一、重点资讯解读
3、美国财长贝森特表示，他与美联储主席沃什在债券问题上的看法一致，并称自美国总统特朗普上任以来，10 年期美债收益率基本持平。贝森特强调，他从未表示试图改变债券市场走势，也认为政府无法改变债券的均衡价格，不会猜测美联储下一步可能采取的行动。他表示，核心通胀仍较为温和，传统上美联储在遭遇供应冲击时不会加息。贝森特还透露，自己目前尚未买入任何债券，并正与预算主管沃特合作制定财政整合方案。他表示，美国或因债券回购计划成为全球顶级债券市场，并称对冲基金经理喜欢“加快进程”。对于近期批评美国财政部债券回购政策的投资人斯坦利·德鲁肯米勒，贝森特称自己在其发表专栏文章后曾与他交谈，并表示“我认为德鲁肯米勒在发表那篇社论的当天亏了钱”。此外，贝森特指出，惠誉已重申美国信用评级。
4、在二十国集团（G20）财长会议期间，美国财长贝森特表示，相信日本政府和央行将采取促使日圆走强的措施，暗示日本央行 9 月很可能加息。“我掌握着市场所没有的信息，我相信日本政府和日本央行将采取能够推动日圆走强的措施。野村研究所首席经济学家木内登英表示，日元兑美元跌破 160 关口，以及 10 年期日本国债收益率接近 3%，可能促使贝森特在 G20 会议上敦促日本采取“谨慎的财政政策”和加息，以降低与日元走弱和债券价格下跌所带来的风险。他认为，作为联合货币干预的交换，特朗普政府可能会比以往更强烈地要求东京避免实施任何可能阻碍日本央行加息的政策。同时，他表示东京也可能会通过重申与华盛顿密切合作以确保汇率稳定，来传达再次联合干预的可能性。前日本央行官员、牛津经济研究院经济学家 Shigeto Nagai 表示，日预计本央行将在今年 9 月和 12 月加息，并于 2027 年 4 月再次加息，使政策利率升至 1.75%。不过，他补充称，由于日本央行的政策利率不太可能升至市场隐含的略高于 2% 的终端利率水平，因此预计日本 10 年期国债收益率只会达到 3%。
5、受黑海地区军事冲突升级和厄尔尼诺现象引发的极端天气双重冲击，彭博农业现货指数在 2026 年 8 月累计上涨逾 13%，创下自 2012 年 7 月以来的最大单月涨幅。俄乌互相攻击导致占全球出口逾四分之一的小麦供应持续受阻，同时强厄尔尼诺现象已将糖与可可价格推高约 20%，并开始影响欧美玉米收成。此次农产品价格飙升与伊朗战争推高的能源运输成本形成叠加，加剧了市场对全球食品通胀将卷土重来的担忧。
二、金融政治重要事件
美国总统特朗普周一表示，美国将回应伊朗最新袭击，并警告称“我们将重击他们”。此前，美伊双方一个月来首次直接交火，原本主要围绕制裁、封锁和经济施压展开的对抗，再度出现军事升级风险。美军上周日袭击了伊朗拉腊克岛（Larak Island）上的两处发射装置，因为美方观察到伊斯兰革命卫队人员准备向海峡发射携带水雷的火箭。美军针对伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡构成“紧迫威胁”的布雷部队，实施了“有限、精准”的行动，但没有公布更多细节。伊朗随后向位于约旦的两处美军空军基地发射导弹，作为对美军行动的回应。伊朗一名高级消息人士对路透社表示，这是一场“有限且受控的对抗”，但如果德黑兰再次遭到攻击，伊朗将作出严厉回应。
特朗普政府过去两个月一直试图通过军事行动、排雷以及引导船只通行等方式，逐步控制霍尔木兹海峡的大部分区域。美国方面认为，这能够降低伊朗袭击油轮的能力，同时增加船只通行和石油出口，从而削弱德黑兰利用海峡施压的筹码。三名美国官员透露，美国中央司令部过去一周还制定了一项针对霍尔木兹海峡的有限打击方案，并获得国防部长赫格塞斯的支持，但在上周末美伊交火前，特朗普尚未批准该计划。该方案的核心目标，是防止伊朗重新建立雷达、防空和反舰导弹能力，从而提高其攻击油轮、美国海军舰艇及空军飞机的能力。一名美国官员将这种行动形容为“割草坪”（mow the lawn），即通过持续的有限打击压制伊朗军事能力。截至目前，华盛顿基本避免直接攻击伊朗主要油气基础设施。伊朗此前警告称，如果美国打击这些设施，德黑兰将对海湾邻国发动毁灭性攻击。
三、重要数据关注
14:00 英国 8 月 Nationwide 房价指数月率
14:30 瑞士 7 月实际零售销售年率
15:50 法国 8 月制造业 PMI 终值
15:55 德国 8 月制造业 PMI 终值
