上半年，工商银行离岸人民币做市交易规模增长36%、人民币清算量增长16%、跨境级离岸托管规模突破3万亿元，在以中国银行为首的国际业务“规模王”格局中，走出了以增速突围的差异化路径。
文｜华贸融财经内容团队
出品｜贸易金融
国际业务是国有大行的必争之地。长期以来，中国银行凭借百年外汇外贸积淀稳坐“规模王”，国际结算量、跨境人民币结算量、人民币清算行数量均居同业首位。
2026年《十五五》规划纲要明确提出推进人民币国际化、建设自主可控的人民币跨境支付体系，国际业务由此从“可选项”变为大行必争的“主赛道”。今年中期业绩披露后，格局出现微妙分化——工商银行在多个细分赛道交出两位数增速答卷，引发市场关注。
国家外汇管理局数据显示，2026年上半年银行代客涉外收支合计9.2万亿美元、同比增长21%，企业出海与人民币跨境使用同步提速。细看工行数据，这并非整体规模的反超，而是清算网络、交易能力、离岸人民币三大支点的协同突围。
在人民币国际化与中资出海两股长周期力量下，工行正以“增速”换“身位”。它究竟靠什么？
清算网络落子非洲
工行的第一招，是把清算网络往“密度”上做。
2026年中期业绩显示，工行人民币清算行已拓展至12个国家；6月又担任非洲人民币联合清算行，清算网络延伸至标准银行经营的19个非洲国家。一张覆盖亚、欧、非的清算网，直接支撑了上半年人民币清算量同比增长16%。
对中资企业而言，清算行意味着跨境资金调拨从“绕路”变“直连”。工行披露，依托工银全球付，其海外直通网络已覆盖44个国家和地区，服务中小微跨境电商企业超10万家。
这与中行形成对照：中行以独立清算行筑网、同业第一，其中非洲南非、赞比亚、毛里求斯3家已深耕29年；工行以“自主与联合”组合快速铺网，用网络延展换交易增量。非洲清算行的落地，让19个非洲国家的人民币清算从经手第三方变为工行直连，资金在途时间显著压缩。
科技产品做厚交易
第二招在交易能力。
工行推出工银速汇、工银全球付、全球池等特色产品，并创新跨境供应链保理，把结算、支付、托管、融资打包成一体化方案。上半年，工行与境外机构投资者达成利率、汇率交易规模同比增长23%，市场份额达15%、升约1个百分点；跨境级离岸托管规模突破3万亿元、较年初增长14.6%。
交易与托管双双高增，说明工行正从结算通道向交易与托管并重的模式升级，用科技和产品把跨境资金沉淀成可持续的中收。截至6月末，工行境外服务网络已覆盖69个国家和地区，境外总资产5110亿美元、同比增长11%。国际化底盘同步增厚，也意味着工行的出海并非靠“铺网点”堆出来，而是靠产品与交易把存量客户做厚。
反观中行，“做厚”靠的是存量厚度：集团全球托管规模居中资第一，依托覆盖全球主要金融中心的24小时交易网络与中资首创、覆盖60个国家和地区的7×24全球资金池，把跨境资金沉淀为厚实中收。
离岸人民币抢身位
第三招押注离岸人民币赛道。
上半年，工行集团离岸人民币外汇做市及代客交易规模同比增长36%，客户数增长16%，服务全球70个国家和地区的境外机构投资者。这一增速远超其整体跨境人民币结算量9%的增幅——上半年集团完成跨境人民币结算量5.5万亿元，规模稳增但增速平缓。
工行把资源压在离岸人民币的“交易”而非“结算”环节，正卡位定价权与流动性的关键环节。做市规模的高增，意味着工行在离岸人民币的报价能力与客群触达上，正从“跟随”转向“主动定价”。
反观中行，作为离岸人民币外汇交易首批试点银行，全产品做市与跨境人民币结算量持续领跑，是这一赛道的定价基准；工行这36%的做市高增，更像后来者以增速抢身位。
宏观背景给足了空间：国家外汇管理局数据显示，2026年上半年人民币在跨境收支中的比重已达52.9%，较2025年全年提高1.3个百分点，历史性过半。
按央行口径，人民币已是全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币。离岸人民币做市与代客交易的高增，正是这一趋势在银行账面上的投影。
规模王护城河仍深
但工行的突围，仍是“增速”而非“规模”的反超。
横向看中行：上半年境内机构国际结算量2.61万亿美元、同比增长23%；境内分行跨境人民币结算量11万亿元、同比增长29%，市占稳居首位；人民币清算行19家、同业第一；集团全球托管规模26.75万亿元、较年初增长10.27%、中资同业第一；在58个国家和地区开办人民币业务，CIPS直参行46家、间参行近800家。
更关键的是盈利厚度。中行境外机构上半年实现税前利润64.45亿美元，对集团贡献率达27.21%，百年外汇外贸积淀织成的网短期内难以复制。更不必说，中行上半年跨境人民币清算量超472万亿元，这一体量仍是工行短期内难以企及的。
工行在细分赛道的猛追，尚未动摇中行的规模根基。
国际业务的竞争逻辑，正从“拼网点规模”转向“拼清算网络密度、科技交易能力与离岸人民币定价权”。工行以三项两位数增速证明了“增速换身位”的可能，但中行在清算行数量、跨境人民币规模、全球托管上的护城河短期难撼。
也要看到，SWIFT统计的人民币全球支付占比2026年4月约2.85%、全球排名第六，国际化仍处“国内主导、国际渗透”的早期阶段。对工行而言，核心窗口在于中资出海与人民币国际化的早期红利；对中行而言，护城河的厚度来自百年外汇外贸积淀的难以复制。
这场“规模王”与“增速王”的竞速，才刚刚开始。
