班级活动｜传承不等于继承，家族传承是一场无限游戏

上午，Web3领袖项目首期班同学们应首期班校友、奕甲控股董事长郑嘉义同学邀请来到华嵘大厦参与了《一二级科技投资经验及案例分享》主题分享，三位嘉宾分别从资产配置、家族传承与投资哲学三个维度，为首期班同学带来了一场高浓度的思想碰撞。

沈博文

帝国理工材料工程学士、硕士

加州大学伯克利分校金融工程硕士

清华五道口与人民银行联合培养应用经济学博士生

曾就职于中国投资有限责任公司

沈博文博士从当前全球宏观经济的高波动特征切入，指出单一资产或单一市场已难以应对复杂多变的环境。她系统介绍了全球多资产灵活配置策略，策略可根据不同风险偏好定制目标年化收益与最大回撤，兼顾稳健控制与收益弹性。

她进一步展示了从固收+到偏股型的完整产品矩阵，七条策略线覆盖从保守到进取的全谱系配置需求。核心理念是在高波动时代，通过全球维度的动态配置与风险预算管理，在控制回撤的同时捕捉结构性机会——以债为盾，以股为矛，多元配置。

赵征宇

美国Clark大学金融硕士

曾任财信中金副总经理、华芯投资投资副总裁

赵征宇先生从宏观背景切入，指出中国已进入"被追赶的经济体"阶段——传统产业增速放缓，房地产引擎熄火，企业突围需向新质生产力升级、消费创新与出海布局三大方向转型。

他回顾1978年以来七次阶层跨越机会——从恢复高考到互联网经济，每一次创富浪潮都伴随产业红利转化为资本红利，而第一代企业家正面临企业传承与资产配置的双重挑战。他强调，"需要传承的是传承逻辑、传承方法和传承系统，这远比继承散乱的资产遇到阻碍要少，成功率要高"——传承不等于继承，继承分的是资产，传承建的是体系。

在资产配置层面，他论证长期配置权益资产是家族资产的必然选择——固定收益难以长期跑赢经济增长，房地产有周期与地域锁定，家族企业有路径依赖，"只有权益资产，天然与企业盈利和社会生产力绑定"。他警示"真正危险的不是波动，而是被锁死"，并以"有限游戏以取胜为目的，无限游戏以延续游戏为目的"收束——家族传承，本质上是一场无限游戏。

李斌

伦敦大学学院数学与经济学学士

耶鲁大学经济金融学硕士、博士

曾就职于雷曼兄弟固定收益复杂衍生品事业部、耶鲁大学投资基金会

李斌博士从投资哲学底层逻辑切入——阴与阳本质是相同的一体，任何极端的事物一定不正确。他分享了团队对过去30年全球市场的分析：每年最差和最好的五个交易日往往连在一起，想通过宏观择时去掉最差的日子几乎不可能，恰恰印证了"停下来一定是错的"。他回顾在雷曼兄弟以次贷为底层通过CDO、CDS将杠杆加到150倍的经历，亲历危机前市场最疯狂的状态，深刻体会到精准择时清仓的几乎不可能。"任何极端的事物一定不正确，完全停下来一定是不对的。"

在耶鲁大学投资基金会，他践行了截然不同的配置哲学——"不要让整个耶鲁大学的命运集中在三五个人对宏观经济择时的判断上"。他介绍了全球地缘 × 大类资产 × 策略的三维配置模型，团队累计尽调七八千家基金，"我们虽然长期投资，但我们也长期监测"——用极致的分散与深度的监测，在不确定的市场中寻找确定性的行动指南。

午餐与Q&A环节后，同学们应首期班校友、深圳市汉清达科技有限公司董事长侯守山同学邀请前往汉清达科技公司进行参访。从福田到光明，从投资思考到产业一线——首期班同学在参访中近距离了解汉清达的科技创新与业务布局，在产业现场延续上午的讨论与碰撞。

从上午的投资与传承深度对话，到下午的产业一线参访，再到傍晚的同窗相聚——首期班此次班级活动，既是一场知识的盛宴，更是一次情谊的沉淀。

Web3领袖项目，始终在路上。