中英并购上市要闻一周回顾（20181216-20181222）

12月21日，今年亚太地区并购交易规模创第二高位纪录，且经纪行对这种势头持续至2019年感到乐观。尽管面临政治和宏观经济阻力，但外资对华并购交易繁荣。预计日本、印度和澳洲将引领亚太地区的交易，中国可能会转变方向，注重工业领域的整合和改革，此时正值监管审查增强、中美贸易战扰乱全球市场之际。

日本今年并购交易规模达到创纪录的3,570亿美元，超过了1999年的前次纪录水准，归功于日企在海外的并购活动，比如武田药品工业(4502.T)以620亿美元收购Shire PLC (SHP.L)，日立(6501.T)收购ABB(ABBN.S)电网部门多数股权。“日本将成为海外并购中的一股力量，因日企面临有限的国内增长，而且有廉价债务融资可供他们放眼全球扩张，”投行BDA Partners的高级董事总经理Andrew Huntley表示。

印度并购交易亦活跃，规模达到1,260亿美元，约为2007年录得的前次纪录670亿美元的两倍，得益于沃尔玛(WMT.N)以160亿美元收购电商Flipkart，以及联合利华(Unilever)(ULVR.L)以38亿美元收购Horlicks营养业务。“印度对跨国公司来说仍是一个不断增长的长期市场，它将继续寻找增强其地位的机会，”摩根大通亚太并购业务联席主管Rohit Chatterji表示。他补充称，外资在印度的并购交易将推动印度并购交易规模增长。

1个月内，3家知名PE——鼎晖、KKR、东方富海都试图购下A股公司控股权。随着11月份以来，市场需求突然增加之后，资质较好的壳资源价格也随之水涨船高。

回想2015-2016年，A股炒壳较为严重，很多不具备IPO审核条件的公司希望通过并购或类借壳实现证券化。而随着2016年年中重组新规的推出，修订了借壳标准，并取消了借壳配融，市场迎来新一轮严监管周期，并购市场逐渐冷了下来。

到了2018年上市公司“纾困时代”，今年10月的最后一天，证监会救市令下，再提鼓励资产重组。并购重组政策大松绑，沉寂多时的PE机构重新活跃于A股市场。上市公司股权转让市场格外活跃，除了国资担当纾困主角之外，大型股权投资基金（PE/VC）也盯上了壳资源。

据了解，当前受到青睐的“壳”有4个特点，基本上都是市值20亿元左右，没有股权质押爆仓、债务压力小，没有未决诉讼的壳资源。但这个价格已经比2015年底的行情大幅下跌，当时最大壳公司市值达45亿元。

12月19日，德国政府一名官员表示，德国已降低对非欧洲实体收购德国公司股权展开安全调查的门槛，以保护关键的基础设施。此举旨在阻止中国投资者进行不受欢迎的收购。

由于外界日益担忧中国政府支持的企业获得太多渠道，获取欧洲最大经济体德国的关键技术，而中国政府却在保护国内企业不被外资收购，因此默克尔领导的内阁做出上述决定予以回应。

根据立刻生效的新规，基于公共利益考虑，政府可对特定领域非欧洲实体投资德企交易进行干预的持股门槛，从之前的25%降至10%。

德国政府在2004年引入了持股25%的门槛，并在2017年扩大了否决权。这些措施旨在保护能源、水、食品供应、电信、国防、金融和交通等重要基础设施。周三通过的规定又增加了媒体公司。

12月20日，沃尔沃集团表示，该公司已同意以11亿瑞典克朗（约合8.38亿元人民币）的价格，将旗下全资车联网WirelessCar公司75.1%的股份出售给大众汽车。此次交易将使沃尔沃集团更加专注于商用车领域，大众汽车在车联网领域进一步发展。大众称，上述交易仍需得到当局的批准，预计将在2019年上半年完成。

WirelessCar是沃尔沃旗下全资车联网子公司，拥有自己的智能网联平台，服务包括远程落解锁，紧急救援，远程控制空调及失窃报警等。目前，WirelessCar平台在全球拥有300多万辆网联汽车，预计2018年的营收将达到5亿克朗（约合3.81亿元人民币）左右，为捷豹路虎、戴姆勒、沃尔沃轿车、斯巴鲁、英菲尼迪等提供服务。

12月17日，光明乳业发布公告称，将以1.43亿元的价格收购上海益民食品一厂有限公司100%股权。光明乳业方面向记者表示，此次收购会弥补光明乳业冷饮业务的空白。

光明乳业公告显示，上海益民食品一厂有限公司是光明乳业控股股东光明食品集团全资子公司上海益民食品一厂（集团）有限公司持有的公司，因此光明乳业的此次收购属于光明食品集团内部资产的调整。

资料显示，上海益民食品一厂有限公司成立于1997年12月，主营业务为冷冻饮品、糖果制品、速冻食品等。光明乳业公告显示，截至2018年9月30日，益民一厂资产总额为23970万元，净资产为9702万元，营收为11073万元，净利润为59万元，这是未经审计的数据。

光明乳业方面向记者表示，通过此次收购，光明乳业可以丰富产品品类，弥补冷饮业务的空白。未来，光明乳业也会通过品牌和产品升级，注重开发中高端系列产品，打造新的业务增长点。此外，此次收购也有利于与冰淇淋业务形成协同，提升光明乳业奶源的季节性调节能力。

