沪伦通持续升温，汇丰有望成为首家通过沪伦通在华上市外企

汇丰银行或将在沪伦通机制下，在华挂牌发行中国存托凭证(CDR)，这被视为一次具有象征意义的上市。

英国Financial Times报道，根据伦敦和上海两地的即将出台的证券交易所互联互通机制——沪伦通，汇丰银行(HSBC)有望成为第一家在中国交易所交易的外国企业。在经过10多年的酝酿以后，汇丰银行有望成为首家在华通过发行中国存托凭证(CDR)实现上市的外国企业。

法国巴黎银行(BNP Paribas)的亚太股票衍生品战略主管Jason Lui在谈到沪伦通时表示：“因为这是中国国内投资者首次能够通过中国存托凭证在本国市场上交易外国企业的股票，所以意义重大。通过这个新渠道，这是一种测试CDR的方法，因为对在岸投资者而言，CDR依然是一个很新的概念。”

汇丰拒绝就这一计划的细节置评，但表示“我们正在研究在沪伦通下发行CDR的拟议框架，但目前无法进一步评论。”而英国Financial Times引述一名知情人士在谈到汇丰银行在华上市一事时说：“它们多年以来一直在试图做这件事，这一次它们有可能成功。”

今年9月，中国最大券商之一的华泰证券表示，计划在伦交所发行5亿美元的全球存托凭证(GDR)，成为第一家拟通过沪伦通机制在伦敦发行GDR实现在英国上市的中国公司。

汇丰和上交所所在的上海渊源颇深，最直接的联系就是汇丰的名字。

汇丰英文HSBC的全称是the Hongkong and Shanghai Banking Corporation，中文直译为“香港和上海银行有限公司”，中文简称汇丰，取“汇款丰裕”之意。

翻阅汇丰的历史，其最早便是在中国成立的，第一家银行于1865年3月在香港开业，同年也于上海和伦敦开设分行。

1865年距离1842年中英签订《南京条约》，中国割让香港岛，正好过去23年，可以说汇丰的第一桶金就是在中国（香港和上海）赚的。

目前汇丰仍是香港第一大银行，拥有港币发行权，同时汇丰也是中国内地最大的外资银行。依据汇丰与中国千丝万缕的关系，汇丰成为沪伦通的排头兵也就不足为奇了。

汇丰当前市值高达1255亿英镑，市值在伦交所排名第二，仅次于壳牌石油。

本公众号在前文曾有解释：沪伦通是把中国与英国的公开股票市场连接起来的机制。沪伦通的目的是通过实现伦敦证券交易所(LSE)与上海证券交易所(SSE)互联互通，让全球投资者能够买入中国上市公司的股票，并让中国投资者有机会买入伦交所上市公司的股票。

在沪伦通的规则下，华泰证券可以通过在英国发行GDR，筹集新资金。然而，如果汇丰正式宣布来华上市，目前情况下还不允许通过该机制直接融资，只能把已经在伦敦上市的股票转换成CDR后上市交易。

具体来说，就是中国这边为了稳定起步，东向业务暂不允许伦交所上市公司在我国境内市场通过新増股份发行CDR的方式直接融资，而上交所A股上市公司则可通过发行GDR（包含新股）直接在英国市场融资。

这种安排使英国方面的投资者发出质疑，伦敦上市企业没有在中国市场募得资金的可能，它们是否还有动力参与其中。所以，汇丰银行在上海挂牌发行CDR的计划被视为：“具有象征意义的”上市交易。

尽管存在疑问，但现实是沪伦通的热度有增无减，证监会明确表态争取年内开通，届时预计会有更多的英国优秀上市公司来华上市，对于如今萎靡的A股投资者，这将是一个好机会。而机会，从来都是留给有准备的投资人的。

伦敦是资本主义发源地，拥有历史悠久的证券市场。根据伦敦交易所去年的公开数据，上市公司1100余家，市值1100余亿英镑。最具代表性的就是富时100指数，考虑到市场容量、流动性和稳定性，沪伦通伦敦方向的投资标的很大概率就来自其中。

