“高位运行”时代
01
PART.01
能源咽喉“实质关闭”
霍尔木兹海峡是全球最重要的能源运输通道。战前，该海峡日均通行商船约130-140艘；如今骤降至约5艘，降幅超过95%，9月3日当天仅约4-6艘船只过境。
战争险保费持续攀升，已令多数运营商难以承受。受此影响，中东、美东航线运价应声跳涨，部分40尺集装箱运价冲破一万美元。
PART.02
船公司密集调价
巴拿马运河9月进一步收紧通行安排，船公司开始通过附加费转嫁新增成本。MSC宣布自9月12日起，上调经运河至美国东岸与墨西哥湾的附加费；马士基则取消9月欧线旺季附加费(欧线货量疲弱，需求不足以支撑旺季附加费)。
PART.03
运力扩张与业绩分化
运力端，阳明海运斥资12亿美元，在韩国韩华海洋订造6艘13,000TEU的LNG动力船，全球LNG动力船订单已超过680万TEU，航运业低碳转型持续推进。
业绩端，赫伯罗特二季度扭亏为盈，从亏损2.56亿美元转为盈利0.83亿美元，Gemini网络协同成效显现。
02
各航线表现：五连涨下的分化
上海航运交易所数据显示，SCFI综合指数报3509.53点，周环比上涨2.9%，实现五连涨，创25个月新高。
业绩指标完成情况
美西线：6940美元/FEU，环比上涨2.6%，走强；
美东线：10046美元/FEU，环比上涨3.6%，突破万元，较6月底累计涨超31%；
波斯湾/中东线：单周跳涨约410美元，突破万元，涨势最猛；
欧洲线（上海-鹿特丹）：约4092美元/FEU，环比下跌5%，连跌数周，部分报价低至3800美元/40尺。
商务流程效率待提升
“美强欧弱”格局显著：美线因旺季备货、停航控舱与巴拿马运河收紧而持续涨价，欧线因需求疲弱继续下跌。
03
影响：企业适应持续成本
持续的通胀迫使企业重新评估整个供应链战略。路透社调查显示，近70%的全球制造商正积极投资供应链韧性，重点是多元化采购和物流伙伴。
近岸/回流加速：墨西哥制造业外国直接投资激增，企业寻求减少对跨太平洋航运的依赖；
转向长期合同：更多企业放弃波动的即期市场，与承运人签订多年期合同以换取成本可预测性。
未来方向：技术与战略合作
AI 与实时数据分析驱动的可视性工具（如project44、FourKites）可帮助企业优化路线、合并货量、提前预判中断；
协作物流与战略合作兴起：中小企业可拼箱集量以增强对承运人的议价能力；
政府基础设施投资：美国交通部2026年初宣布多项拨款，现代化关键货运走廊、扩建多式联运设施（但进展缓慢）。
企业必须以主动、数据驱动的方式应对物流，借助技术和战略合作，穿越2026年及以后持续高位运费成本的考验。
美强欧弱、地缘推动，是本轮行情的核心特征。中东局势仍是当前最大变量，若霍尔木兹海峡持续封锁，油运及集运价格中枢有望继续上移。地缘风险与运力调整叠加，旺季前夜的市场依然充满变数。
END