商品转化率提升30%-50%。
行业观点：退税潮与罢工风险交织，海外仓“缓冲”价值持续凸显
本周的市场动态清晰地表明，美线物流正处在多重变量交织的关键节点。
第一，退税潮直接增厚拥有美国子公司企业的业绩。 春风动力3860万美元、华海药业1420万美元……这些真金白银的退款，奖励的是那些在美国市场深耕本地化运营、拥有IOR资质和直营体系的企业。对于依赖“双清包税”模式出货的卖家，需主动与物流商确认退款资格。
第二，美东罢工是下半年最大的供应链变量。 距9月30日合同到期不足两个月，谈判仍陷僵局。一旦罢工，美东14个港口将受冲击，货物被迫改道美西，届时美西运力将进一步紧张。建议提前为客户制定应急预案。
第三，海外仓从“锦上添花”变为“雪中送炭”。 运价高位波动、直邮成本上涨、FBA政策收紧、罢工风险上升——多重压力下，提前备货至海外仓已成为保障供应链连续性的必要手段，而非可选项。
温馨提示
美线订舱方面：SCFI连涨两周，美西6484美元、美东9290美元，但涨幅已明显收窄。建议密切关注市场变化，灵活调整订舱策略。
关税退税方面：拥有美国子公司和IOR资质的客户，建议尽快通过CBP的CAPE门户提交退税申请；通过“双清包税”模式出货的卖家，需主动与物流商确认自身能否从退款中受益。
美东罢工预警：9月30日合同到期前，建议密切关注谈判进展，提前为客户制定货物改道美西或提前出运的应急预案。
旺季备货方面：当前美西订舱提前期已缩短至1-2周，市场压力有所缓解，但美东罢工风险上升。建议与客户沟通提前备货至海外仓，将不可控的港口风险转化为可控的库存流转。
我司将持续跟踪美东劳资谈判进展与美线市场变化，为您提供专业的物流解决方案。
顺祝商祺！
国际物流有限公司
2026年8月14日
数据来源说明：本期周报中，SCFI运价指数引自上海航运交易所/工商时报；美东劳资谈判信息引自World Ports/Bloomberg报道；关税退税数据引自中国基金报、金融时报、香港新闻网；海外仓趋势引自跨境眼及行业分析。部分市场动态信息综合自公开报道，仅供参考。
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