蓝色巨人IBM340亿美元收购红帽，开源史上最大交易能拯救IBM吗？

IBM 宣布收购 Red Hat（红帽）公司，作价 340 亿美元。据悉，这是科技行业有史以来最大的收购之一。此时正值企业领域的收购热潮：微软今年早些时候斥资 75 亿美元收购 Github，引起轰动；亚马逊和谷歌也在努力争取在云计算方面的优势。IBM 此举，也直接表明了其在云计算领域加码的决心。

根据CNBC北京时间10月29日的报道，IBM宣布将以340亿美元全资收购Linux开源软件公司红帽（Red Hat）。收购完成之后，红帽将成为IBM混合云部门的一部分，红帽公司CEO吉姆·怀特赫斯特（jim Whitehurst）将加入IBM的高级管理团队，向IBM CEO罗睿兰（Ginni Rometty）汇报工作。

根据双方的联合声明，IBM将支付现金，以每股190美元的价格购买红帽公司的所有股票。这一报价比周五红帽公司收盘价——每股116.68美元——溢价了63%，也令红帽的市盈率达到了51倍。

值得注意的是，收购红帽，将是“蓝色巨人”IBM史上最大的一次收购，也将成为美国科技圈排名金额第三高的交易（美国科技产业的前两大收购分别是戴尔670亿美元并购EMC，和JDS Uniphase以410亿美元收购SDL）。

红帽是一家出售基于开放源代码Linux操作系统的软件和服务的老牌公司，创立于25年前，发展步伐稳健。1999年，红帽进行IPO；2002年，其发布了第一个企业版Linux；2009年发布虚拟化解决方案；2011年发布OpenShift；2013年发布OpenStack平台，正式迈向云计算。如今，在云计算领域，红帽已经有了非常丰富的产品线，主要包括三大技术支柱：一是基于Linux和云平台的混合云基础架构；二是领先的企业Kubernetes容器平台以及中间件服务；三是各种管理和自动化解决方案。这三个方面的结合，使得红帽拥有了能够赢得开放混合云的合作伙伴生态系统。

根据红帽公司公布的2018财年年报显示，红帽2018财年年化收入超过30亿美元，其中云产品增长了42%，传统产品（主要是红帽旗舰产品红帽企业Linux）增长了15%。可以看到，如今的红帽已经不仅仅是一个Linux公司，更确切地说，应该是全球最大的开源云平台公司。

只是，红帽在上季度、本季度的销售额在总体上低于分析师的预期。公开数据显示，截至上周五，红帽公司股价在过去6个月里下跌了28%。也就是说，红帽的增长开始出现放缓的迹象。应对市场需求的转变，是红帽公司的当务之急。

2018年7月份，刚上任没多久的红帽全球副总裁兼中国区总裁曹衡康，在中国宣布了红帽“转型”的消息。曹衡康以中国市场为例，表示国内很多企业开始会采用公有云，但是绝大多数企业，特别是中型企业会选择混合云——一部分核心生产系统放在私有云，非核心系统放在公有云。因此，他表示，“混合云是发展趋势”，而红帽也会迎势推出混合云的解决方案。

正在自行适应市场的“开源先驱”红帽为什么接受IBM的收购？红帽CEO吉姆在一封公开信中给出了“标准答案”。吉姆认为，开源是企业IT的未来，红帽也有一个“小目标”：在2021年的总目标市场可以达到730亿美元。而有了IBM的支持，红帽将有能力用更快的速度投入更多的资金，“可以大幅度地扩展和加快今天正在做的事情，会拥有更多资源”。

红帽自身规模小，力量并不足以挑战云计算市场上环伺的巨头们。吉姆表示，IBM“为红帽和开源提供了巨大的机会”。“与IBM的合作提供了所有的条件，这将比我们单独完成它的时间提前许多年。”吉姆如此说道。

