近日，中国央行发布了《中国金融稳定报告（2019）》。根据报告显示，截至2018年底，我国住户部门的杠杆率已经超过了60%，达到了60.4%，同比上升了3.4个百分点。那么，我国住户部门杠杆率的快速走高，主要由什么原因造成的？哪些地区的住户杠杆率偏高？与其他国家相比又是什么水平呢？
我国住户部门的杠杆来自哪？
我国住户部门的杠杆，主要来自银行贷款。根据数据显示，2018年末，住户部门的贷款余额达到了47.9万亿元，占了53.2%的杠杆率。而住户部门的贷款又可分为消费贷款和经营贷款，其中以中长期贷款为主的个人房贷无疑是最多的一种贷款，总余额达到了25.8万亿元，占了消费贷款的68.3%，占了总贷款的53.9%。
由此可见，房子仍然是让我国住户部门杠杆率攀升的主要原因。其实这也并不奇怪，因为现在大部分地区的房价都很高，甚至远高于收入，所以大部分的人买房基本都得向银行贷款。而我国居民对于房子又比较看重，没房难找对象，不买房总觉得不踏实，所以即便是背负沉重债务也要把房子买了的现象已经成为普遍。
此外，短期消费贷款也增长很快。从贷款余额上看，短期贷款占住户部门的总贷款比例为18.4%，仅次于个人房贷。不过，短期消费贷款的增长速度却比房贷要高很多，2018年1—12月的增长速度维持在28.1%—40.1%之间。短期消费贷款的快速增长，应该跟我居民消费观念的转变和金融部门的大力支持有很大关系，越来越多的人接受超前消费，再加上银行也乐意提供利润高的短期消费贷款，为短期贷款的快速增长提供了良好的环境。
哪些地区的杠杆率较高？
从地区来看，杠杆率最高的为浙江，达到了83.7%，其次为上海，为83.3%。此外，还有北京（72.4%）、广东（70.6%）、甘肃（70.1%）、重庆（68.6%）、福建（65.8%）、江西（63.1%）六个省市的杠杆率超过了全国平均水平。而杠杆率最低的为青海省，仅25%左右。
从杠杆率较高的几个省市来看，北京、上海、浙江、广东、福建、重庆都是2018年人均GDP超过全国平均水平的省市，而甘肃则是2018年人均GDP最低的省。从这里可以看出，似乎人均GDP越高地区的居民，负债就越重，或许是因为收入较高，所以有能力承担更重的债务。但同时，如果人均GDP过低，也可能背上较重的债务，因为在收入较低之下，可能稍有一些负债，就可能变成高负债率了。
此外，这些地区居民杠杆率高，跟其较高的房价也有脱不了的关系，北京、上海、广东自然不用说，全国最高的房价都在几个地区，福建、浙江的房价也仅次于前三者。甘肃虽然人均GDP全国垫底，但房价同样不低，比如甘肃的省会城市兰州的平均房价已经超过1.2万/平米，在周边的省会城市中属于佼佼者。收入水平远低于房价，或许才是这些地区的居民杠杆率高的主要原因。
与其他国家比较如何？
从我国住户部门杠杆率与其他国家比较来看。目前，国际住户部门的平均刚刚率为59.9%，我国略高于国际平均水平。与发达经济体72.1%的杠杆率比起来，我国住户部门的杠杆率偏低，但与新兴市场经济体39.9%的市场占有率相比，我国住户部门的杠杆率就明显偏高了。
具体到国家来看，我国住户部门的杠杆率已经快追上法国和日本，比德国还高，不过比美国的75%的杠杆率要低不少，从这里看，我国住户部门的杠杆率已经进入发达经济体行列中了。而与俄罗斯、巴西、印度、南非这几个金砖国家相比，我国住户部门明显偏高，印度和俄罗斯住户部门的杠杆率都在20%以下，巴西和南非也没超过40%。当然，如果没有房子带来的高杠杆，我国住户部门的杠杆率也会跟这些国家差不多，甚至更低。
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