宏观经济
1、发改委：将加快建设“六张网”项目库，深化金融机构信息共享以实现高效“投贷联动”。加快梳理并公开推介一批优质工程项目，鼓励多元主体参与。同时，发挥政府投资撬动作用，完善价费机制及配套政策，推动商业模式创新，形成建设合力。
2、工信部等十部门：印发《促进中小企业发展“十五五”规划》。目标到 2030 年，中小企业量质齐升，规上企业人均营收累计增长约 15%；创新能力显著增强，研发支出年均增长超 8%；进一步优化发展环境，建立防范拖欠账款长效机制，拓宽多元化融资渠道。
3、体育总局：确立 2030 年体育产业总规模超 7 万亿元目标。将通过扩大优质赛事供给缓解“一票难求”，发挥赛事杠杆效应，带动产业链上下游及“吃住行游购娱”协同发展，构建以自主赛事 IP 为核心的生态圈。
4、斯坦福大学：人工智能正从模型竞赛转向基础设施与制度层面的系统性变革。全球领先模型在软件工程基准 SWE-bench 上表现接近人类水平，智能体任务成功率大幅跃升，AI 正向“执行任务”演进。中美顶尖模型差距已收窄至 2.7%，头部模型互有领先。
5、广东省自然资源厅：就低效用地再开发措施征求意见。鼓励农村集体经济组织在符合规划前提下（商品住宅除外），按新用途自行改造低效用地。
地产动态
1、每日经济新闻：9 月 3 日，北京两宗涉宅地块结束挂牌，起始价合计 145.92 亿元。其中驼房营地块暂停交易，温榆河地块由华润置地以约 83 亿元竞得，溢价率 17.37%，住宅楼面价约 4.1 万元/平。此为现房新政后北京首场高总价土拍。
2、深圳中原研究中心：8 月深圳楼市整体平稳，一二手住宅成交 6864 套，同比增 8.5%，创 2022 年以来同期新高；环比受淡季影响下滑 17.5%。受低总价房源占比提升影响，二手住宅成交均价为 5.78 万元/平，环比回落 3.7%。成交价与挂牌价差缩小，议价空间收窄。
3、上海市住建委：印发《上海市住房和城乡建设管理“十五五”规划》。目标至 2030 年，基本形成现代化超大城市住建管理体系，深入推进城乡融合，健全城市更新机制，显著提升宜居水平与治理效能，夯实韧性安全基础。
4、重庆市住建委：起草《重庆市“十五五”城市更新规划（征求意见稿）》。提出稳步推进城中村改造，因地制宜采取拆除新建、整治提升等方式，优先实施群众需求迫切、隐患多且资金可平衡的项目。
股市盘点
1、A 股市场：周四，上证指数报 3942.09 点，涨 0.02%；深证成指报 13625.12 点，涨 0.10%；创业板指报 3312.54 点，涨 0.01%。沪深两市成交额 1.76 万亿，缩量 323 亿。盘面热点杂乱，超 3500 只个股下跌。保险、贵金属、港口航运等板块涨幅居前；农产品加工、教育等板块跌幅居前。
2、港股市场：恒生指数跌 0.39%，报 25213.31 点；恒生科技指数跌 1.08%。黄金股、内房股回升，港口运输股活跃；电池、AI 应用、智能驾驶等板块跌幅居前。南向资金净买入 33.95 亿港元。
3、北交所：截至 9 月 3 日，上市公司共 340 家，总市值 8694.65 亿元，当日成交金额 215.97 亿元。
4、融资融券：截至 9 月 2 日，两市融资余额合计 26230.74 亿元，较前一交易日减少 54.64 亿元。
5、中小企业融资：工信部等十部门印发规划，提出加大直接融资支持，建立优质中小企业上市培育库，深化区域性股权市场“专精特新”专板建设。设立国家中小企业发展基金二期，引导社会资本投早、投小、投硬科技。
6、高盛：未来 3 个月对各类资产保持战术中性，未来 12 个月略偏风险，策略为超配股票、低配信用，债券及大宗商品中性。预计未来一年多数市场中高个位数回报，但将低于过去一年涨幅。
7、外资调研：8 月外资机构对 A 股调研次数达 1005 次，环比激增 118%。尽管市场波动加剧，外资仍看好中国 AI 产业链及硬科技领域的长期投资价值。
8、铜价预测：澳新集团指出，受美国关税担忧、矿山供应挑战及全球需求韧性影响，明年年初铜价或创历史新高。今年以来铜价已上涨 15%。
9、基金持仓：截至 6 月末，申万黄金板块基金持股总数降幅达 24%。板块内部分化，招金黄金、西部黄金获增持，山东黄金等个股遭减持。
10、券商并购：中证协就《证券公司并购（征求意见稿）》征求行业意见，旨在梳理并购重组全过程要点，为行业高质量整合提供参考。
11、中信证券：A 股盈利周期加速修复，但“盈利改善”稀缺性下降。当前资源、科技景气领先，下一阶段关键在于验证盈利质量及扩散广度。
12、华泰证券：市场逻辑从扩张叙事转向兑现能力与盈利质量重估。建议优先关注业绩能见度高的通信设备、半导体设备及材料、PCB 等方向，其次考虑 AI 应用重估机会。
13、AI 板块展望：中信证券认为 AI 板块呈“强现实、弱预期”特征。9 月新模型迭代、海外大模型 IPO 及半导体扩产将是重要催化，行情将回归盈利兑现与新叙事驱动。
财富聚焦
