近日，老牌家电企业康佳宣布拟主动终止 A 股、B 股上市。这家曾于 1992 年登陆深交所、连续多年稳居国内彩电销量冠军的“彩电一哥”，在上市 34 年后终究走向退市。
业绩持续承压，国内转型阵痛明显
财务数据显示，康佳在 2022 年至 2025 年间连续四年大额亏损，累计亏损额超200 亿元。其中，2025 年单年亏损约125 亿元，导致年末净资产转负，资产负债率攀升至 126% 以上。
面对日益饱和的国内彩电市场，康佳虽曾跨界布局半导体、环保等新赛道，但未能及时培育出新的核心增长支柱，传统业务萎缩与新业务造血不足形成双重挤压。
海外业务逆势爆发，成最大亮点
与国内市场的颓势形成鲜明对比的是，康佳海外业务正加速扩张。2026 年上半年，陕西康佳出口网络覆盖36 个国家，产品远销欧美、亚非等主流市场，销量同比激增176%，营收增长190%。
截至 7 月底，康佳洗衣机、冰箱、洗碗机等品类已通过中欧班列累计发运 47 个专列、410 个货柜。其中，洗碗机表现尤为亮眼，外销出货量占比达52%，同比增长191.6%。据企业负责人透露，目前 10 月订单已排满，工厂周末全员加班赶制。
内外反差背后的出海逻辑
为何会出现“内冷外热”的局面？核心原因在于市场阶段的差异：
国内市场：存量博弈，利润微薄
国内家电市场已进入高度成熟的存量竞争阶段，品牌间陷入价格战、渠道战与营销战的泥潭，利润空间被极度压缩。
海外市场：需求旺盛，模式灵活
欧美等海外市场对中国成熟供应链及高性价比家电仍存在巨大需求。康佳在海外并未单纯依赖传统品牌打法，而是转向B2B、代工及渠道合作模式。依托国内强大的制造能力获取订单，并针对不同目标市场灵活调整产品规格、功能及能效标准，实现了精准突围。
中国制造的新启示：从“卖产品”到“卖全球”
康佳的案例折射出越来越多中国制造的共同路径：当国内市场触及天花板，出海成为寻找增量的关键抉择。
从 TCL、海信到各类家具、汽配及消费电子企业，中国制造正在加速从单纯的“产品出口”向“全球化运营”转变。对于跨境从业者而言，康佳退市的警示之外，更应看到其背后的机遇：
- 不必执着于打造全球知名品牌，拥有供应链、产能及产品力同样能在海外细分市场找到突破口。
- 国内是红海，海外未必没有蓝海。利用信息差与供应链优势，海外市场仍是企业新的增长出口。
乐小跨将持续关注全球市场动态，助力卖家朋友捕捉更多出海良机。