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Lumentum CEO最新访谈：AI数据中心的连接瓶颈正在形成
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Lumentum CEO最新访谈：AI数据中心的连接瓶颈正在形成

Lumentum CEO最新访谈：AI数据中心的连接瓶颈正在形成 AI产业链研究
2026-08-01
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本周，播客节目Sourcery对Lumentum（NASDAQ: LITE）首席执行官Michael Hurlston进行了专访。Lumentum是光通信领域的核心供应商之一，其激光器和光模块广泛用于AI数据中心内部的连接。
在这场访谈中，Hurlston系统阐述了数据中心从铜连接向光连接迁移的趋势、行业面临的制造瓶颈，以及他对"AI基建泡沫"问题的看法。
Hurlston的履历在半导体与光通信行业较为少见：他先后担任过三家上市公司的CEO——光通信公司Finisar（后出售给Coherent）、半导体公司Synaptics，并于2025年2月出任Lumentum CEO。截至访谈发布时，Lumentum最近一个季度收入达8.08亿美元，同比增长90%，创历史新高；公司已跻身纳斯达克100指数，并获得英伟达20亿美元投资。
以下为访谈主要内容整理，部分对话以Q&A形式呈现（内容为访谈原话的编译节选）。
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一、数据中心为何必须从铜转向光

Hurlston在访谈中指出，数据中心从铜连接转向光连接，首先是一个物理问题，其次才是商业问题。
Q：什么是"光连接"？为什么AI数据中心必须采用？
> "光纤本质上就是玻璃，它就是导体。只不过导的不是电，而是光——就像铜线导电一样，光纤约束着光。用光纤，你可以把数据传得更快、更远，而且发热更少、功耗更低。"
> "铜的物理特性是存在电阻。数据在铜线上传输时会发热，电阻又让信号传不远。现在数据中心内部的速率在提升、带宽在提升，铜已经没法把信号传到需要到达的距离了。"
目前数据中心内部的架构仍以铜为基础——机柜背后的以太网线缆大多为铜线。随着GPU集群规模扩大、单链路速率从800G向1.6T乃至3.2T演进，铜在传输距离和功耗上的物理限制日益突出。Hurlston的判断是：这不是是否转向光的问题，而是何时转向光的问题。
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二、需求规模的变化：从每季度数千只到数千万只

光通信并非新兴行业。早期光通信公司服务于城市光纤铺设和跨洋海缆建设，部署规模以每季度数千只计。Hurlston认为，AI带来的变化不在技术本身，而在数量级。
Q：AI给光通信行业带来的最大变化是什么？
> "以前谈的是每季度1000只的量级，现在超大规模云厂商要求我们按数百万、数千万只的规模来交付。这彻底改变了整个行业的生态——不只是Lumentum，每一家光通信公司现在面对的规模都是前所未有的。"
他将数据中心内部的光连接分为两个层次：
  • Scale-out（横向扩展）：机柜之间、服务器之间的连接，光纤化已在进行中；
  • Scale-up（纵向扩展）：机柜内部、GPU之间的互联，目前仍以铜为主。
他认为，机柜内部连接是更大的增量市场，并预计第一批光scale-up部署将在未来12个月内落地。
Q：既然光在性能上占优，为什么机柜内部目前仍使用铜？
> "光更贵。人们能不用就不用，因为铜是一条成熟的路径，大家懂它、也懂它的成本。但现在物理规律已经逼到墙角了——机柜背面的连接已经到了不得不用光的程度。"
一旦scale-up转向光，连接数量的量级将显著超过当前的scale-out，这是行业需求预测被持续上调的主要原因之一。
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三、制造瓶颈：行业缺乏"台积电"式的外包选项

