一、这是什么政策？

QFLP和QDLP是海南自贸港跨境投融资的两条“高速公路”：

QFLP（合格境外有限合伙人）：境外资金通过海南进入境内投资的通道。简单说：境外的钱怎么进来投中国？走QFLP。

QDLP（合格境内有限合伙人）：境内资金通过海南投向境外的通道。简单说：境内的钱怎么出去投全球？走QDLP。

这两项政策是海南财金50条“跨境金融政策类”的核心内容，也是海南自贸港金融开放的重要抓手。

二、QFLP：境外资金进来的通道

（一）海南QFLP的政策优势

相比其他地区，海南QFLP有几个显著优势：

洋浦QFLP余额管理制度：在洋浦经济开发区，试行QFLP余额管理制——以基金管理人为管理对象，获得试点规模后，可在额度内自由汇出、汇入资金，无须逐笔办理外汇登记

（二）QFLP操作流程

企业申请设立QFLP的完整流程：

第一步：申请设立QFLP基金管理人

企业申请→ 获取推荐函 → 工商登记 → 外汇登记 →中国证券投资基金业协会登记

第二步：申请设立QFLP基金

申请设立QFLP基金 → 获取推荐函 → 工商登记 → 外汇登记 → 中国证券投资基金业协会备案

注：设立仅在境外募资的QFLP基金，可省去基金业协会备案环节。

（三）QFLP的核心优势

1、资本金自由汇入：在工商注册的资本金额度范围内，资金可自由汇入；

2、利润自由汇出：利润、股息、红利在确保真实合规的前提下可汇出；

3、无需逐笔登记：余额管理制下，无须再办理货币出资入账登记、被投资企业接受再投资外汇登记。

三、QDLP：境内资金出去的通道

（一）海南QDLP的政策优势

海南QDLP相比其他地区，具有以下特点：

（二）QDLP申请条件

根据相关规定，申请QDLP试点资格的企业需满足：

1、新设基金管理企业：在海南新注册成立的私募基金管理人

2、存续基金管理企业：在海南已经存在的私募基金管理人

除上述条件外，额外要求：已在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人，且已完成至少一只私募基金的备案。

（三）QDLP操作流程

申请流程：

1、向海南省地方金融监督管理局提交申请材料；

2、参加路演联审（关键环节）；

3、获批试点资格和额度；

4、在海南设立QDLP基金管理人和基金；

5、办理外汇登记；

6、开展境外投资。

路演联审准备要点：申请企业需从管理规模、境外投研经验、境外投资业绩、投研团队情况、拟投资项目、募资渠道、内部控制与风险管理机制等方面进行详细介绍，并准备好应对联审单位质询。

四、企业需要知道的几件事

① QFLP和QDLP不是普通企业能直接申请的

这两项政策主要面向私募基金管理人（即持牌金融机构），普通实体企业不能直接申请。普通企业如果想利用这些通道，需要作为LP（有限合伙人）投资到QFLP/QDLP基金中。

② QDLP要求“双落地”

QDLP试点要求基金管理人和基金都设立在海南。未在海南设立私募基金管理人的企业，需要先在海南设立管理人，再申请QDLP试点资格。

③ 路演联审是关键环节

申请QDLP试点资格，最关键的是路演联审。企业需要充分展示境外投资能力、管理团队经验、风控体系等，准备好应对联审单位的质询。

④ 额度用完可以申请追加

海南QDLP采取动态额度管理制度。如果企业获批的额度使用较多，可以申请追加试点额度，不是“一次性”的。

⑤ 两类通道可以并用

有跨境双向投资需求的企业，可以同时申请QFLP和QDLP资格，实现“资金进得来、出得去”的双向循环。

五、常见问题

问：普通制造业企业能申请QDLP吗？

不能。QDLP的申请主体是私募基金管理人。普通企业如果有境外投资需求，可以通过投资QDLP基金的方式间接参与，或通过ODI（对外直接投资）通道。

问：QFLP对境外投资者的注册资本有要求吗？

没有。海南QFLP对注册资本或认缴出资数额、首次出资比例、出资期限均不做限制。

问：QFLP的资金进来后能投什么？

负面清单管理，清单外的领域均可投资。相比其他地区正面清单管理，海南QFLP的投资范围更广。

问：获批QDLP试点资格后，额度用不完怎么办？

额度实行余额管理，可以在基金管理人设立的各基金之间灵活调剂。未使用的额度可以在后续使用。

问：个人能参与QDLP吗？

可以。符合条件的个人可以通过QDLP基金进行境外投资。海南跨境资管试点涵盖个人投资者。

六、政策依据与咨询渠道

政策文件：

1、《海南省关于开展合格境外有限合伙人（QFLP）境内股权投资暂行办法》

2、《海南省关于开展合格境内有限合伙人（QDLP）余额管理试点办法》

咨询单位：

1、海南省地方金融监督管理局（负责QDLP/QFLP试点资格审批）

2、国家外汇管理局海南省分局（负责外汇登记和额度管理）

3、海口江东新区管理局（提供“1个工作日出推荐函”加速服务）

七、小结

QFLP和QDLP是海南自贸港跨境投融资的两大核心通道：

海南在这两项政策上具有全国领先的开放度——免联审、负面清单、无注册资本门槛、余额管理。对于有跨境投融资需求的企业和机构，海南是目前最优的政策洼地之一。

小磊提醒：QDLP申请的关键是路演联审，建议企业在正式申报前，先与海南省地方金融监督管理局沟通，了解最新的审核要点。同时，可考虑入驻海口江东新区等重点园区，利用园区的推荐函加速机制和一站式服务，提高申报效率。