中英并购上市要闻一周回顾（20190324-20190330）

随着中国进一步扩大开放等具体举措的落地，外资对中国大陆企业并购的热情也逐步升温。

路孚特公布的数据显示，今年迄今，外资针对中国大陆企业的并购达到96亿美元，较2018年同期上升了18.5%，创下自2015年以来第一季度的最高值，当时的并购额为180亿美元。 

据介绍，大量的入境并购瞄准了房地产行业，占比达到61.7%，金额为59亿美元，较去年同期的16亿美元提高了260.2%。零售业排名第二，占比为16.8%。其后是工业，占比为 7%。

3月24日，中国央行行长易纲表示，在今年年底以前，将推出以下措施：

1．鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资；

2．对商业银行新发起设立的金融资产投资公司和理财公司的外资持股比例不设上限；

3．大幅度扩大外资银行业务范围；

4．不再对合资证券公司业务范围单独设限，内外资一致；

5．全面取消外资保险公司设立前需开设2年代表处要求。

罗马顶住了欧盟和美国盟友的警告，在上周与中国举行的签字仪式上正式加入了中国庞大的新丝绸之路项目。意大利的做法让地缘政治平衡的改变，以及该国民粹主义政府打破传统合作伙伴关系的意愿明朗化了。

周六正式签署的谅解备忘录为意大利和中国国有企业之间数十亿欧元的商业交易提供了一个协议框架。但分析人士说，更重要的是协议的政治意义，因为它标志着美国影响力的减弱和中国的崛起，也标志着欧盟创始成员国之间的紧张关系。

雅芳在被传了近两年的“卖身”消息后，终于有了实锤。品牌相关负责人证实了此前的收购传闻，其已经与英国平价护肤品牌The Body Shop母公司Natura&Co进行了初步讨论。收购完成之后，预计雅芳在中国会重启直销模式。

2019年1月，雅芳以3亿元人民币的价格卖掉了广州工厂，但是仍旧坚持没有退出中国。收购刚刚开始接洽，不知这对于这家百年美国老店来说，是否是能继续一搏的最后转机。

实际上，雅芳近年来屡屡陷入被收购的传闻中。去年，已有国外媒体捕捉到双方洽谈的风声，但Natura&Co在当时对此消息进行了否认。在2012年，香水巨头Coty Inc。科蒂集团也曾试图收购雅芳，彼时应允以100亿美元作为收购金额，但被雅芳拒绝，理由是收购价格太低。

业内人士认为，雅芳在2012年错过了最佳的被收购时期。雅芳股价已从2011年的超过27美元跌至2018年的1.3美元，最低时市值不足6亿美元。而雅芳全年营收也从2011年的111亿美元缩水一半，2018年已下滑至55.71亿美元。

梳理雅芳业绩可以发现，除了营收减半，在净利润上，雅芳已由巅峰时期的8.75亿美元到近几年的持续亏损。其中，2015年，雅芳全年亏损11.49亿美元，这甚至高出2010年和2011年的归母净利润盈利总和。截至2019年，虽然雅芳出售了中国工厂，但仍入不敷出，亏损1950万美元，同比下滑188.64%。

分析人士称，Natura&Co收购雅芳，最看重雅芳丰富的客户资源以及雅芳极强的品牌影响力。收购完成之后，预计雅芳在中国会重启直销模式。重启或不重启直销业务将对雅芳影响区别很大，重启之后有利于增厚雅芳的业绩水平。

以英国企业家 Javad Marandi 为首的 Marandi 家族从卡塔尔主权基金Mayhoola 手中收购了英国时尚设计师 Anya Hindmarch（安雅·希德玛芝）同名奢侈手袋品牌的控制性股权。

交易的具体财务细节并未公布。交易完成之后，Anya Hindmarch 将会继续担任同名品牌的创意总监，以及董事会成员。她表示：“我感谢Mayhoola过去七年里对我们的大力支持。他们的帮助让Anya Hindmarch 品牌成为了一个强大而富有创意的品牌，并让我们能够有机会进入新的发展阶段。”

Marandi 家族的其他投资对象还包括：奢华酒店 Chais Monnet，乡村风格的度假酒店 Soho Farmhouse，新西兰设计师品牌Emilia Wickstead 和英国婚礼服装零售商Wed2B 等。

