自7月1日欧盟实施新的进口关税规定以来，中国内地和香港至欧洲的空运货量经历了数周的明显下滑，如今似乎开始趋于稳定。新规带来的成本和操作复杂度上升，对低价值电商货物冲击尤为明显。
中欧货量：环比首次回升，同比仍承压
根据WorldACD最新周度数据，第34周（8月17日-23日），中国内地和香港至欧洲的计费重量环比小幅回升1%，这是自6月初以来的首次环比增长。
不过，货量仍明显低于去年同期：
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• 中国内地至欧洲：同比下降8% -
• 香港至欧洲：同比大幅下降33%（主要受欧盟取消低价值进口“最低限度”豁免影响）
从趋势看，香港至欧洲的同比降幅较第33周的35%略有收窄，而中国内地至欧洲的同比降幅则从5%扩大至8%。
解读：尽管距离欧盟7月1日取消“最低限度”豁免时间尚短，但中国内地/香港至欧洲货量止跌回升，可能意味着这轮下滑已接近底部。随着夏季后需求回暖，货量有望稳定在新的较低水平。
亚太整体：日本假期后反弹明显
第34周，亚太地区至欧洲整体货量环比增长3%，主要推动力来自：
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• 日本：盂兰盆节（8月13日-16日）全国假期结束后，出境货量环比激增88% -
• 天气因素：热带风暴“真鸿”导致东京羽田、成田机场数十个航班取消，部分积压货物集中出运
亚太至美国方向，第34周货量环比持平。日本货量反弹33%，抵消了中国内地（-3%）和香港（-2%）的下滑。
同比来看，中国内地/香港至美国货量仍保持增长，但增速有所分化：
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注：由于去年美国进口关税多次调整，以及美国自去年5月起对中国内地/香港、8月起对所有市场取消“最低限度”豁免，同比数据较为复杂，需谨慎解读。
区域货量：亚太反弹7%，欧美走弱
第34周亚太地区总货量环比增长7%，此前一周下降约5%，目前已略高于第33周水平，同比增长4%。这7%的环比增幅中，超过一半来自日本市场的复苏。
中东和南亚（MESA）地区货量环比增长4%，同比增长7%。其中：
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• MESA→欧洲：环比+3%，印度（+5%）、迪拜和孟加拉国（+6%）为主要拉动力量 -
• MESA→美国：环比-1%，迪拜货量下降15%拖累整体
不过，亚太和MESA的增长被欧洲（-4%）和北美（-2%）的吨位下滑部分抵消，第34周全球周度吨位环比仅增长2%，同比增长5%。
运价：中欧触底反弹，亚太至美国高位稳定
全球整体水平
第34周全球平均空运价格稳定在每公斤2.98美元，与过去五周基本持平，同比上涨22%。全球平均即期运价环比上涨1%至每公斤3.36美元，同比上涨28%。
分区域即期运价同比涨幅：
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• 北美出发：+51% -
• 中东和南亚出发：+42% -
• 欧洲出发：+27% -
• 亚太出发：+22%
中欧航线：止跌回升
过去两个月，中国内地至欧洲货量下滑的同时，即期运价连续六周下跌。从6月中旬（欧盟新政前）的峰值每公斤5.43美元跌至7月底的每公斤3.79美元，跌幅约30%。
不过，运价已连续三周回升，第34周达到每公斤4.14美元，原因在于承运商已根据新的需求水平调整了运力。当前价格较6月中旬峰值低约24%，但同比仍上涨13%。
香港至欧洲即期运价同样大幅回落，从第25周的每公斤5.80美元跌至第31周的4.90美元，跌幅16%。第34周报4.91美元，同比仅微涨5%。
亚太至欧洲各主要始发地即期运价（第34周同比）：
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亚太至美国：相对稳定
第34周亚太至美国平均即期运价为每公斤6.36美元，同比上涨32%。中国内地/香港至美国即期运价近六周保持稳定，分别为每公斤6.18美元和6.42美元。两者均较2026年峰值（每公斤7.43美元）低约16%。
运力：整体稳定，亚太回升
第34周全球航空货运总运力环比增长约1%，此前两周均小幅下降1%。
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• 亚太市场：运力环比反弹3%，此前两周累计下降约3% -
• MESA市场：运力环比增长1%，延续温和恢复态势
值得注意的是，与美国和以色列对伊朗发动袭击前的第7周相比，第34周全球总运力增长了近3%。但MESA市场运力仍比战前水平低约11%，其中海湾地区运力比第7周低17%，该地区运力恢复仍需时间。
小结：欧盟关税新政对中欧空运的冲击正在被市场逐步消化，货量和运价均出现企稳信号。但香港至欧洲的货量缺口短期内难以完全回补，低价值电商货物出运模式面临结构性调整。建议相关企业密切关注运力变化和运价走势，合理规划出运节奏。
END