不过，也有市场分析认为，光明乳业拟收购更多的优质资产来提振业绩。根据光明乳业此前发布的数据，今年前9个月，光明乳业营收为155.64亿元，同比下滑5.71%；净利为3.94亿元，同比下降25.52%。

12月17日，国内领先的金融科技上市公司科蓝软件发布公告称，公司通过收购实现了对世界一流的分布式内存数据库公司——韩国SUNJE SOFT株式会社67.15%的持股，并最终完成了全部股权交割步骤，成为该公司的绝对控股股东。

科蓝软件表示，SUNJE SOFT公司是一家致力于研发内存分布式数据库产品的成熟技术企业，产品在高并发、实时交易的数据处理领域具有突破性的创新和优势。科蓝公司通过控股，掌握发展最新的分布式内存数据库技术，打破国外传统过时的数据库产品的垄断，通过技术吸收及转移，占领市场潜力巨大的国内新一代数据库市场。

美国当地时间12月19日，嘉银金科(Jiayin Group Inc)向美国证券交易委员会(SEC)提交了首次公开募股(IPO)申请文件。嘉银金科申请在纳斯达克(NASDAQ)挂牌上市，股票代码为“JFIN”。

招股说明书显示，你我贷专注于平均期限在12个月的中长期消费贷款，据艾瑞咨询(iresearch)报告，截至2018年上半年，就中长期贷款交易量而言，你我贷为中国第三大线上个人借贷撮合平台。

财务表现方面，根据美国通用会计收入确认准则(US GAAP ASC 606)，嘉银金科的净收入2017年为22.509亿元人民币(3.277亿美元)，2018年前9个月为21.717亿元人民币(3.162亿美元)，较去年同期增长46.7%。净利润方面，2017年为5.395亿元人民币（0.786亿美元），2018年前9个月为4.494亿元人民币（0.654亿美元），较去年同期增长13.4%。

12月21日，万咖壹联(股份代号：1762)在港交所上市，发行价为3.56港元，募集资金1.947亿港元。随着此番上市，万咖壹联也成为安卓生态第一股。万咖壹联CEO高弟男表示，2019年，公司将加强人才培养计划、梳理优化业务流程、提高客户服务水准、坚持技术创新与突破等方面的工作。

据介绍，万咖壹联是一家“大数据+人工智能”平台型技术公司，主要帮助各行各业的企业与安卓智能手机用户建立联系。同时，万咖壹联以自主研发的、具备人工智能技术的DAPG平台（Data AI Platform Groups）为核心，向手机厂商提供移动互联网生态商业化智能服务解决方案，包括优质流量的精细化运营，以及场景化整合营销等。

调研机构Kantar发布的2018年第二季度智能手机行业报告显示，中国Android系统的市场份额达到80.8%，近两年来基本保持在80%的水平。

目前，在日益快速增长的安卓生态中，万咖壹联是唯一一家同时提供广告分发、游戏联运、生态开发的厂商。

上市前万咖壹联获得了联想、酷派和魅族等多家产业链公司的投资。联想集团高级副总裁、联想创投集团总裁贺志强表示，随着智能互联网时代来临，IoT、边缘计算、云、大数据、人工智能等技术与垂直行业的深度融合，带来了更多新科技、新物种与新平台，因此看好公司打造的安卓生态圈前景。

12月21日，据外媒报道，日本软银集团旗下愿景基金(Vision Fund)将继续其对亚洲科技“独角兽”的大规模投资。

两位知情人士透露，这只筹资目标为1000亿美元的巨型基金计划向东南亚网约车公司Grab投资10亿美元。另有消息人士补充称，这项投资最终可能高达15亿美元。软银和Grab均拒绝置评。

近几个月来，愿景基金对3家估值达10亿美元的亚洲公司进行了大规模投资。今年9月份，愿景基金参与了印度最大经济型连锁酒店服务平台OYO的10亿美元融资(其中包括来自Grab的资金)。

11月份，愿景基金向韩国电子商务企业Coupang投资20亿美元。12月份早些时候，愿景基金与阿里巴巴共同领投了印尼最大电商平台Tokopedia的12亿美元融资。

软银似乎遵循着某种模式。在所有这三笔投资中，软银都是投资对象的现有投资者，在将其股份转让给愿景基金后，该公司会加倍投资，并通过愿景基金本身再次进行投资。或许，Grab投资也将遵循类似规律。

12月19日，日本软银公司(9434.T)周三上市首日重挫逾10%。本月该公司发生的服务中断，以及其与中国电信设备制造商华为的关联引发担忧，打击投资者信心。软银公司IPO规模为日本历来最大。

软银公司是投资巨擘软银集团(9984.T)旗下公司，其糟糕开局在日本IPO市场非常罕见。今年迄今有82家企业IPO，算上软银公司只有七家公司上市首日就跌破招股价。在最近的大型IPO中，只有日本显示器(6740.T)在2014年上市首日下跌。

“在看到开盘跌破IPO招股价后，散户抛售，服务中断事件也造成了影响，”一家经纪商的市场分析师表示。