淘宝AI投放变了，9月3项新规落地，拼多多“利润换治理”｜电商拆局周报001

01｜投放逻辑变了

万相点睛上线，AI定向从“找相似人”升级为“推理潜在购买意图”

对拉新困难、人群资产见顶的店铺，这是值得小预算测试的新变量。

02｜9月规则集中执行

充电宝数字标识、退货宝升级、天猫资质处罚三项变化同时落地

3C、服饰鞋包、小家电和天猫在营商家优先自查，别把规则变化拖成经营损失。

03｜拼多多利润换生态

Q2净利同比减少约36亿元，研发、治理和产业带扶持继续加码

违规空间进一步缩小，但有供应链能力的产业带商家可能获得更多流量机会。

01｜淘天运营风向

淘宝推广01 · AI定向

万相点睛：AI定向从“相似匹配”升级为“意图推理”

8月25日，阿里妈妈发布AI产品“万相点睛”。它不再只根据历史行为寻找相似人群，而是尝试理解消费者潜在需求。官方案例中，林氏家居布艺床找到“希望躺着玩游戏更舒适”的电竞人群，新客成交金额占比超过83%。目前已应用于万相台AI无界、品牌新力、品牌特秀和UD品牌等场景。

直通车02 · 搜索人群追投

“搜索人群追投”全量：低价引流计划慎开

关键词推广新增搜索人群追投资源位：搜索后未转化的人群，可在手淘首页猜你喜欢、购后猜你喜欢等位置被二次触达。需要注意的是，系统自动出价可能突破手动低价计划的原有出价，推荐位点击率与转化率也通常低于搜索位。

平台规则03 · 9月新规

9月三项规则集中落地，涉及资质、退货和3C发品

大促节奏04 · 99划算节

开学季收官，99划算节无缝接档

99划算节预售期为9月1日20:00至9月8日21:59，预热期为9月5日至8日，热卖期为9月9日至11日。核心玩法为跨店每满300减30，上不封顶。

02｜拼多多一线观察

财报05 · Q2业绩

营收1124亿元增长8%，净利同比减少约36亿元

拼多多Q2营收1124亿元，同比增长8%；净利润272亿元，同比减少约36亿元。研发投入同比增长40%，管理费用也因合规体系建设明显增加。在线营销服务收入增速放缓，交易服务收入保持增长。

平台治理06 · 150余项举措

治理继续加码：图书专项关店4000余家

平台累计出台150余项治理举措，覆盖商品准入、食品药品安全、资质审核、广告治理、知识产权和虚假营销等环节。图书专项治理关店4000余家，下架商品超过55万件。

商家扶持07 · 产业带

“千亿扶持”继续向农产区和产业带倾斜

秒杀、万人团、百亿补贴等流量引擎进一步向农产区和产业带优质商品倾斜，扶持方向覆盖流量曝光、数据赋能、成本减负、智能制造和仓储升级。

03｜行业变化观察

即时零售08 · 淘宝闪购

即时零售收入增长45%，AI工具开始下放中小商户

阿里披露即时零售收入532.95亿元，同比增长45%。淘宝闪购同时上线内部AI工具，辅助中小商户筛选上架商品和获得热销清单。即时零售竞争正从补贴和配送速度，转向供给质量与履约效率。

合规风向09 · 直播电商

直播电商新规进入地方执行阶段

陕西印发直播电商合规指引，凉山启动相关主体登记备案，重点涉及主体资质、商品资质、广告可识别性和主页执照公示，并明确禁止AI编造虚假信息、悲情式带货和卖惨式营销。