目前，IBM的业务分为六大部分，分别是认知解决方案（解决方案软件、交易处理软件）、全球商业服务（咨询、全球流程服务、应用管理）、技术服务及云平台（基础设施服务、技术支持服务、集成软件）、系统（系统硬件、操作系统软件）、全球金融以及其他业务。

其中，技术服务与云平台俨然是IBM的营收主心骨，贡献了超过40%的营收份额，其次是认知解决方案和全球商业服务，分别约占总营收的1/5。

而从IBM近三年多的各项业务毛利占比来看，认知解决方案的毛利率最高，技术服务及云平台业务紧随其后。

然而，据IBM第三季度财报显示，IBM总营收和净利润都出现下跌，该季度营收为187.56亿美元，较去年同期下降2.1%，市值较今年年初蒸发300多亿美元。

在IBM的六类业务之中，认知解决方案、技术服务及云平台以及全球金融服务营收较上一季度呈下滑趋势，全球商业服务和系统部门分别营收仅增长了1%。

包括AI平台Watson及网络安全服务的IBM认知解决方案业务，比去年同期下降了约5.7%，技术服务及云平台业务营收比去年同期下滑2%，而全球金融新业务同期下滑幅度最大，跌幅达9%。

尽管华尔街分析师不看好IBM短期内的业绩前景，IBM首席财务官James Kavanaugh在接受采访时表示，有迹象显示需求正在复苏。他说：“随着我们进入第四季度，我们在交易处理软件方面拥有良好的渠道。”

Watson之于IBM，恰如AlphaGo之于谷歌，是IBM AI业务的金字招牌。然而最近一系列的失误却导致这块招牌有被砸掉的风险。

AI界耳熟能详的认知计算就是IBM科学家给Watson背后的技术体系起的名字，可以说Watson开辟了认知计算的道路，打造无所不知的专家系统。但随着机器学习和交互型人工智能的兴起，认知计算的热潮被渐渐浇熄。AI后来者纷纷走了其他类别的道路，将AI定位为人类的辅助工具。

作为第一家将AI用于医疗保健的公司，IBM曾在2015年放下豪言，要让Watson惠及10亿人，解决、诊断和治疗80%的癌症种类中80%的病患。然而3年过去了，这个诺言非但没有兑现，Watson反而麻烦缠身，多家合作医院的医学专家表示Watson并没有给他们的工作带来帮助，甚至沃森很多时候给出的结果是错误的，Watson在医疗领域的表现使它遭到部分医疗工作者的批评和抵制。显然过度营销的Watson的IBM有点玩脱了。就目前出现的一系列bug来看，Watson研发的Watson肿瘤、Watson临床试验匹配、Watson基因三个工具还没有拿出足够有说服力的数据和案例来证明他们对医疗领域的贡献，Watson已经流失了一批医院客户。

Watson在人事方面也风波连连。外媒在今年5月曝出Watson Health部门裁员50%-70%。就在上周，IBM Watson Health负责人Deborah DiSanzo宣布离职。与此同时，在智慧医疗领域，IBM正在面临来自亚马逊、苹果、微软等强劲对手的激烈竞争。大量负面报道将这个IBM重金投入和宣传的AI项目打入谷底。

Waston的负面消息也都反映在该公司最新的业务和盈利报告中。据最新报告，IBM收入下降主要来自认知解决方案业务，其中就包括Waston的人工智能和超级计算服务。可以肯定的是，Watson是IBM一直希望利用未来增长的细分市场之一。虽然这对公司来说是一个巨大的投资领域，但公司依然希望把目光集中在云计算环境上，再寻找新的增长领域。IBM希望红帽可以帮助它在云计算领域获得新的成功。毕竟，实在的业务总是比现实炒作要有用的多。

IBM对于红帽的收购，其实是冲着目前最大的市场蛋糕——云计算——去的。

大约在六年前，IBM将PC业务剥离，加大对软件和服务的投资。在过去从财报可以看出，技术服务与云平台成为IBM收入的一大核心业务。如今，全球云计算格局呈现一超四强的面貌，五大云巨头控制了接近 3/4的市场。其中，亚马逊AWS独领风骚，霸占云基础设施市场约1/3的份额，排名第二的微软Azure则呈现强势增长的势头，今年7月发布的Q4财报中显示其营收增长达89%。