Anya Hindmarch 品牌过去一段时间的表现并不理想。2017年，公司亏损超过2800万英镑，营收同比下跌10%至3720万英镑。此后 Anya Hindmarch 将更多精力放在了电子商务和成本控制上，以此来弥补损失，但目前仍未实现盈利。

2012年 Mayhoola 收购了Anya Hindmarch 38%的少数股权，经过几次增资后已拥有了品牌的控制性股权，注资总额超过2700万英镑。在2012年的最初交易中，Anya Hindmarch的估值为7000万英镑。去年上任的 Anya Hindmarch 首席执行官 Antoine Bejui 也是 Mayhoola 的另一项投资组合——法国奢侈品牌 Balmain 的前 CFO。

自2012年被 Mayhoola 收购以来，Anya Hindmarch 已经更换了4位首席执行官。作为重组计划的一部分，该公司还关闭了在英国和日本的八家规模较小的直营门店和特许经营门店，其中包括2017年在 House of Fraser 和 Harvey Nichols 等奢侈品百货开设的新门店。目前，包括7家旗舰店、专柜和特许经销商在内，Anya Hindmarch 品牌共计有33个销售点，主要分布于英国、美国和亚洲。

3月初，有报道称Mayhoola 正在寻求出售所持有 Anya Hindmarch 股权。

3月27日消息，据英媒《金融时报》报道，知情人士透露，奔驰母公司戴姆勒将出售50%的Smart股权，收购方则是戴姆勒大股东吉利汽车。

外媒表示，Smart部门的出售事宜将于4月上海车展前正式确认。戴姆勒和吉利都拒绝评论此事。

吉利对于戴姆勒一直非常青睐，2018年2月份吉利正式通过二级市场收购了戴姆勒公司9.69%的股权，由此成为了戴姆勒公司第一大股东，并且拥有了同等的9.69%投票权。

Smart车型一直是戴姆勒的亏损来源之一，在过去21年里，戴姆勒可能已经为Smart耗费了数十亿欧元，而戴姆勒即将于5月份上任的新CEO Ola Källenius似乎也对保留小型车品牌不太感兴趣。

此前戴姆勒对于Smart的最新计划是将其转型为全电动城市汽车，不过这项很昂贵的计划可能无法实现。

3月27日，彭博社引述知情人士消息，Google支持的出门问问即将获得融资，使这家人工智能初创企业在IPO之前的估值超过10亿美元。

这家智能手表和人工智能软件开发商正寻求筹集1亿美元资金，并计划在上海证券交易所科创板上市。

出门问问是Google在2010年在中国关闭其搜索引擎后的首笔直接投资，在红杉资本(Sequoia)和真格基金(Zhenfund)的支持下，该公司是众多试图从苹果(Apple Inc.)等行业领军企业手中夺取市场份额的中国企业之一。

3月26日消息，屈臣氏控股董事总经理黎启明在吉隆坡讲话中称，不排除IPO计划，但没有上市压力。

他表示，屈臣氏计划每年新开1300家店，其中有500家将在中国，目前，屈臣氏正在探索中东等新市场。

2019年，中国健身市场的火热还持续升温。中国健身职业培训机构赛普健身，拟通过「类借壳上市」的方式，登陆A股市场。

具体操作方式，有可能通过A股创业板上市公司山鼎设计（300492.SZ）对赛普健身的收购，再对上市公司注入相关资产，实现赛普健身的“曲线上市”。

根据山鼎设计3月25日晚间，发布的《关于筹划重大资产重组事项的停牌公告》。公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金方式收购资产的事项，本次收购的标的资产为赛普健身(武汉)股份有限公司(以下简称“赛普健身”)不低于80%的股份，目前收购标的资产仍处于洽谈阶段。

公告的前一天3月24日，山鼎设计已经与赛普健身的实际控制人林怀慎先生、控股股东淮安市远瞩投资管理中心(有限合伙)签署了《上市公司收购资产框架协议》。

也就是说，上市公司山鼎设计正在筹划收购赛普健身。而收购的目的，就是为了促成赛普上市。

但需要提到的是，因为创业板公司不能进行借壳上市交易，本次交易可能以「类借壳上市」的方式进行操作，规避借壳风险。

因此，赛普健身正式登陆A股，可能还需要一些时间，也存在不小变数。

但即便如此，这家以健身培训起家的公司如果交易成功，将成为A股健身培训第一股，也将先于华图教育等，成为A股职业培训第一股。