8年来首次！平安银行对公收入反超零售

作为今年首份银行中报，平安银行披露的2026年半年报中，有一个数据颇具转折意义：这是2018年以来，平安银行对公金融业务营业收入首次超过零售金融业务。

具体来看，2026年上半年，平安银行批发金融营业收入325.59亿元，占比46.1%；零售金融营业收入315.71亿元，占比44.7%。而从利润贡献来看，早在2023年，对公金融就已经超过零售，成为平安银行第一大利润来源。

从2017年零售金融高歌猛进、对公业务逐步退居幕后，到2022年起零售金融进入风险出清与业务调整阶段，再到如今对公营收重新反超零售，平安银行的业务重心经历了一轮颇为剧烈的切换。站在这一轮转型的节点上，完成业务重心重新调整的平安银行，究竟交出了一份怎样的业绩答卷？

一家银行真正的经营底色，不在于口号喊得多响，而在于营收与利润究竟来自哪里。

复盘平安银行2017—2026H1的数据，可以清晰看到其业务重心走过了一轮完整的“对公→零售→对公”轮回：2017年，对公营收占比以约51.1%位居首位；随后零售金融一路扩张，并在2021年达到58.0%的高点。到了2026年上半年，对公金融以46.1%的营收占比重新超过零售金融的44.7%。

八年之后，平安对公营业收入重新超过零售金融

这期间，平安银行大致走过了三个阶段。第一阶段（2017—2021）：零售高举高打。零售营收占比从2017年的44.1%一路攀升至2021年的58.0%，零售净利润占比也长期维持在60%左右。这一时期，正是“零售黑马”标签最为鲜明的阶段。

第二阶段（2022—2024）：零售阵痛，利润塌方。随着零售业务风险持续暴露，2024年零售营收占比下滑至48.6%，净利润占比更是骤降至0.6%，零售业务的盈利能力遭遇明显冲击。

第三阶段（2025H—2026H）：零售收缩，对公重新成为重心。随着零售业务持续收缩和风险出清，平安银行的业务重心已经稳稳回到对公。至此，那个曾经以零售见长的“零售黑马”，正在逐渐淡出历史舞台。

从分部数据来看，这种业务定位的变化已经直接映射到利润结构。2026年上半年，平安银行对公金融净利润占比达到72.9%，零售仅占8.4%；从信用减值损失来看，对公占比仅10.9%，零售则高达89.2%，规模接近178亿元，零售业务仍处于风险出清和盈利修复阶段。

这意味着，如今对公已经成为平安银行的主要利润来源，而零售金融仍在持续消化过去积累的风险包袱。

尽管平安银行在半年报中强调战略上仍将“零售做强”，并明确“零售战略定位不动摇”，但不可否认的是，对公金融业务的多项核心指标正在重新回到舞台中央。

与此同时，对公与零售的业务打法，也正在发生变化。

对公的一大策略，是先做行业分类，再深入产业链。在对公行业选择上，平安银行围绕公共事业、数字产业、制造业、医疗、能源、汽车等细分领域持续发力，通过聚焦重点赛道形成差异化竞争优势。截至6月末，上述重点细分行业贷款余额较上年末增加560.27亿元。

另一大策略，是做精客户，建立战略客户、区域重点客户、小微客户的分层梯度体系。上半年，总行级战略客户达到226户，贷款余额4,098.37亿元，较上年末增长9.8%；科技贷款余额达到2,935.42亿元，增长8.7%。

截至2026年6月末，平安银行企业贷款余额17,253.01亿元，较上年末增长3.7%。相比之下，个人贷款余额同期小幅下降，不过降幅较此前已经明显收窄。

但需要看到的是，对公虽然完成阶段性补位，在营收层面也只是略高于零售，距离全面领先仍有差距。无论是对公客户基础、收益率，还是投行能力，平安银行与头部股份行相比仍存在一定差距，单靠对公业务还难以形成鲜明的“特色标签”。

零售金融的打法，则已经从过去的规模扩张转向调结构、稳质量。

一方面，主动压降高风险、高收益的零售资产，包括信用卡、消费贷、经营贷，同时加大住房按揭、持证抵押等中低风险资产投放，抵押类贷款占比已经提升至62.2%。这一调整也带来了零售贷款规模的“三连降”：2026年上半年末，零售贷款余额降至1.72万亿元，较2022年峰值下降超过18%。

另一方面，将银保业务打造为财富管理增长的重要引擎。截至2026年上半年末，零售客户数较上年末增长0.8%，AUM较上年末增长3.8%；上半年财富管理手续费收入达到33.43亿元，同比增长35.6%。

可以说，平安银行正在重新成为一家依靠对公基本盘、同时持续修复零售能力的综合性银行。真正的挑战，在于业务结构能否实现“再平衡”：零售能否从止血真正走向再增长，对公与零售又能否共同守住资产质量。随着“零售黑马”这一强标签逐渐褪色，平安银行新的业务特色仍有待重新建立。

银行业从来没有永远的明星赛道，真正经得起周期检验的，是资产负债表能否保持韧性。如果要从平安银行的变化中寻找一个行业启示，那就是未来股份行的竞争，拼的不是谁押中了某一条赛道，而是谁拥有更均衡的资产结构，以及在不同周期下切换业务重心的能力。