长鑫科技 受访者供图
7月27日，国产动态随机存取存储芯片（DRAM）企业长鑫科技集团股份有限公司（下称长鑫科技）正式登陆上海证券交易所科创板，总市值达3.31万亿元，登顶A股市值第一。
从2016年成立时全球DRAM市场被国外企业垄断，到如今以全球第四、中国第一的身份登陆资本市场，长鑫科技走过了漫漫十年路。这十年，不仅是一家企业的成长史，更是中国存储产业冲破技术封锁的时代缩影。
高粱资本创始合伙人董新蕊在接受中国知识产权报记者采访时表示：“长鑫科技登顶A股市值榜首，是我国科技类公司首次登顶A股市值榜首，这不只是资本市场现象，更是中国半导体知识产权战略由‘防守突围’迈向‘全球博弈’的标志性拐点。”
“跳代研发”追赶全球第一梯队
国产存储芯片凭啥带来“含金量”？在长鑫科技成长之前，DRAM市场长期由三家国外企业主导，三家合计占据全球90%以上市场份额。长鑫科技凭借技术突破与产能爬坡，正在改写这一格局。
自成立以来，长鑫科技始终专注于DRAM产品的研发、设计、生产及销售。该公司采取“跳代研发”策略，完成了从第一代到第四代工艺技术平台的量产，形成DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的完整产品布局。
长鑫科技DDR5芯片 受访者供图
凭借持续的技术创新和制造能力提升，长鑫科技市场竞争力不断增强。2019年9月，该公司推出自主设计生产的8Gb DDR4产品，实现了中国DRAM产业“从0到1”的历史性突破；2025年11月，其发布的第五代双倍数据速率同步动态随机存取存储器产品最高速率达8000Mbps，已达国际主流先进水平。
市场份额的变化直观反映了技术追赶的成效。根据Omdia的数据，按2025年第四季度销售额计算，长鑫科技全球DRAM市场份额达到7.67%，位列全球第四、中国第一，产品广泛应用于服务器、移动设备、个人电脑等领域，已成为全球存储产业的重要参与者。
业绩暴增的背后，是AI驱动的DRAM需求重构与国产替代进入历史性窗口期形成的共振。“每轮存储大周期都是由新兴技术推动产品升级和需求扩张开启的。目前AI技术正把行业带入新一轮周期起点，长鑫科技等企业正充分受益于这一存储高景气周期。”一位不愿具名的券商电子行业首席分析师对记者表示。
“长鑫科技的成功上市，验证了科创板对重投入、长周期的核心半导体企业的包容与支撑能力。”北京市社会科学院管理研究所副研究员王鹏在接受记者采访时表示，对国内半导体与存储产业而言，长鑫科技打破了海外寡头长期垄断的产业格局，标志着国产DRAM从“技术突破”正式迈入“规模化、资本自主化”的全新发展阶段，补齐了国内存储芯片核心赛道的关键上市空白。
根据招股说明书，长鑫科技此次募集资金将主要用于存储器晶圆制造量产线技术升级改造、DRAM存储器技术升级以及动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发等项目，进一步提升先进制造能力和创新水平。同时，带动设备、材料、零部件等产业链协同发展，为集成电路产业高质量发展提供有力支撑。
“资本活水”浇灌自主创新
DRAM行业被公认是技术壁垒高、资金投入大的半导体细分领域之一。制造工艺复杂、制程微缩难度大，海外巨头长期高度垄断。要在这样一个赛道上实现追赶，专利是绕不开的一道重要“关卡”。
长鑫科技招股说明书显示，2023年至2025年，该公司累计研发投入206.05亿元，占营业收入比例21.67%。截至2025年末，该公司共拥有3929件境内专利（其中发明专利3165件）以及3043件境外专利，累计境内外专利近7000件，研发人员占员工总数超过30%。
