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扩张始终是连锁宠物医疗行业的主旋律。
欧洲最大宠物医疗连锁集团IVC Evidensia收购西班牙加泰罗尼亚兽医医院集团，该交易通过三年谈判完成，标的包含 7 家诊所及 2 家动物医院，后者成立于 1986 年，是西班牙本土老牌家庭式专科兽医集团。
同时，IVC 还收购了葡萄牙及西班牙其他若干动物医院，目前 IVC 旗下拥有 2500 家诊所、204 家转诊专科医院，并配备有 188 套磁共振与 CT 设备，每年可为超过 850 万只动物提供诊疗服务。
自 2011 年成立以来，IVC 通过并购模式快速发展，其业务覆盖范围已经达到 20 个国家及地区。公司控股股东为 EQT 私募，其余股东还包含 Silver Lake、雀巢普瑞纳等多家顶级资本。
企业目前已经成为全球宠物医院数量最多的连锁机构，据悉，在 2024 年，IVC 的营收已经达到 34 亿英镑，而最新滚动营收规模，则已经超过 50 亿英镑。
去中心化收购模式是 IVC Evidensia 最核心的特色：保留原有品牌与临床自主权，集团提供供应链、数字化、人才培训的中台赋能。独立兽医获得减负，资本收获规模化收益，而市场正在见证传统个体医疗向标准化连锁医疗的转型。
虽然近几年国外大型连锁宠物医院集团的上市之路并没有预期中的顺利，但宠物医疗业务自身稳定的现金流还是让企业具备着持续扩张的能力。不过与国内市场环境不同，国外连锁宠物医院集团面临着反垄断法的发展压力。
所以我们可以看到，几大连锁体系的收购扩张速度都相对克制，在高达 40%-50% 的连锁集中度市场中，每一次扩张，都是和监管部门的反复博弈。
西班牙兽医行业年营业额超过 28.5 亿欧元，近半数家庭饲养宠物，市场具备稳定持续的现金流与较高的盈利水平。
西班牙兽医行业协会 AMVAC 的数据显示，到 2030 年，全国 41% 的兽医门诊与动物医院，将会归属于各类私募基金以及大型集团企业。
而回归到国内宠物医疗行业，我们也看到随着资本关注度的逐步回归理性，行业间的收购兼并活动也在减少，各集团体系倾向于修炼内功，强健自身经营管理能力。
但扩张始终是连锁宠物医疗集团的经营内核。
随着时间的推进，收购依然是主要玩家的重要发展战略。相信市场终将回归到扩张主航道，而到时候，属于龙头的优势将逐步显现。