曾重仓特斯拉、英伟达的资管巨头 Baillie Gifford 领投。
智东西 9 月 1 日报道，今日，梅卡曼德正式在港交所挂牌上市。
本次发行最大亮点在于其顶配的基石投资者阵容：领投方为曾重仓特斯拉、英伟达的苏格兰百年资管巨头 Baillie Gifford。此外，泰康人寿、Jane Street、比亚迪旗下 Golden Link、Invus、Ghisallo、Ruihua、澳大利亚 NGS Super Fund 及易方达等机构共同认购，总金额达 1.86 亿美元（约合人民币 12.5 亿元）。
▲梅卡曼德上市敲钟，右为梅卡曼德创始人、CEO 邵天兰
成立十年来，梅卡曼德坚持不造整机，专注于提供标准化的“眼脑手”智能组件。招股书显示，其产品全球累计部署超 29000 台，服务超 100 家《财富》世界 500 强企业。
▲人形机器人协同上下料、料筐搬运
目前，其方案已广泛应用于汽车制造、新能源、物流、3C 及重工业等领域，并正向商业服务及家用场景拓展。
梅卡曼德认为，未来机器人的核心在于“更聪明”的具身大脑，即让机器人真正“知道自己在干什么”。这也是公司名 Mech-Mind 的由来。
01. 机器人上岗干活靠什么？一套“眼脑手”打通作业闭环
机器人作业的本质是感知、理解、规划、执行与检查的闭环，即“眼脑手”的高度协同。梅卡曼德将此闭环标准化：“眼”为 Mech-Eye 工业 3D 相机，能在复杂光照下稳定成像；“手”为新一代多指灵巧手，兼顾速度与寿命；“脑”则是包含自研多模态大模型 Mech-GPT 及核心算法的控制中枢。
借鉴人脑分工，梅卡曼德将机器人大脑分为三层：高层负责指令理解与任务拆解，中层负责实时路径规划与碰撞预测，底层驱动本体动作并校验结果。
基于该体系，梅卡曼德实现了“一脑多形”，同一套系统可驱动不同品牌、不同形态的机器人，实现跨平台即插即用。
02. 合理的抽象和表征，让机器人“知道自己在干什么”
创始人邵天兰指出，真正的机器人智能需具备场景表征与任务抽象能力，而非简单“背答案”。当前技术路线主要分为两类：一类依赖单一场景数据拟合，见效快但泛化弱；另一类则通过合理架构与标准化表征，构建完整的感知 - 理解 - 控制逻辑链。
梅卡曼德选择后者，通过建立物体、操作及空间位置等基础认知概念，使机器人无需针对单一场景重复训练，即可自主规划作业方式，有效解决泛化难题。
▲具身智能在复杂工业装配场景的应用
随着机器人硬件日趋成熟，具身大脑已成为行业渗透的核心变量，也是梅卡曼德“一脑多形”方案旨在解决的关键问题。
03. 交付从千台级到万台级提速，商业化数据检验路线
商业化数据验证了技术路线的可行性。梅卡曼德交付节奏显著提速：首个四年完成千台交付，第二个四年跃升至近万台，而最近的万台级交付仅耗时一年。
招股书数据显示，2023 年至 2025 年，公司营收分别为 1.81 亿元、2.69 亿元、3.89 亿元，年复合增长率 46.6%；2026 年前三个月营收 1.07 亿元，同比增长 73.1%。毛利率从 39.1% 提升至 64.6%。
▲2023 年至 2026 年 1～3 月梅卡曼德营收、研发支出情况（单位：亿元）
梅卡曼德的场景布局遵循行业规律：先在标准化程度高、ROI 明显的工业领域打磨技术，再逐步向高复杂度细分场景渗透。
04. 海外收入占比过半，全球化成为第二增长曲线
全球化是梅卡曼德的既定战略。2023 年至 2025 年，其海外收入年复合增长率达 82.7%，占比从 32.4% 升至 50.3%，首次超越国内。产品已销往近 50 个国家，服务超 900 家海外客户。
为支撑全球业务，公司在慕尼黑、芝加哥、东京等地设立子公司，建成 16 个业务中心，构建起本地化研发、销售与服务体系。其物理 AI 解决方案亦入选世界经济论坛 MINDS 项目。
在资本市场波动与行业周期起伏中，梅卡曼德保持了独立的发展节奏。
展望未来，具身大脑是机器人产业落地的关键。梅卡曼德布局的底层表征、通用泛化及自主决策能力，正是支撑机器人走向千家万户的核心壁垒。
05. 结语：具身大脑是机器人上岗的核心变量
上市并非终点。梅卡曼德押注的底层技术能否支撑机器人在更多场景落地，仍需数据进一步检验。
当机器人能够理解环境、读懂任务并自主调整作业时，具身智能才算真正照进现实。这既是梅卡曼德的方向，也是整个行业必须跨越的门槛。