16:00 *欧元区 8 月制造业 PMI 终值
16:30 英国 8 月制造业 PMI 终值
16:30 英国 7 月央行抵押贷款许可
17:00 欧元区 8 月 CPI 年率初值
17:00 欧元区 8 月 CPI 月率初值
17:00 欧元区 7 月失业率
21:05 美联储理事巴尔就“经济展望与金融包容性”发表讲话
21:45 *美国 8 月标普全球制造业 PMI 终值
22:00 *美国 8 月 ISM 制造业 PMI
22:00 *美国 7 月 JOLTs 职位空缺
22:00 美国 7 月营建支出月率
四、黄金（XAUUSD) 分析
行情数据消息回顾
周一，美元指数震荡走低，最终收跌 0.27%，报 99.4，市场仍在消化美联储主席沃什上周发表的言论。现货黄金在近两周低点附近窄幅震荡，终场收跌 0.12%，报 4448.98 美元/盎司；本月迄今金价累计上涨 9.7%，创下今年以来最佳月度表现之一。现货白银同步震荡，收涨 0.35%，报 66.54 美元/盎司。
央行政策与全球利率前景。在 G20 财经领导人会议上，美联储主席沃什表示，全球正迎来新一轮投资热潮，有望推动经济增长，扭转此前因投资机会匮乏而导致过剩储蓄流向低收益工具的局面。他在开幕全体会议上称，期待进一步了解各成员经济体的增长前景，并正在评估美国及其他 G20 经济体的实际增速是否可能超越美国国会预算办公室等传统机构所预测的、在生产率增长“低迷”情境下约 1.8% 的年增长率。
美银证券在报告中指出，沃什讲话后，市场对 9 月加息的预期概率已升至近 60%。但分析师强调，未来政策走向仍高度取决于即将公布的 8 月经济数据，目前尚不能断言加息已成定局；若 8 月数据异常疲软，加息预期可能再度逆转。本周五将发布 8 月就业报告，此前 7 月就业数据明显弱于预期，已引发部分经济学家对美国经济增长动能的质疑。
美国财长贝森特周日则反驳外界对美国债务规模及财政部市场管理措施的担忧，表示市场表现与投资者不安的说法并不一致。他指出，今年美债市场在全球主要债市中“表现最佳”，并称美国虽面临巨额预算赤字，但经济持续增长，相对许多发达经济体仍处于更有利位置。贝森特还将收益率上升归因于能源价格及伊朗冲突带来的通胀压力，预计这些因素将随时间的推移而消退，并认为收益率上行反映了市场对美国经济的信心。此外，他否认财政部意外提高国债回购规模的措施扭曲市场或打破美债市场一贯的可操作惯例。
彭博社监测的 32 个掉期市场数据显示，约三分之二的市场已将加息预期计入价格。交易员普遍预计，日本、加拿大、英国及欧元区未来一年的借贷成本上升速度将快于美国。市场分析认为，通胀顽固、政府财政扩张与 AI 投资热潮三重力量叠加，是推动多国央行竞相收紧货币政策的主要动因。当前，市场对多国进一步加息的预期持续升温，对大类资产构成系统性威胁，其影响甚至已超过美联储单一政策带来的不确定性，标志着过去几年“以美联储为中心”的利率周期正发生转变。
地缘政治与外交动态。地缘局势方面，美国军方官员表示，海军舰艇、空军战机和陆军直升机正密切监视霍尔木兹海峡，并已做好对威胁该水道商船的伊朗部队发动攻击的准备。此前，美伊双方进行了一个月来的首次相互报复性袭击，使原本基本处于经济对峙状态的冲突面临再度升级为公开交战的风险。伊朗周日夜间向约旦境内的两处美国空军基地发射导弹，以报复美国此前对伊朗拉拉克岛的袭击。
欧盟周一发表声明，表示将继续与美国、七国集团及其他国际伙伴合作，持续向伊朗施压。声明称，欧盟欢迎各方通过包括美国主导的“经济孤立行动”在内的进一步经济压力，确保伊朗停止破坏稳定的活动，并本着诚意参与和平谈判；欧盟将致力于缓和局势，维护地区稳定。
资金流向与机构观点。资金面上，全球最大的黄金 ETF——SPDR Gold Trust 持仓量维持在 1042.357 吨，较前一交易日未有变动。克莱斯卡特资本创始人兼首席执行官凯文·史密斯表示，年初金价涨至 5600 美元/盎司的历史高位时确实显得超买，但数月的回调并未削弱支撑贵金属的根本性货币力量，反而使其更加稳固。其模型假设，随着全球央行持续增持黄金，黄金将日益重新确立为全球货币体系事实上的支撑基础。即便货币创造不加速，仅以 7% 的全球货币供应增长延伸当前趋势（并预计这一增速还将进一步提升），该公司目标指向四年内金价达到 20000 美元/盎司。
