地缘冲突重启？供应链风险加剧
美伊局势再度紧张，军事冲突升级引发市场震荡。8 月 30 日，美军袭击伊朗导弹发射井，随即遭到伊朗导弹反击，国际原油期货价格应声上涨。
9 月 1 日，美军中央司令部宣布对伊朗境内伊斯兰革命卫队目标实施新一轮打击，以回应其对霍尔木兹海峡商船及美军基地的袭击。特朗普在社交媒体上警告，若伊朗继续反击，将面临“毁灭性”打击。
霍尔木兹海峡承担全球约五分之一的石油消费量，当前运输受阻导致原油、天然气、石脑油、硫磺、甲醇及中东石化品供应风险显著上升。受此影响，多种化工原材料成本大幅攀升，以下梳理近期涨价明显的原料及受影响行业，供下游企业参考。
钛白粉：涂料与塑料成本承压
钛白粉
影响行业：涂料出口、塑料制品、色母粒、PVC 型材、塑料家具、油墨、人造革、造纸
龙佰集团于 6 月 5 日发布调价函，国内钛白粉上调 1000 元/吨，国际市场上调 150 美元/吨。随后，山东祥海、金海钛业、钛能化学等十余家企业相继跟涨。
橡胶炭黑：轮胎与橡胶制品成本上行
橡胶炭黑
影响行业：轮胎、汽车橡胶件、密封圈、胶管、传动带、橡胶鞋底、工业橡胶制品
卡博特中国于 6 月 25 日宣布，自 7 月 1 日起所有橡胶炭黑上调 800 元/吨；国内其他炭黑企业随后跟涨 200—400 元/吨不等。
环氧树脂：电子与风电材料价格跳涨
环氧树脂
影响行业：PCB、电气绝缘、电子封装、粉末涂料、工业涂料、胶粘剂、复合材料、运动器材、风电部件
7 月中旬，头部厂家密集调价：南通星辰累计上涨约 800 元/吨，江苏扬农约 1000 元/吨，宏昌电子约 900 元/吨；同期超过 20 家企业跟进涨价。
TPU 热塑性聚氨酯：鞋材与线缆成本增加
TPU 热塑性聚氨酯
影响行业：鞋材、运动鞋、手机保护套、数据线/电线电缆、TPU 薄膜、户外用品、箱包、汽车内饰、医用软管
国内 TPU 龙头美瑞新材于 7 月 21 日发布通知，各牌号 TPU 统一上调 1000 元/吨。
聚合 MDI：家电与冷链设备面临调价
聚合 MDI
影响行业：冰箱/冷柜、保温板、冷链设备、汽车内饰、家具、木材胶粘剂、人造板、鞋底、PU 制品
上海亨斯迈 8 月聚合 MDI 挂牌价上调 1500 元/吨至 19500 元/吨。此外，万华化学自 7 月 29 日起将东南亚市场 MDI/TDI 上调 200 美元/吨；亨斯迈欧洲、非洲及中东地区 MDI 自 8 月 1 日起上调 250 欧元/吨。
TDI：软体家具与汽车座椅成本推高
TDI
影响行业：海绵、沙发、床垫、办公家具、汽车座椅、软体家具、鞋材、部分涂料及弹性体
上海巴斯夫 8 月 TDI 挂牌价上调 1000 元/吨至 19000 元/吨；万华化学同步上调东南亚市场 TDI 价格。8 月 18 日，万华旗下欧洲宝思德进一步将全部 TDI 产品上调 350 欧元/吨。
聚醚/聚酯多元醇：保温材料与 PU 制品联动上涨
聚醚/聚酯多元醇
影响行业：家具海绵、汽车座椅、床垫、保温材料、冰箱冷柜、汽车零件、鞋材及其他 PU 制品
8 月 18 日，万华化学旗下宝思德化学发布通知，欧洲地区全部聚醚/聚酯多元醇上调 300 欧元/吨，同时 MDI 和 TDI 分别上调 200 欧元/吨和 350 欧元/吨。
原材料涨价行业风险排序
第一梯队：高风险
涉及领域：软体家具/床垫、冰箱冷柜及保温制品、轮胎橡胶、鞋材/TPU 制品
原因分析：MDI、TDI、TPU、炭黑等核心原料厂家提价幅度大，且这些原料在成品成本中占比较高，直接冲击利润空间。
第二梯队：中风险
涉及领域：塑料制品、涂料/PVC、PCB 电子电气、胶粘剂、复合材料
原因分析：钛白粉和环氧树脂出现行业性集中提价，最终影响程度取决于具体配方中原材料的占比权重。
第三梯队：潜在叠加风险
涉及领域：汽车零部件、家电、户外用品、消费电子配件
原因分析：虽然单一材料占总成本比例可能不高，但此类产品往往同时涉及 TPU、PU、塑料、橡胶、涂料、胶粘剂等多种材料，容易形成多原料同时上涨的叠加效应，推高综合成本。