前言 今天我们要挖掘的是一家运营40多年的风投公司。因其秘而不宣自己的投资业绩，外界便常引用这样一种说法：它投资超过500家公司，其中200多家成功上市，另有100多个项目借助兼并收购成功退出。
作为全球最大的VC，它曾投资了苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎、 Google和Paypal，例如，2004年Google上市后，它将投资的1250万美元变为50亿美元以上回报。有分析指出，其投资的公司总市值超过纳斯达克市场总价值的10%。
在中国，它的投资组合包括新浪网、阿里巴巴集团、酒仙网、京东商城、唯品会、聚美优品、豆瓣网、高德软件、乐蜂网、奇虎360、大众点评网、博纳影视、开封药业、火币网等。作为“创业者背后的创业者”，它正在帮助众多中国创业者实现他们的梦想。
这家传奇的公司，就是红杉资本。
投资特点
赌赛道是红杉的传统。美国思想家爱默生曾说：“一个机构就是一个人影响力的延伸”。在红杉，这个人就是创始人唐·瓦伦丁。
唐·瓦伦丁
所谓瓦伦丁的风格，可以归纳为一句话：“投资于一家有着巨大市场需求的公司，要好过投资于需要创造市场需求的公司”。因其过于强调市场对一家公司的意义，多年以来，这句话被引申为更通俗的“下注于赛道，而非赛手”。
第二代莫瑞茨的理念是“要投出别人投不出的项目”，即旁人看不透、不敢投的商业机会。
莫瑞茨
当然，也并不是说，红杉全不在意创业者的品质。
如果审视一下红杉投资组合中的创始人阵容，不难发现，虽然红杉很少寻找那些“八面玲珑”、能够解决从技术到管理的各种问题的创业者，但它最成功的项目通常由特点互补的团队构建。
比如思科的创始人是一对情侣，桑迪·勒纳是个极富攻击性、精明且意志强大的女科学家，而其男友林·博萨克性格开朗、喜欢放手管理，且有些理论主义。雅虎的杨致远外向、喜欢思考商业事务，费罗内向、专注于技术……他们都清楚自己的优点和缺点，以及另一个人所能对公司做出的贡献。
而且，红杉几乎很少投资于那些有过巨大成功的创业者，而更愿意投资于那些有过挫败经历的创业者。
在红杉看来，那些持续成功的人往往并不能客观认识成功的原因，很容易陷入个人英雄主义而忽视了大势、时机、他人以及运气因素。而那些失败过的人，如果依然渴望成功的话，能够更好地审视自己。比如1970年代末期的威尔夫·科瑞根，他曾在摩托罗拉有过极好的提升过程，但他在仙童半导体的几年极不顺利。当瓦伦丁再次遇见他时，他已经从错误中学习到了什么是无效的，这让他获得了红杉投资于其LSI Logic公司的机会。
与此相反，当乔布斯被苹果扫地出门，创办NeXT公司时，红杉反而没有对他进行投资。仅仅因为，这是一家“以复仇为目的”的公司。
红杉中国：一份两万亿的拼图
红杉资本已在中国投资超过200家企业，所投企业总市值高达2.6万亿，操盘红杉的沈南鹏，俨然已经成为中国新兴科技产业的隐形霸主。
沈南鹏，1967年出生，浙江海宁人。1999年沈南鹏从华尔街回到上海，先后创立了携程和如家这两家非常成功的公司，然后马不停蹄地在2005年8月，与海归派的创投人张帆一起，成立了红杉资本中国基金，开始了他的风投生涯。
2008年奥运会时，周鸿祎、沈南鹏搞了两张水立方跳水比赛的门票，一边看着运动员“扑通、扑通”地往水里跳，一边争论着奇虎的未来。
那时奇虎还没找到经营的核心方向，周鸿祎提出要做免费杀毒软件，让沈南鹏难以理解。沈南鹏认为，奇虎可以先卖杀毒软件挣几个亿，然后上市。但周鸿祎觉得这没有前途，他要靠免费杀毒软件一统天下，而不是简简单单上个市。
几番争论后，沈南鹏觉得自己不可能比周鸿祎更懂互联网，于是决定尊重周鸿祎的意见。当年，360推出永久免费杀毒，占据了网络安全的入口，快速在互联网崛起。
这让沈南鹏意识到，选人有时比选赛道更重要。好的创业者会选到好的赛道，确立正确的商业模式。哪怕一开始选错，也会很快回到正确的道路上来。
其实，周鸿祎之前还想过另一个计划，就是在网上把所有的餐馆聚合起来，做个搜索推荐，加上点评团购功能，再整点优惠券什么的。只是周鸿祎发现，干成这事要一家家餐馆谈合作，投入的线下精力太多，只好作罢。但沈南鹏听后很感兴趣，并顺着这个思路找，发现了“大众点评”。
这让沈南鹏明白了另一个道理，投资不仅要抢占“赛道”和“赛手”，更要完善对整个产业链的认识。互联网竞争的边界有时很模糊，只有把“赛道”的全貌摸透，并绘制出一份独有的产业“拼图”，才不会迷失方向。
在大量与创业者的接触中，沈南鹏逐渐发现了绘制产业拼图的基本方法，那就是从一个个零星的创意和商业模式开始了解，只要看得足够多，就能将整个行业的大致版图勾勒出来。从中看到趋势正如何形成，什么样的商业模式真正可行，哪些公司会从竞争中脱颖而出……
于是在红杉中国，每个人基于这种方法论，绘制了一张细分行业的图谱，上面密密麻麻地标注着相关产业链中涉及的公司、联动关系、发展状况。整个产业的发展现状如何，下一个风口有可能波及到哪个环节、哪些公司，沈南鹏都可以根据图谱进行分析推演。
一旦看清了其中的脉络和逻辑，他要做的就是立即抢占先机，提早布局。
有了产业拼图，加上对互联网电商上下游的认知，红杉决定对整个产业链进行通吃。从购物平台到物流公司，从互联网金融到大数据，甚至是高德地图这样的基础地理信息服务，红杉统统将其收入囊中。
于是，人们看到红杉投资一大批生机蓬勃的互联网企业。有评论称，美国红杉的理念是专注于买“赛道”，但沈南鹏把中国互联网的大半个场子全“买下来了”。
