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2026 年 8 月，美国物流经理人指数（LMI）录得 66.6，较 7 月的 68.9 回落 2.2 点，亦比 6 月创下的近四年峰值 71.1 低 4.4 点。尽管指数有所回调，但报告指出，无论宏观形势如何，美国物流成本正呈现快速上涨态势。
核心数据概览
- 整体趋势：8 月 LMI 指数为 66.6，扩张势头放缓，但仍处于高位运行区间。
- 成本压力：库存成本、仓储价格及运输价格的增速正在加快。
- 供需变化：库存水平与仓库利用率的上升速度趋缓，而运输能力持续萎缩。
深度市场分析
LMI 指数由库存（水平与成本）、仓储（能力、利用率与价格）以及运输（能力、利用率与价格）八大维度综合构成。8 月数据显示，虽然整体扩张步伐放缓，但结构性矛盾依然突出。
库存领域：成本高企，积累放缓
库存水平增长显著减速，该分项指数下降 2.2 点至 52.8，基本持平；其中上游环节甚至出现轻微收缩（指数为 49）。然而，库存成本指数逆势上扬 1.6 点至 78.6，创下过去 12 个月中第二快的增速。库存成本增幅高出库存水平增幅 25.8 个百分点，这一差距远超两项指标间 13.1 点的历史平均差值，反映出显著的通胀压力。
仓储领域：容量扩张，价格飙升
仓储与运输领域呈现相似走势。仓储能力指数大幅上升 7.2 点至 53.5，重回扩张区间，且增速达年内最高。尽管如此，受需求驱动，仓储价格仍保持快速上涨态势。
运输领域：运力紧缺，价格罕见高位
运输能力指数维持在 40，虽降幅收窄，但仍处于历史第二低位，显示运力供给紧张。与此同时，交通运输价格扩张指数攀升 3.1 点至 90。在过去五个月中，该指标四次达到或超过 90（满分 100），这种持续性的高位运行在历史上极为罕见，表明物流端面临严峻的成本挑战。
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