富时100指数(FTSE100)，由世界级的指数计算金融机构FTSE(富时指数有限公司) 于1984年编制而成，它是英国最具权威性和代表性的股价指数，是英国经济的晴雨表。自1984年起，特别挑选在伦敦证券交易所交易的100种股票，其成分股涵盖欧陆9个主要国家，以英国企业为主，其他国家包括德国、法国、意大利、芬兰、瑞士、瑞典、荷兰及西班牙。

富时100指数具备三个明显的特点：一是覆盖了伦敦证券交易所大约80%市值，具有很强代表性，是反映伦敦证券市场股票行情变化的重要尺度；二是因为它通过“证券交易所自动报价系统”，可随时得出股票市价，并实时计算，因此能迅速反映股市行情的每一变动，自公布以来就受到广泛重视；三是综合精算股票指数，从伦敦股票市场上精选700多只股票作为样本股进行计算，统计面宽、范围广，能够较为全面地反映整个股市状况。

作为世界投资人欢迎的金融指数之一，和法国的CAC40指数，德国的DAX指数并称为欧洲三大股票指数，是当前全球投资人观察欧股动向最重要的指标之一。富时100成分股占了伦敦证券交易所市值的绝大部分，而沪伦通初期的标的目标，就是这些股票中的一部分，平稳后，中期会推广到全部富时100成分股，几年后预计会进一步推广到大部分标的上去。

全球最大的石油公司。成立于1907年，总部位于荷兰海牙和英国伦敦，由荷兰皇家石油与英国的壳牌两家公司合并组成。

全球规模最大的银行及金融机构之一，总部设于伦敦。汇丰集团在欧洲、亚太地区、美洲、中东及非洲76个国家和地区拥有约9,500家附属机构。在伦敦、香港、纽约、巴黎及百慕大等证券交易所上市，全球股东约有200,000人，分布于100多个国家和地区。

世界最大私营石油公司之一（即国际石油七姊妹之一），总部设在英国伦敦。公司的主要业务是油气勘探开发；炼油；天然气销售和发电；油品零售和运输；以及石油化工产品生产和销售。2018年《财富》世界500强排名第8。

全球最成功的日用消费品的生产商之一，是由荷兰Margarine Unie人造奶油公司和英国Lever Brothers香皂公司于1929年合并而成。国内消费者熟知的中华、力士、夏士莲、多芬、金纺、奥妙等家化产品品牌；立顿、和路雪等食品饮料，以及近年来声名鹊起的家用空气净化器品牌BlueAir，都是联合利华旗下产品。

全球第二大烟草上市企业。英美烟草2017年共销售各类烟草制品（包括加热不燃烧产品）6860亿支。拥有登喜路、555等知名香烟品牌。

澳大利亚必和必拓公司和澳大利亚力拓集团，以及巴西淡水河谷公司，三家公司掌控了世界铁矿石70%以上的海运量，而前两者均是富时100指数的成份股。

阿斯利康是一家以创新为驱动的全球综合型生物制药企业。成立于1999年，由原瑞典阿斯特拉公司和原英国捷利康公司合并而成。致力于在消化、心血管、中枢神经、呼吸、肿瘤、麻醉和抗感染等几大重要的疾病领域研制、开发、生产和营销卓有成效的处方药品。

邮轮界的船老大！除了自主的嘉年华邮轮品牌外，公主邮轮、荷美邮轮、歌诗达邮轮、冠达邮轮、世鹏邮轮等全球知名的邮轮线路都是由这家公司在运营。

全球规模最大的制药巨头之一，总部位于英国伦敦。由葛兰素威康和史克必成合并而成，以研发为基础的药品和保健品公司。产品在呼吸、HIV、疫苗领域具有领先地位，业务集中在处方药、疫苗和消费者健康三大板块，覆盖全球150个国家及地区。

全球最大的洋酒公司，旗下拥有横跨蒸馏酒、葡萄酒和啤酒等一系列顶级酒类品牌。产品包括尊尼获加、珍宝、温莎等威士忌系列；斯米诺、诗珞珂、坎特一号（KetelOne）等伏特加系列；以及百利、摩根船、添加利、健力士及我们国内的水井坊等。