在数十年来最严苛的商业环境下，少数企业仍能逆势增长。BCG（波士顿咨询公司）发布的最新活力指数调研显示，这些“高活力”企业并非依赖大规模收购或高风险项目，而是通过驾驭创新、持续重塑核心业务，构建了面向未来的增长引擎。
本次调研历时五年，评估了全球逾 3,500 家公司，旨在揭示高活力企业推动持续增长的底层逻辑。
高活力公司的成功关键在于：不盲目追逐热点，而是有能力将创新融入核心业务，以此驱动下一轮增长。
在资本成本上升的背景下，企业正重新聚焦核心业务。BCG i2i 数据库显示，2024-2026 年间，创新预算中分配给核心业务的比例上升了 12 个百分点。此时，传统的历史绩效指标已不足以指导未来，BCG 活力指标则帮助 CEO 判断当下的核心创新投入是否奠定了未来优势。
研究表明，三分之一的企业活力得分较同业提升了至少 10 个百分点。活力得分高于中位数的企业，其年均收入增长率比低活力同行高出 5.2 个百分点；活力起点低但同期改善的企业，其年化股东总回报高出 6.8 个百分点。
BCG 活力调研显示，企业保持活力并无标准答案：有的深耕细分需求，有的强化差异化体验，有的押注研发与数字创新。本文选取三个行业的代表性企业，剖析其应对周期波动的策略。
部分上榜企业分析
农夫山泉
面对健康意识提升等挑战，农夫山泉深度把握母婴、泡茶、户外等细分场景需求，搭建多元化产品矩阵。依托前瞻布局无糖茶赛道，积极响应天然健康诉求。过去五年，其年化股东总回报与收入年复合增长率分别为 2.6% 和 18.1%。
爱马仕
在供应链调整与潮流加速更迭的压力下，爱马仕坚持 D2C 模式与全渠道运营，打造差异化专属体验。线上融合虚拟空间与品牌故事，线下营造独特购物空间。过去五年，爱马仕收入年复合增长率达 20.2%。
欧莱雅
在降本增效的行业主旋律下，欧莱雅凭借每年超 13 亿欧元的研发投入，大型美妆企业排名五年内提升 26 个百分位。其在研发动力和创新密度指标上均位列前四分之一，并通过生成式 AI 内容实验室及微流控芯片技术推动持续增长。
活力企业何以卓尔不群
高活力企业的胜出，并非源于更高的创新预算，而是凭借战略、人才和文化层面的独特优势。我们将 15 个活力指标归纳为三类相互增益的维度：
高增长目标
领导层设定大胆的增长目标，并提供必要的资本配置和激励机制支撑。
高人才密度
团队具备必要的技能、经验与流动性，能将创新不断转化为可规模化的业务。
增长导向型文化
消除组织内部摩擦，推行精益运营，积极拥抱 AI 等前沿技术，持续重塑核心业务。
高活力企业会同时从三个方面发力，形成飞轮效应：远大愿景吸引优秀人才，提升人才密度，推动组织自我革新，进而让领导者更有底气提升增长目标。数据显示，市值超 250 亿美元的企业中，活力排名前四分之一的企业 5 年间实现了 11.5% 的年收入增长率，远超大型企业 6.6% 的平均水平。
活力优势的形成要求领导者充分了解自身强项与短板，并采取明确行动。
五大焕活行动
今年上榜的 25 家高活力企业采取了五项持续强化增长潜力的行动举措：
回归本源
高活力企业将核心业务视为创新的源动力，要求每个业务部门识别并扩大新的增长动力，让创新融入企业的竞争思维，而非仅由边缘团队负责。
活力进入 KPI 体系
高活力企业以同等的纪律性管理活力，持续追踪三大维度下的 15 项变量，在差距扩大之前及时校准方向，而非仅依赖财务数据验证决策。
明确责任主体与问责机制
活力改善的责任需贯穿整个企业。高活力企业通常由 CEO、CFO 或首席战略官担任“活力责任人”，统筹投资决策，建立组织责任机制，建设面向未来增长的能力。
找到短板，消除差距
管理层优先识别制约未来增长的关键短板，并重点投入相关领域，而非试图同时优化所有指标。
活力融入组织转型
高活力企业将活力本身作为转型的组织框架，确保增长目标、人才密度和增长导向型文化三项基础能力相互强化。数据显示，高活力企业在三大维度中至少有一项能力排在前四分之一的可能性是低活力企业的十倍。
● ● ●
纵观本报告涉及的企业，其最佳实践指向同一原则：持续增长源于对三大活力维度的整体加强。在增长愈发难以企及的当下，主动构建并提升组织活力，持续重塑核心业务，是企业突围的必经之路。
关于中国区专家
胡莹是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人，BCG 企业财务与战略专项中国区负责人，保险专项中国区负责人。
王海旭是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人，BCG 科技、媒体和通信专项中国区负责人。
张岳泓是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人，BCG 企业财务与战略专项中国区核心领导。
如需联络，请致信 GCMKT@bcg.com
关于作者
Ketil Gjerstad是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球资深合伙人。
Justin Manly是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球资深合伙人。
Gerry Hansell是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球资深合伙人。
Cornelia Ernst是波士顿咨询公司（BCG）董事总经理，全球合伙人。
Amy MacDougall是波士顿咨询公司（BCG）合伙人。
Viacheslav Romanov是波士顿咨询公司（BCG）合伙人，副董事。
Johann Harnoss是波士顿咨询公司（BCG）合伙人，董事。
Sophie Thorup是波士顿咨询公司（BCG）项目经理。
声明
原创内容的最终解释权以及版权归波士顿咨询公司所有。如需转载文章，请在信息栏输入“转载”，获取转载须知。