1、天猫：正式上线 AI 空间站（Token 充值中心），用户可直接购买阿里云、智谱、Kimi、MiniMax 等头部大模型订阅产品，支持按期订阅或按量充值。
2、鸡蛋价格：央视财经报道，8 月北京新发地市场鸡蛋均价达 10.14 元/公斤，同比上涨 50%，创近三年同期新高。中秋备货及食品加工需求增加是主要推手。
3、流感疫苗：疾控局建议重点人群尽早接种流感疫苗。今年国家对重点人群实施免费或支持性政策，通过财政、医保等多渠道筹资保障，9 月起各地陆续启动接种。
行业观察
1、金融业资产：央行数据显示，2 季度末我国金融业机构总资产 562.2 万亿元，同比增长 7.7%。其中银行业增 6.6%，证券业增 29.8%，保险业增 11.8%。
2、动力电池：工信部表示，我国已建成全球领先的动力电池产业体系。今年 1-7 月装车量达 410.2 吉瓦时，构建了涵盖全链条的产业体系。
3、宁德时代：董事长曾毓群强调，新能源产业发展的关键词是“品质”，反对以牺牲质量和信任为代价的速度战与价格战。
4、奇瑞汽车：董事长尹同跃指出，出海应是“深耕”而非“收割”，主张将中国电池技术与电动车产业落户西班牙等发达国家，助力全球低碳转型。
5、存储器价格：TrendForce 预测，存储器自 2025 年下半年进入超级上行周期。苹果新机涨幅预计控制在 10%-20%，首款折叠手机 Fold 系列起售价或在 2099-2299 美元之间。
6、乘用车零售：乘联分会数据，8 月全国乘用车零售 162.6 万辆，同比下降 19%，环比增长 11%。其中新能源车零售 106.9 万辆，同比降 4%，环比增 12%。
7、显示驱动 IC：Omdia 报告显示，受内存成本上涨影响，预计全年 LCD 智能手机显示驱动 IC 出货量将面临两位数降幅。
8、家纺出口：1-7 月我国家纺累计出口 196.4 亿美元，同比增长 3.7%。7 月单月出口增 4.9%，高附加值品类与多元化市场战略成效显著。
公司要闻
1、英伟达：同意以约 130 亿美元收购 AI 初创公司 Hugging Face。承诺保持平台开放性，延续现有运营模式，并继续支持其他芯片厂商。
2、字节跳动：将获得 296 亿美元银团贷款。因银行认购踊跃，规模较原计划扩大，资金主要用于一般企业用途。
3、谷歌：受 DRAM 供给紧张影响，已开始拆解退役服务器回收 DDR4 内存。AI 产业瓶颈已由“算力受限”转为“内存受限”。
4、OpenAI：CEO 奥特曼确认将自研人形机器人本体及其他形态机器人，以适应物理世界需求，并将并行研发数据中心特种机器人。
5、台积电：正推进全球近 20 座晶圆厂建设，但产能扩张速度仍难以完全跟上 AI 带来的庞大市场需求。
6、Uber：将裁减约 10% 全球员工，远程办公比例降至 1%，并大幅缩减微型团队数量及高层级员工人数。
7、韩国电力公社：拟向三星电子、SK 海力士预收未来五年电费，以筹措电网建设资金，应对半导体与 AI 数据中心激增的用电需求。
环球视野
1、韩美半导体关税：韩国总统府回应称，将对美国可能实施的半导体关税举措进行交涉，力求防止其对韩企造成不利影响。
2、日本央行：倾向于本月加息 25 个基点，以应对物价上行风险及日元疲软，未来将保持加息节奏灵活。
3、美国就业：1-8 月美企计划裁员人数降至四年最低，招聘计划创 2023 年以来同期新高，但职位填补速度较慢。
4、韩国外汇：8 月外汇储备增加 143.3 亿美元，创历史最大单月增幅，主要受商业银行外币存款增加推动。
5、匈牙利高温：8 月平均气温达 24.9 摄氏度，创下该国自 1901 年有记录以来的单月最高气温纪录。
金融数据
国内
1、新三板：9 月 3 日挂牌公司 5785 家，成交金额 1.34 亿。三板成指报 724.80，跌 0.35%。
2、商品期货：原油涨超 8%，乙二醇涨近 6%，能化品种普遍上涨；钯跌近 5%，碳酸锂、沪银等跌幅超 3%。
3、国债：10 年期国债期货主力合约上行 0.12%，10 年期国债利率跌 0.63BP 至 1.68%。
4、央行操作：9 月 3 日开展 0 亿元逆回购操作，当日有 1030 亿元到期。
5、Shibor：隔夜报 1.3620%，7 天报 1.3740%，均有所下跌。
6、人民币汇率：在岸人民币兑美元收盘报 6.7181，涨 0.0565%；中间价报 6.7807，涨 0.0324%。
国外
7、亚洲股市：日经 225 指数跌 0.17%；韩国 KOSPI 指数涨 0.26%。
8、美股：道指涨 1.18%，纳指涨 1.40%，标普 500 涨 1.06%。
9、欧洲股市：英国富时 100 涨 0.70%，德国 DAX30 涨 0.63%，法国 CAC40 涨 0.07%。
10、大宗商品：COMEX 黄金期货涨 2.39%，报 4520.3 美元/盎司；WTI 原油涨 0.73%，报 91.67 美元/桶。
11、航运指数：波罗的海干散货指数涨 4.71%，报 3488 点。
