如果说过去二十年，中国最重要的基础设施是房地产、高铁、4G和5G，那么未来十年，最重要的新基建，很可能将是算力。
彭博社援引知情人士消息称，中国正计划未来五年投入约2万亿元建设全国统一算力网络，由国家发改委牵头，中国移动、中国电信等国有企业负责运营，并要求人工智能芯片等关键技术至少80%采用国产更值得关注的是，如果将电网、储能、高速通信网络等配套工程纳入其中，总投资规模可能达到5万亿元。
而这还不是全部。
阿里巴巴此前宣布，未来三年将投入3800亿元建设云计算和AI基础设施；字节跳动2026年的资本开支预算已经达到约1600亿元；腾讯、美团以及百度等企业也在持续增加数据中心投入。
腾讯控股2026年8月12日发布二季度财报，单季资本开支高达527.8亿元，同比接近翻三倍。
如果把国家投资和互联网巨头资本开支全部加总，中国未来五年围绕人工智能基础设施的总投资规模，很可能达到8万亿甚至9万亿元。
这意味着，中国版“Stargate（星际之门）计划”，正在逐渐浮出水面。
中美正在走两条不同的道路
美国依靠的是科技巨头。
微软、亚马逊、谷歌、Meta和甲骨文构成全球最大的资本开支联盟。
仅2026年，美国四大超大规模云厂商的资本开支已经超过7000亿美元，而明年的投入更可能超过万亿美元；
OpenAI、软银和甲骨文推动的5000亿美元“星际之门计划”，更被视为美国AI时代的超级工程。
美国模式，本质上是：
资本驱动+市场竞争。
而中国模式则完全不同。
资金来源包括：
由国家统一规划，央企负责骨干网络建设，民营互联网企业负责应用生态，这也是我国以往一贯的方式：集中力量办大事。
这种模式，与当年的高铁、特高压、5G建设，新能源极为相似。
美国在用企业资产负债表建设AI。
中国则在动用国家信用建设AI。
我们真正想建设的，并不只是数据中心
很多人理解的数据中心，不过是一栋摆满服务器的大楼。
但此次规划的核心，其实是：全国统一算力网络。
今天，各地数据中心彼此孤立。
未来，则希望像国家电网一样，实现算力调度。
哪里缺算力，就从哪里调用算力。
到2028年前后，全国分散的数据中心有望形成一个互联互通的算力互联网。
人工智能基础设施，也首次被纳入“六网建设”。
它的重要性，已经被提升到与交通、电力、水利同等高度。
8万亿投资，谁能拿走最大的蛋糕？
历史上，每一轮基础设施建设，真正赚钱的往往不是终端应用，而是卖铲子的人，犹如房地产时代成就了海螺水泥，宝钢股份；
铁路时代如此。
互联网时代如此。
人工智能时代，同样也会如此。
按照8万亿至9万亿元总投资测算：
-
GPU和芯片占35%； -
服务器占20%； -
网络设备占15%； -
PCB占5%； -
液冷、电源占5%； -
光纤和IDC基础设施占10%； -
电网和能源占10%。
而不同环节，也决定了不同公司的成长空间。
第一梯队：光模块——成长性最高
如果说GPU是AI时代的大脑，那么光模块就是神经网络。
未来五年，AI数据中心内部互联市场规模可能超过5000亿元。
中际旭创
全球800G光模块龙头。
预计2030年收入有望达到1000亿元左右，净利润达到200亿元。
相比当前水平，利润增长约3倍。
新易盛
预计2030年净利润达到100亿元以上。
利润增长约2.5倍。
天孚通信
作为上游光器件龙头，利润弹性更大。
2030年净利润有望达到80亿至100亿元。
利润增长超过3倍。
第二梯队：PCB
AI服务器对高端PCB需求远高于传统服务器。
沪电股份
2030年净利润有望达到80亿至100亿元。
相比当前增长约3倍。
潜在市值：
2000亿至2500亿元。
深南电路
2030年净利润有望达到70亿至90亿元。
利润增长约2倍。
第三梯队：液冷——隐藏的超级黑马
随着GB300和未来Rubin平台功耗持续提升，液冷将从可选项变成必选项。
英维克
2030年净利润有望达到40亿元。
利润增长3至4倍。
潜在市值：
1200亿至1600亿元。
高澜股份
由于基数较低，弹性更大。
利润增长可能超过5倍。
第四梯队：服务器
浪潮信息
国内AI服务器龙头。
2030年收入有望突破3000亿元。
净利润达到100亿元。
利润增长约3倍。
工业富联
同时受益于英伟达、华为和国内云厂商。
2030年净利润有望达到500亿元。
潜在市值：
8000亿元至1.2万亿元。
中科曙光
国产算力最大的受益者之一。
2030年净利润有望达到80亿元。
利润增长约4倍。
潜在市值：
2000亿至3000亿元。
第五梯队：交换机
随着AI集群规模越来越大，交换机的重要性持续上升。
锐捷网络
2030年净利润有望达到50亿元。
利润增长约3倍。
潜在市值：
1000亿至1500亿元。
第六梯队：电源
麦格米特
受益于高功率机柜需求增长。
2030年净利润有望达到50亿元。
利润增长约3倍。
欧陆通
利润增长有望达到3倍以上。
第七梯队：光纤光缆
长飞光纤
2030年净利润有望达到40亿元。
利润增长约2倍。
中天科技
利润增长约100%。
亨通光电
利润增长约100%。
这一方向属于典型的稳健成长。
第八梯队：国产AI芯片——天花板最高
真正拥有最大想象空间的，依然是国产芯片。
海光信息
2030年收入有望达到1000亿元。
净利润达到200亿元以上。
利润增长约5倍。
潜在市值：
1万亿以上。
寒武纪
如果国产替代率达到80%，成长空间甚至更大。
2030年净利润有望达到100亿至180亿元。
利润增长超过10倍。
潜在市值：
8000亿元至1.5万亿元。
当然，不确定性也最大。
第九梯队：能源和电网——被忽视的大后方
人工智能竞争的终点，其实是能源。
如果将配套电网工程计算在内，总投资规模可能达到5万亿元。
国电南瑞
2030年净利润有望达到200亿元。
利润增长约2倍。
潜在市值：
5000亿至7000亿元。
许继电气
利润增长约2倍。
中国西电
利润增长约3倍。
中国核电
利润增长约50%至80%。
属于典型的慢牛型资产。
谁最有机会成为下一批万亿公司？
综合成长空间和行业地位来看：
S级赛道
-
寒武纪； -
海光信息； -
中际旭创； -
天孚通信； -
英维克； -
沪电股份； -
中科曙光；
A级赛道
-
新易盛； -
深南电路； -
浪潮信息； -
锐捷网络； -
麦格米特； -
欧陆通； -
高澜股份；
稳健型赛道
-
国电南瑞； -
长飞光纤； -
中天科技； -
亨通光电； -
中国核电； -
中国西电。
最后
二十年前，房地产定义了中国经济。
十年前，新能源和移动互联网重塑了产业格局。
而未来十年，算力基础设施，很可能成为新的时代主线。
美国依靠微软、亚马逊、谷歌等超级资本。
中国则依靠国家信用、央企网络和完整工业体系。
两种模式，正在开启一场新的竞赛。
多年以后回头看，人们或许会发现：
2026年，不只是人工智能应用爆发的一年。
更可能是中国“算力大基建时代”真正开始的一年。
而这一轮8万亿级投资，也许将孕育出下一批千亿、万亿市值公司。
这里是《弹鼓论经》，用全球眼光来看整个金融市场和投资机会。
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