“DRAM领域长期由三星、SK海力士、美光等国外企业垄断，三巨头手握10万级全链条专利墙，依靠专利诉讼、交叉许可等构筑准入壁垒。”董新蕊表示，目前来看，长鑫科技通过持续自研搭建差异化专利体系已经成功“突围”。
在董新蕊看来，对比三巨头数十年积累的“专利森林”，长鑫科技的专利总量、高端核心基础专利、欧美高价值区域专利布局仍存在一定的差距；当前专利更多集中在工艺改良上，底层原创基础专利占比不足，长期需要持续高强度研发投入。若大规模拓展海外市场，国际化运营对全球知识产权管理体系提出极高要求，需要搭建覆盖美、欧、日、韩完整的专利布局，以及侵权监控、应诉、许可谈判团队，以适应不同法域专利判例、审查规则差异。
多位知识产权专家对本报记者表示，长鑫科技上市后，在知识产权方面将有以下优势：拥有足够资本持续扩充全球专利池，在DDR5、LPDDR等下一代存储赛道前置布局；在和三星、美光、SK海力士谈判全球专利交叉许可时拥有对等筹码，不再单方面支付许可费，具备互相授权、互相制衡的能力；降低海外市场销售的专利准入风险，打破巨头利用各地专利诉讼封锁中国存储出海的局面；牵头打造国产存储完整知识产权生态龙头，带动上下游领域专利协同，真正解决算力底座知识产权“卡脖子”风险。
“链主效应”牵引产业生态崛起
“长鑫科技的上市，意义远不止于一家企业的资本盛宴。”王鹏表示，作为国内唯一实现DRAM规模量产的垂直整合制造（IDM）厂商，长鑫科技正扮演着国产存储产业链“链主”的关键角色。
长鑫科技董事长朱一明在IPO（首次公开募股）路演中表示：“登陆资本市场对长鑫科技而言，既是新的起点，更意味着新的责任。每一次技术突破的背后，都凝聚着无数长鑫人的坚守与付出，也见证着中国存储产业不断向前迈进的坚定步伐。”
长鑫科技上市扭转了国内存储产业此前依赖外部融资、技术迭代受限的被动局面，为全行业打通了“技术突破-产能落地-资本反哺-再迭代”的正向循环路径。大规模资本开支正转化为对国产设备和材料的切实采购订单——2026至2027年被业内视为国产设备导入的“黄金窗口期”。
长鑫科技上市带来的最大想象空间，不仅在于企业自身，更在于整条产业链的价值重构。在王鹏看来，长鑫科技持续扩产，客观上为本土上游企业提供了稳定的量产级应用场景，有利于推动供应链从单点技术验证转向全链条批量落地，加速国产设备、材料的规模化应用。向上游延伸，直接带动半导体材料、精密设备、EDA软件、核心零部件及IP的本土采购需求，以大规模订单反哺上游国产供应链的技术验证与迭代，加速上游环节的国产化替代进程；向下游延伸，为服务器、AI算力、消费电子、车载存储等下游场景提供稳定的自主可控存储供给，降低下游终端企业的核心元器件采购成本与供应链波动风险。
在产能布局方面，长鑫科技目前在合肥、北京两地共拥有3座12英寸DRAM晶圆厂。7月24日，高盛紧急召开“中国存储专家电话会”，认为中国 DRAM产能扩张不可逆，国产设备替代加速是确定性主线。
“未来，随着资本加持，相关企业的产能持续释放、技术持续突破，将进一步带动上下游产业链降本增效、技术升级，为行业发展打开成长空间。”王鹏表示，正是这一套组合拳，撬动一条从芯片设计到设备材料、从先进封装到终端应用的完整国产存储产业链加速成形。（本报记者 陈景秋）
来 源：中国知识产权报 原标题：7月27日，长鑫科技登陆科创板，登顶A股市值第一——存储芯片凭啥带来“含金量”？
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编 辑：晏 如
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