综合展望，现货黄金在经历大幅下行后，空方力量已有所释放，市场仍在消化美联储主席沃什的言论，金价维持于窄幅区间盘整。月度收盘涨幅依然可观，显示前期上涨动能并未完全消退。但同时，市场已开始为潜在的更高利率环境定价。本周将有多项经济数据陆续公布，当前市场预期整体偏于乐观，若实际数据不及预期，可能为黄金提供上行动力。
日内技术分析
上个交易日，现货黄金在亚盘时段延续了对上周五消息面的消化，价格持续走低，一度跌破 4400 美元/盎司关口。不过，随着价格下行至该位置，逢低买盘开始介入，为金价提供支撑，随后市场情绪趋于平稳，金价在相对小区间内展开窄幅震荡整理。
从基本面来看，近期美国公布的多项经济数据普遍指向经济基本面依然稳固，通胀压力尚未明显缓解。在此背景下，美联储多数官员持续释放偏鹰派信号，进一步强化了市场对货币政策维持紧缩的预期。整体而言，近期消息面对黄金价格形成较为明显的压制，短期走势或将以震荡偏弱、逐步消化利空为主。
地缘政治方面，尽管相关危机持续存在，但其对金价的边际影响已显著减弱。除非出现突发性升级或风险外溢，否则市场关注重心将更多转向重要经济通胀数据，以及美联储本月货币政策会议的最新动向与预期变化。
技术形态与趋势研判
从 4 小时级别 K 线结构观察，金价目前仍运行于下降通道之内。在上日高位大幅回落之后，价格在 4400 美元关口附近展开小幅盘整，整体走势可视为前期强势上涨后的正常回调与整理阶段。
后续演变路径如下：
若金价持稳于 4400 美元上方，则短期整理后仍存在反弹可能；
若 4400 美元关口被有效跌破，则下方关键支撑区域需重点关注 4300 美元整数关口能否坚守；
若价格在回调中能够企稳于 4300 美元之上，则反弹结构仍有望延续；
若回升过程中能有效站上 4700 美元关口，则前期下行趋势或将迎来转变；
若进一步跌破 4300 美元，则金价可能重回此前弱势震荡下行的格局。
上方阻力位分析（由近及远）
1. 短线阻力 —— 4465 美元附近
日内开盘后，金价延续小幅震荡走低态势，当前于 4415 美元附近窄幅波动。若盘中出现反弹回升，日内已触及的 4465 美元区域将成为首要测试目标。若价格反弹至此位置后未能有效站稳，则短线或将再度面临回落压力。
2. 关键阻力 —— 4530 美元附近
若买盘力量增强，推动金价突破 4470 美元，则有望进一步上行，测试上日破位前的 4530 美元附近区域。该位置叠加了近期多项技术性压制因素，若未能有效上破，金价面临的回调压力将明显加大。
3. 重要阻力 —— 4565 美元附近
若多头情绪持续升温，金价在成功突破 4530 美元后，有望进一步上探 4565 美元。该区域为近期低点平台所在，技术压制显著增强。预计价格行至该区间后，遇阻回落的概率较高；但若买盘极端强势，甚至不排除价格短暂触及 4580 美元附近的可能性。
下方支撑位分析（由近及远）
1. 短线支撑 —— 4400 美元附近
该位置为昨日低点所在，同时亦是前期高点平台区域。由于上日跌幅较大，技术上存在一定的反弹修正需求，叠加整数关口的心理支撑效应，该位置已成为当前短线多头的重要防守阵地。若回调过程中金价持续企稳于该位上方，则有望再次吸引逢低买盘介入，为反弹至 4430 美元及以上区域提供动能，是短线多单的潜在博弈机会。
2. 关键支撑 —— 4355 美元附近
若 4400 美元支撑区域被有效跌破，短线抛压可能加剧，金价或将进一步下探至 4355 美元附近。该位置为前期多次下探后回升的区域，具备一定的技术性买盘支撑。预计短线资金将在该区域介入博弈，触发技术性反弹的可能性较高。
3. 重要支撑 —— 4315–4300 美元区域
若在恐慌情绪冲击下，金价失守 4350 美元支撑区，则需重点关注 4300 美元整数关口附近的支撑力度。该区域不仅是前期低点回升的起始位置，同时也与斐波那契关键技术位重叠，具备双重支撑效应。预计价格触及该区间后，将再次吸引短线买盘介入，并存在展开一轮技术性反弹的机会。
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金融市场充满不确定性，黄金价格受全球经济数据、地缘政治、货币政策等多种因素影响。投资者务必充分认识投资风险，结合自身的风险承受能力、投资目标和投资经验，审慎做出投资决策。 投资有风险，入市需谨慎。