“Token贷”，将Token消耗量等数据纳入核心授信依据，正在成为科技金融赛道备受关注的一项创新。
率先试水的是两家国有大行。2026年8月14日，中国银行广州分行推出“中银·算力Token贷”，目前已为5户企业授信2800万元，实际投放3户、800万元。而在此之前，农业银行已在温州、杭州、上海等地落地多个算力Token贷案例。
中行、农行率先探索Token贷并推动落地，其更深层的意义在于，模型、算力与数据不断成为生产要素的背景下，银行正在重新定义信用的底层逻辑。未来真正具备领先优势的银行，或许是那些能够回答清楚Token调用究竟转化了多少收入，以及能否形成可持续现金流的银行。
一、两家大行：形成差异化的创新路径
现在市场上名为“算力贷”的产品并不少见，但这类产品本质上仍属于传统信贷，只是资金投向发生了变化——从过去的厂房、设备，转向服务器及算力服务。
Token贷则进一步向前迈了一步，尝试将Token消耗量纳入传统授信指标体系，作为判断企业经营情况和信用能力的重要补充。面对这一底层逻辑上的变化，中行和农行正在给出各自的探索答案。
1、中行：产品化能力强
2026年8月，中行广州分行推出“中银·算力Token贷”，将企业Token产出及消耗量、算力服务合约价值、算力业务应收账款、Token佣金结算量四个维度纳入授信依据，单户额度最高3000万元，期限最长3年。
中行的一个突出特点，是产品体系化程度较高，将Token贷进一步拆分为三个子产品——算力Token供给贷、算力Token应用贷、算力Token服务贷，覆盖算力产业链上的大中小微企业。在担保方式上，则包括信用、应收账款质押、订单融资等，并可组合使用保证和抵押等方式。
据凤凰WEEKLY财经报道，中行还披露了一个关键细节：如何核实Token数据。目前，银行主要通过核查企业提供的、与平台企业结算的Token消耗清单，以及现场核查时由企业登录平台实时展示Token使用情况等方式进行验证。中行表示，未来希望进一步深化与平台的合作，开放银行查询ID，由银行直接查询、监测企业的Token消耗数据。
据中行广州分行相关负责人透露，目前该行已为5户企业授信2800万元，其中3户已实际投放800万元，主要用于企业购买算力的资金支付，剩余2000万元正在落实用款合同。
2、农行：落地场景更为多元
农行率先落地的三个案例，则有不一样的逻辑。
据农行透露，温州鹿城支行向城安大数据发放200万元信用贷，授信依据是“算力资源”和“科创指数”；萧山分行向芯片设计企业中科亿芯发放950万元，用的是“算力账”模型，将数据资产积累和算力投入产出纳入授信；6月上海徐汇科技支行推出Token贷方案，把企业Token使用需求量作为授信依据，已在徐汇“原力社区”落地。
农行Token贷的特色之一是政府数据联动，而非平台数据直连。温州案例中，农行鹿城支行联动温州市经济和信息化局、鹿城区大数据管理中心完成授信。这一模式，更容易在政务数据开放的地区复制。
第二个特色是场景化嵌入。上海徐汇案例有个值得注意的落点，Token贷方案不是撒网式推广，而是精准嵌入原力社区——徐汇区首个超级创业者集聚区，支持具体企业做Token采购与日常经营。
第三个特色，是农行进行了系统化布局，依托农银创达全链条全周期科技金融服务方案，提供股债贷投租顾一体化服务。从算力评价模型到金融产品，农行正在打造人工智能企业科技金融服务新模式。
两家大行两条路径，形成了不一样的特色和壁垒。中行胜在标准化，产品复制速度可能更快；农行胜在本地化，探索路径更多元，落地性也更强。
二、为什么国有大行能成为先行者
Token贷由中行、农行率先落地，并非偶然。
其一，是科技金融积累已经足够深。目前，工农中建四大行科技贷款规模均已超过4万亿元。长期以来，国有大行持续深耕科创领域，在产品创新、客户服务、产业认知等方面积累了丰富经验，同时具备更强的数据连接和资源整合能力，为探索Token贷提供了较好的基础。
其二，国有大行有能力，也有意愿承担探索成本。Token贷目前尚处于探索阶段，尚未形成成熟的商业模式，投入大、周期长、不确定性高。相比之下，国有大行能够承受更长的投入周期，也更有条件在不确定性中持续试错，将Token贷放在科技金融整体战略中进行评估，通过实践积累创新经验。
其三，国有大行已经形成体系化的科技金融组织能力。例如，农行构建了“科技金融服务中心—科技金融部—科技专业支行”三级专营体系，目前已设立25家科技金融服务中心和300余家科技支行；中行则持续完善总分支立体化科技金融组织架构，研发中银科创夸腾系统，推动科技金融服务从经验驱动向智能驱动转变。
其四，国有大行具备全牌照优势，能够进一步开展生态协同。Token贷并非一个孤立的金融产品，更像是综合金融服务切入AI产业的一把钥匙。在这一点上，中行可以发挥“商行＋投行＋保险＋租赁＋跨境金融”的协同优势；农行则依托农银创达方案，提供“股债贷投租顾”一体化服务。
当然，Token贷未来的市场格局仍未确定，中小银行同样具备自身优势。目前，中信银行、广州银行也已在广州推出各自的“Token贷”产品。
大行的优势在于资源厚度和综合服务能力，中小银行的机会则在于决策效率和场景深度。但最终谁能跑出来，仍要看谁能够将手中的资源真正转化为一套可验证、可复制、可持续的授信体系。
三、Token能否成为AI企业的“第四张表”？
评判一项金融创新有没有实质意义，标准其实很简单：它究竟改变了风控的底层逻辑，还是只是换了一种产品包装。
过去，银行开展科技金融的核心思路，一直是在寻找传统抵押物的替代品，本质上仍是在传统抵质押框架内寻找新的抓手。Token贷的不同之处在于，它试图将评价锚点转向AI时代新的行为数据，以Token等数据为基础，为AI企业构建一套不同于传统财务报表的“另类报表”。
中行和农行已经率先迈出了这一步，为科技金融打开了一扇新的窗口。不过，算力授信的终局竞争中，真正具备壁垒的并不是谁最先推出Token贷，而是谁能够率先建立一套可验证、可复制的算力评价体系。
需要看到的是，Token贷目前仍面临一系列现实难题，比如如何确保数据真实性，以及是否存在独立的第三方验证机制。这意味着，Token数据不能孤立使用，必须与现金流、毛利率、回款周期等传统经营指标进行交叉验证，才能真正成为可靠的授信依据。
其次，Token消耗量增长并不等同于偿债能力提升，更不能直接代表企业的经营价值。此外，一线信贷人员的科技认知和数据理解能力如何提升，从而保证Token贷能够真正下沉到一线分行，也是需要解决的问题。
当前，Token贷的实际案例数量仍然有限，也缺少经过完整经济周期验证的违约样本。这意味着，现阶段Token贷更适合在有限范围内进行验证和迭代。但随着相关创新不断落地，或许在更远的未来，Token能够像用电量、物流单量、支付流水一样，成为科技企业经营贷中一个常规的风控变量。
来源：轻金融
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