根据Synergy Research Group的数据，在云基础设施市场上，位列IBM之后的谷歌云、阿里云，其占比也不断加强，唯独IBM发力最弱。

从财报中的营收增长来看，IBM云业务已经面临不小的问题。由于有几家公司尚未公布新财报，暂且以各家公司在今年第二季度发布的财报为例，在营收方面，亚马逊AWS、微软Azure、阿里云分别同比增长49%、89%、93%，谷歌云未在财报中透露详情，而IBM同比增长仅为23%。

据Gartner的报告显示，在前两年，IBM在IaaS公有云的营收和市场占比已经排到五强之末。

为了打赢这场云计算的攻坚战，IBM可是煞费一番苦心。很多企业既想拥有公有云高效灵活的资源，又想私有云的安全性，为此，IBM为企业提供多重云和混合云方案，帮助企业将技术应用到物联网和移动设备管理中，并为企业提供资深云计算咨询服务。

IBM还在去年收购全美最大无线通信运营商Verizon云计算业务。今年7月初，IBM宣布将在全球六大主要地区推出18个IBM Cloud可用区域，并揭露其完整的公有云全新功能。为了加重在云计算市场的实力，就在这个月IBM推出三个AI和云服务平台AI OpenScale、Multi-cloud Manager、Security Connect。

目前身处改革期间的IBM，正在越来越拥挤的云计算赛道寻找更多的生存空间，比如像云服务中间商发展，管理来自多个供应商的多个云的工具，以及互连和协调来自多个供应商的安全解决方案。

此次收购红帽，也是IBM加码云计算领域的一个重要节点。不过，尽管此举会为IBM提供了不断增长的现金流和更具吸引力的云计算合作方案，但红帽的体量有限，还不足以对亚马逊、微软、谷歌这些云巨头造成强有力的冲击。

云服务市场是一个高技术、高投入、回报周期较长的领域，可以说拿下云服务就相当于拿到了物联网和人工智能的重要门票，其重要性不言而喻。今年以来，从数据服务商到软件服务开发商，巨头跑步入场，“厮杀”激烈,然而云计算的发展还任重而道远。

本月初，美国商业新闻网站Business Insider报道称，世界最大的两家数据服务商Cloudera和Hortonworks宣布合并，共同创建一个世界领先的数据平台，新实体的年收入或将达到7.2亿美元。根据消息曝光日（10月3日）收盘时的股价计算，两家公司的总市值将达到52亿美元。今年6月，微软宣布以75亿美元的价格收购了软件巨头GitHub，后者在2015年时的最新估值为20亿美元。此次收购也是微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）上任以来继两年前斥资262亿美元收购领英后的第二大规模收购。在此之前，全球最大客户关系管理（CRM）解决方案提供商Salesforce也于今年3月宣布，以大约65亿美元的总价收购软件开发商MuleSoft。借助收购，Salesforce将加大产品覆盖范围，能够针对企业客户推出更多的产品。由此可见，云计算的规模性收购已见明显趋势。

同样，IBM为开源界宠儿红帽支付了溢价，表明它很注重在云计算行业有更大的作为。IBM董事长兼首席执行官吉尼•罗曼蒂（Ginni Rometty）在一份声明中说：“收购Red Hat是改变游戏规则的举措。这改变了云市场的一切。IBM将成为全球的头号混合云提供商，为公司企业提供唯一的开放云解决方案，从而为客户充分发掘云的价值。”

罗曼蒂特别指出，大多数公司在通向云的道路上仍然只走完了约20%的路程。她说： “余下的80%旨在发掘真正的商业价值，并推动增长。这是云计算的下一个篇章。这需要将业务应用软件转移到混合云，提取更多的价值，并且优化业务的方方面面，从供应链到销售，不一而足。”