半导体行业可以将制造环节外包给台积电等专业代工厂，但光通信行业没有这一选项。
Q：为什么光学行业不能像半导体那样外包制造？
> "像英伟达、博通这样的公司，大部分产品交给台积电生产，本质上是把制造问题外包了。光学行业没有这个奢侈。这是一个非常小众、几十年长起来的行业。所以我们必须自己运营晶圆厂——某种程度上，我们就是光学行业的台积电。"
半导体主流工艺基于CMOS，而激光器和光通信器件建立在磷化铟（InP）材料之上——一种供应商稀少的小众材料。
> "我们必须自己制造磷化铟产品，这要求很长的交期。建一座晶圆厂要花好几年，投入巨大，所以我们是资本开支非常重的公司。瓶颈正在形成——随着光纤在数据中心越来越普及，行业的绞索越收越紧，因为大家能做的扩产就那么多、那么快。"
这一判断的背景是：Lumentum于2026年3月宣布收购Qorvo位于北卡罗来纳州格林斯伯勒的一座24万平方英尺工厂，计划改造为6英寸磷化铟产线，生产连续波和超高功率激光器，英伟达为客户之一。但该产线要到2028年年中才开始爬坡。换言之，供给紧张的格局至少还将持续两年。
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四、关于"泡沫"：光的需求部分不依赖新增建设

AI基础设施投资是否存在泡沫，是当前市场普遍关心的问题。Hurlston的回答提供了一个值得注意的角度。
Q：公司最常被问到的问题是什么？
> "我们经常被问：这是不是泡沫？光学行业有意思的地方在于——就算明天再也没有新的数据中心开建，就算看不到过去三四年那种疯狂的建设速度，现有的数据中心内部仍然会发生从电信号到光的转换。"
这意味着，与GPU需求高度依赖资本开支的持续性不同，光连接需求中有相当一部分来自既有数据中心内部的铜连接替换，并不完全依赖新增建设。这是当前资本市场对光通信环节重新定价的逻辑之一。
当然，Hurlston也承认公司战略聚焦所带来的风险。
Q：为什么Lumentum要全力聚焦数据中心？
> "我们把精力聚焦在数据中心。这里有足够多的机会，我们想尽可能简化业务，聚焦在最大的机会上。我们几乎已经变成一家纯数据中心公司。当然有风险——如果数据中心市场掉头向下、打个喷嚏，我们会很难受。但我不认为这会发生。"
他同时透露了一个细节：他刚加入时，董事会向他展示了公司的业务预测，他按照惯例将预测打了五折，而实际的业务量级是那份预测的四倍。
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五、应用延伸：从海底到太空

访谈后半段，话题延伸至激光技术的其他应用场景。
Q：激光技术还会延伸到哪里？
> "SpaceX的朋友们正在做的那些星座建设，激光同样至关重要，理由完全一样。如果你能把激光放进海底、横跨太平洋传输数据，你当然也能把激光放到太空，真正实现'太空互联网'。这是必然会发生的事。"
针对卫星激光通信的安全性问题，他解释了功率差异的原理：
Q：卫星向地面传输数据的激光，安全性如何保证？
> "一切都取决于功率。iPhone的Face ID就是激光产品，把激光打在你脸上。苹果当初最担心的就是'可不能把人眼睛烧坏'，所以那些激光的功率非常温和，永远不会伤到眼睛。同理，也不会有鸟被射向地球的数据激光伤到。你可以有能打下导弹、切割金属的超高功率激光，可以有驱动互联网骨干网的中等功率激光，也可以有Face ID那种超低功率激光。"
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六、中国市场

谈及中国市场，Hurlston的表述较为直接：
> "中国是一个困难的市场，我们向中国数据中心供应的设备很少，而中国的光组件供应商——我们的一些竞争对手——在美国数据中心却有相当大的份额。"
结合Lumentum将新增产能布局于美国本土（格林斯伯勒工厂预计带来400多个美国制造业岗位），这一判断已经落实为实际的产能决策。
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七、职业经历与公司战略

访谈最后，Hurlston回顾了从Finisar到Synaptics再到Lumentum的职业路径：
> "你看大多数CEO，要么自己退休，要么被人'退休'。很少有CEO换工作。而我很幸运，当过三家不同上市公司的CEO。第一家是光通信公司Finisar——它现在是我们最大竞争对手之一的心脏，同时也是我们最大合作伙伴之一Coherent的核心引擎。后来我又执掌了半导体公司Synaptics五六年。"
对于Lumentum本轮增长的原因，他将其归因于产品布局与市场需求的匹配：
> "我们恰好在对的时间拿对的产品。我加入之前，前任CEO已经把产品和路线图布局好了。现在大家把数据中心越来越多地转向光纤，所需要的东西我们手上全都有。"
<完>

【声明】内容源于网络
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围绕人工智能展开研究，涵盖基础设施、算法及应用等多个方面，同时也会分享研究过程中的一些心得体会
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