中英并购上市要问一周回顾（20180923-20180929）

中国国家统计局的数据显示，8月份，中国规模以上工业企业利润同比增长9.2%，较7月份增速16.2%大幅放缓。这是自今年3月以来利润增长最缓慢的一个月，并且是连续第4个月放缓。分析师称，这表明美中贸易争端正在伤害世界第二大经济体。近期，美国出台新关税举措，对约2000亿美元中国输美产品加征10%关税，令美中贸易战升级。此外，高盛分析师表示，工业利润增长放缓还反映出2017年8月的“高基数”。部分金属制造业、化学制造业和汽车制造业的利润增长放缓，电气机械制造业的利润增长加快。

9月27日， 国外媒体ChannelNewsAsia.com援引多位知情人士的消息称，阿里巴巴和中国人寿等多家中国大型企业正积极在土耳其寻求投资机会。这些知情人士称，今年以来土耳其货币“里拉”（lira）已贬值约40%，导致当地资产变得廉价。为此，包括互联网巨头阿里巴巴在内的几家中国大型企业正积极在土耳其寻找投资机会。这些知情人士称，中国企业几乎对土耳其任何领域的投资机会都感兴趣，如基建、矿业、能源、零售和保险等。

根据瑞银(UBS)研究团队报告，由于全球可再生能源成本逐渐降低甚至在不久将来低于许多其他能源，能源行业掀起一波企业并购浪潮。近期有12家欧洲大型公用事业公司（约占该行业指数成分股的一半）先后宣布了极大可能地重塑各家业务的并购、撤资或收购交易。最近的一笔并购来自海上风电公司Orsted，该公司日前宣布将收购林肯清洁能源公司(Lincoln Clean Energy)，将业务扩大到美国的陆上风电。

9月24日，中国天楹（SZ：000035）发布公告称，中国天楹将以88.8亿元人民币收购全球环境保护及固废治理龙头企业Urbaser。这是中国环保企业海外并购史上最大规模的收购。完成收购后，中国天楹将跻身全球城市环境服务行业前4位，实现中国环保企业在世界环保领域的弯道超车。

加拿大黄金矿业公司 Barrick Gold(BCBA：ABX )同意以换股方式并购以非洲布局为主的 Randgold (LON: RRS)，合并市值大约180亿美元，一跃成为全球市值最大的黄金矿企。Barrick股东将持有合并后新公司2/3股份，Randgold股东将持有其余的1/3股份。

本案也是多年来黄金矿业的最大规模交易。由于管理成本不善，黄金矿商一直遭到投资者频频施压，他们被迫以削减成本为重，并购热情受到压制。

中国赣锋锂业(SHE：002460)已签约在未来5年向德国豪华汽车制造商宝马(ETR：BMW)供应锂化工产品。宝马正加速其向电动汽车的转型。赣锋锂业表示，将以市场价格向总部位于慕尼黑的宝马供应锂化工产品，具体发货数量将按照宝马的需求而定。本月，赣锋锂业还表示已与特斯拉(Tesla)签订供应协议。这是表明全球汽车制造商正努力保障相关原材料供应的最新迹象，目的是在未来10年快速提高电动汽车产量。与镍、钴和锰一样，锂是电动汽车电池的关键组分之一。

赣锋锂业将于这周确定在香港首次公开发行(IPO)的发行价。这家总部位于江西的企业希望通过香港上市筹资6.76亿美元。

香港9月26日，中国餐饮集团海底捞火锅(HKG: 6862)在香港挂牌交易，迎来火爆开局。海底捞的发行价位于定价区间高端，发行价为每股17.80港元，共筹得9.63亿美元。今日早盘，海底捞股票一度上涨10.3%，后有回落。

海底捞自称是全球增长最快的大型中国餐饮品牌。相较于其他火锅企业，海底捞的门店数量较少，截至2017年底仅为273家。招股书显示，2018年海底捞计划新增180-220家新店，数量翻倍。中国中高端火锅市场正迎来每年13.9%的复合年增长速率，二三线城市将成为快速增长的市场。海底捞在这些地区门店分布很少，这些市场可承接海底捞的新开的数百家门店。

9月27日，由阿里巴巴(Alibaba)关联公司支持的专业投行华兴资本(China Renaissance)股价在交易首日下跌逾20%，追随了关注科技和“新经济”行业的中国公司上市的低迷表现。华兴资本为处于早期阶段的中国科技公司提供顾问咨询并投资于这些公司。本月，该投行将其发行价定在31.80港元的目标区间低端，筹资约3.22亿美元。

富时罗素(FTSE Russell)将把中国上市股票纳入其全球指数，所谓的A股在其关键的新兴市场指数中的权重将达到5.5%。这家指数提供商在声明中表示，将从2019年6月起分阶段纳入符合条件的A股股票。完成后，A股将吸引100亿美元的管理资产净被动流入，其在富时全球全市场指数(FTSE Global All Cap Index)中的权重预计将达到0.57%。

同时，富时罗素的竞争对手MSCI也宣布，计划增加中国A股在其最重要的新兴市场指数中的权重。数月前，MSCI首次将在中国内地上市的股票纳入其指数。该计划将会让其新兴市场指数中的A股数量到2020年5月增加近一倍，达到434只。MSCI估计，这将吸引约660亿美元的被动型和主动型基金资金。

9月28日，面向中小型企业的P2P借贷平台Funding Circle在伦敦证券交易所上市。它最初建立于英国。公司的股票代号为FNIG.L，相比其IPO设定的每股440便士，开盘价上升了4.5%，达到了460便士。在本次IPO中，Funding Circle筹集了3亿英镑（折合3.92亿美元）。公司最初设定的目标为每股420便士到530便士，也就是说440便士在这个范围内已经是偏低了。

分析人士称，今年科技领域已经完成了好几次IPO，但还没有哪家公司取得过非常优秀的成绩。Funding Circle相对保守的股价和成绩也是有原因的。首先，它选择在伦敦上市，在退欧之后，英国的发展方式都还具有很大的不确定性。这会对多个领域产生影响，尤其是英国经济的资金动向。而资金流动本就是维持Funding Circle业务模式的基础，因此这对它的影响也更加明显。其次，今年已经有不少金融科技创企和电商公司进行了IPO，因此有些“供过于求”。第三，借贷平台的起伏较大，P2P借贷相对传统的银行贷款等，更有吸引力和竞争力，同时它的波动性也更强。