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【原创】订单高增35.5% 极智嘉2026年中报展现多引擎增长势能

物流品牌网

2026-09-02

导读：2026年8月28日晚，全球智能物流机器人龙头企业极智嘉（02590.HK）正式发布2026年上半年中期业绩报

2026年8月28日晚，全球智能物流机器人龙头企业极智嘉（02590.HK）正式发布2026年上半年中期业绩报告。报告期内，公司核心经营指标全线向好，新签订单额达到23.85亿元，同比增长35.5%；实现营业收入12.84亿元，同比增长25.3%；整体毛利率进一步提升至35.8%，经调整净亏损同比大幅收窄32.1%。值得关注的是，若剔除当期具身智能方向的战略研发投入，公司主营业务已经明显接近盈亏平衡，标志着这家AMR赛道领军企业正式迈入“规模增长与盈利改善并行”的全新发展阶段。

核心指标全线领跑经营质量迈上新台阶

在全球智能物流自动化市场竞争加剧、行业整体增速放缓的背景下，极智嘉交出的这份中报成绩单，凭借远超行业平均水平的增长速度和持续优化的盈利能力，成为2026年上半年全球机器人产业中最受关注的经营样本之一。

从订单维度来看，23.85亿元的新签订单规模、35.5%的同比增速，在极智嘉已经具备较大收入基数的前提下，依然实现了强劲的新增项目获取能力，为后续全年业绩增长储备了充足的动能。行业分析人士指出，对于机器人企业而言，订单数据往往比当期收入更具前瞻参考价值，极智嘉这一增速不仅领跑全球AMR赛道，更印证了其在全球市场中持续扩大的品牌号召力和客户认可度。

收入端的表现同样稳健，12.84亿元的上半年营收，25.3%的同比增速，叠加毛利率提升至35.8%，意味着公司在扩大业务规模的同时，产品溢价能力、供应链规模化效应都在持续释放。其中海外市场贡献了超75%的收入占比，海外业务毛利率更是达到46.2%，“高海外收入占比+高海外毛利率”的双重组合，为公司盈利能力提供了坚实保障，也体现出极智嘉全球化布局的深厚优势。

更具标志性意义的是盈利端的改善：上半年经调整净亏损为6060万元，同比收窄32.1%；而当期公司投入4450万元用于具身智能前沿技术研发，若剔除这部分战略性投入，经调整净亏损仅为1610万元，同比大幅收窄81.9%，主营业务已经逼近盈亏平衡点。这一组数据清晰地传递出信号：极智嘉过去十余年在产品研发、全球交付体系、供应链建设上的持续投入，已经开始进入收获期，AMR基本盘的可持续盈利模型已经正式跑通。

订单结构质变多引擎增长格局成型

比整体增速更值得行业关注的，是极智嘉本次中报展现出的订单结构质变——公司已经彻底摆脱单一硬件销售的增长路径，形成了“仓储基本盘纵深、制造场景突破、订阅服务爆发、具身智能落地”四大引擎协同驱动的全新增长体系，增长边界被持续拓宽。

订阅式服务业务爆发增长

其中最亮眼的增长曲线来自订阅式服务业务。2026年上半年，极智嘉订阅式服务新签订单达到1.56亿元，同比增长超过75%，美洲区域订单更是同比暴涨455%，海外成熟市场对这一创新商业模式的旺盛需求得到充分验证。不同于传统机器人项目“客户采购、企业交付、确认收入”的一次性项目制模式，极智嘉推出的AI智能运营订阅服务，依托全球超1000家客户网络和已部署的81000台机器人存量底座，在已有的机器人调度系统之上，构建起一层持续产生价值的软件与服务体系，为客户提供库存优化、智能任务分配、运营数据分析、异常自主管理乃至整仓效率持续提升的深度服务。

这种模式彻底改变了机器人行业的价值逻辑：过去客户购买的是机器人硬件设备，现在客户购买的是持续迭代的物流运营效率提升能力。深度嵌入客户日常运营流程的订阅服务，不仅带来了高毛利、高复购、高粘性的稳定收入，更将极智嘉与客户的合作关系从“一次性项目交付”升级为“长期运营伙伴”，上半年公司整体客户复购率已经达到80%，而订阅业务的爆发，正在将“阶段性复购”进一步升级为“全生命周期持续付费”，大幅提升客户生命周期价值，也让公司业绩的可预测性和抗周期能力得到质的增强。

传统AMR基本盘纵深突破

与此同时，传统AMR基本盘也在向纵深突破。报告期内，极智嘉托盘到人产品线订单同比增长超过200%，印证了公司在托盘仓自动化赛道的领先地位持续夯实。过去AMR的成熟应用主要集中在料箱、货架拣选环节，而随着全球客户自动化程度的不断提升，机器人系统正在快速渗透进整托搬运、密集存储、仓库上下游衔接等过去自动化难度极高的场景，极智嘉提前布局的全矩阵托盘自动化产品，恰好踩中了这一细分赛道的爆发窗口。

生产制造场景实现突破

更具想象空间的是生产制造场景的突破，上半年极智嘉制造场景订单同比增长超过600%，成为全报最具爆发力的业务板块。长期以来，全球AMR市场的成熟需求主要集中在电商、零售等仓储履约场景，而制造业生产物流因为流程复杂、工艺差异大、系统集成要求极高，一直是行业难以突破的高地。极智嘉探索出的“从仓到产”独特扩张路径，依托已有的仓储自动化客户基础，沿着客户的供应链和生产流程自然延伸至生产物流环节，相比从零开始开发新客户，大幅降低了客户决策成本，也实现了不同场景之间的产品协同与交叉销售。600%以上的增速，不仅意味着极智嘉新增了一个高增长业务板块，更标志着公司的机器人能力正式从“仓储自动化”升级为“企业内部全链路物流自动化”，打开了数倍于原有市场的广阔增量空间。

技术与商业双向卡位长期增长势能持续释放

在AI与具身智能成为全球科技产业竞争核心赛道的2026年，极智嘉的中报也透露出其在前沿技术领域的商业化进展：目前公司的具身智能业务已经实现高起点落地，成功拿下多家福布斯世界500强企业的合作订单。

行业普遍认为，仓储物流是当前具身智能商业化路径最清晰、规模化落地条件最成熟的场景之一，而极智嘉深耕该领域十余年，不仅拥有大规模的真实场景部署经验，更沉淀了海量的物理世界交互数据和场景运营Know-How，这些难以复制的资产，正在驱动公司形成“数据积累-模型进化-规模部署”的正向飞轮。头部世界500强客户的严苛工况，反过来也在加速极智嘉具身智能技术的迭代打磨，标杆效应更将大幅降低后续客户的决策门槛，为具身智能业务的规模化复制铺平道路。

从行业发展的维度来看，极智嘉本次中报的标志性意义，早已超出了单一企业业绩增长的范畴。它向整个全球机器人产业证明，中国的AMR龙头企业，完全可以跳出“靠低价硬件走规模”的传统路径，走出一条“硬件筑基、服务增值、AI赋能、场景延伸”的高质量增长道路。随着全球仓储自动化市场持续扩容，制造业物流自动化需求集中释放，以及订阅式服务、具身智能等新引擎的持续发力，极智嘉正在打开长期增长的全新天花板，也为中国智能机器人产业的全球化发展提供了极具参考价值的成长样本。

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