中英并购上市要闻一周回顾（20181230--20190105）

中国音数协游戏工委(GPC)、伽马数据(CNG)联合发布了《2018年中国游戏产业报告》。报告显示，2018年中国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达95.9亿美元，同比增长15.8%，海外游戏市场已成为了中国游戏企业重要的收入来源。

与此同时，女性用户正成为中国游戏市场越来越重要的消费群体。2018年中国游戏市场女性用户规模为2.9亿人，同比增长11.5%；用户消费规模为490.4亿元，同比增长13.8%。

受益于网络直播平台影响力的扩大，游戏直播作为传播游戏内容的新媒介，在游戏产业链中的地位不断提升。报告显示，2018年中国游戏直播市场用户规模3.0亿人，同比增长38.5%；实际销售收入达到74.4亿元，同比增长了107.2%。

中汽协12月11日发布的《2018年11月汽车工业经济运行情况》显示，2018年1–11月, 新能源汽车累计完成产销105.4万辆和103万辆，同比增长63.6%和68%。

随着国内外新能源汽车市场的快速发展，未来几年动力电池产业的市场需求也将持续增长。虽然市场前景广阔，不过，动力电池产业集中度提高，国内前两家寡头企业宁德时代和比亚迪已经占据了六成以上的市场份额，小型动力电池企业生存困难。

有行业专家分析认为，随着市场竞争加剧和产业链整合加速，预计到2020年，动力电池企业将仅余下二三十家，现阶段80%以上的企业面临淘汰。这一趋势，在2019年会展现得更加明显。

工产研（GGII）的数据显示，不少市场份额较少的电池企业正陷入发展困境，中小电池企业均出现大幅度亏损。其中，成飞集成净利润为-9961.72万元，同比下降1214.46%；融捷股份归属上市公司股东的净利润为-686万元，同比减少502.32%。

据了解，电池企业利润下滑的原因，主要是补贴大幅度退坡和市场竞争加剧。一方面，新能源整车企业为消化补贴退坡压力，要求上游配套企业分担成本，动力电池价格出现大幅下滑；另一方面，上游材料等原料价格上涨，维持高位，企业生产成本大幅上升。在上下挤压下，电池企业处境艰难。

近日，AT＆T宣布一项11亿美元的交易，将31个数据中心（美国本地18个，其他国家地区13个）出售给Brookfield Infrastructure及其机构合作伙伴，后者专注于在全球范围内收购和管理基础设施资产。此次出售的资产和业务包括AT＆T的数据中心托管业务、固定资产等。不过AT＆T表示，仍将继续向全球客户提供优质的服务，只不过提供托管服务的供应商将是Brookfield。

大约在7年前，电信运营商大力扩展其数据中心组合，希望通过大型云服务的机会来获得业务增长，但近年来电信运营商已经开始改变策略。由于数据中心服务是一项资本密集型业务，除了像亚马逊、微软、谷歌等这样的巨头之外，云服务市场的份额越来越大，这些公司每季度都要投入数十亿美元来维护其主导地位，资本开支巨大。

对此，电信运营商开始陆续退出数据中心业务，Verizon于2016年底向Equinix出售了大量数据中心产品组合。几乎在同一时期，CenturyLink以21.5亿美元分别出售北美，欧洲和亚洲等57个数据中心给Cyxtera。至少从2015年开始，AT＆T出售其数据中心资产的报道开始浮出水面。2015年底，AT＆T确实出售了其部分资产，同意将其托管应用程序和托管服务出售给IBM。

今年2月，华尔街日报援引匿名消息人士报道称，AT＆T重启了出售数据中心的打算，全球300多个数据中心均在其考虑范围内。这意味着Brookfield的交易可能不是AT＆T最后一次出售大型数据中心。

1月3日，法国百年蕾丝生产商 Noyon Dentelle 正式向法国北部城市 Boulogne-sur-Mer（滨海布洛涅）商业法庭提交了破产保护申请。根据公司提交的破产重组方案，法庭已批准了 Noyon Dentelle 六个月的周转期，后续商业法庭的听证会将于3月7日举行。Noyon Dentelle 的主要业务分为内衣针织蕾丝和成衣针织蕾丝两个类别。但由于内衣市场不景气，业务持续下滑，公司目前已经无力支付170位雇员2018年12月的薪水。

十年间，Noyon Dentelle 已经三次申请破产保护，员工数量已经从2008年的440人缩减至了目前的170人。Noyon Dentelle 的副总经理 Sebastien Bentos Suares 表示，虽然裁员计划可能会引发争议，但从长远来看这是唯一能够支持公司继续走下去的方法。“蕾丝生意并没有逐渐消亡，公司只是需要进行相应的调整，使业务更加适应当前的市场需求。除了对公司进行改革以外，时尚产业和纺织业的支持对于蕾丝制造商来说也是不可或缺的。很多年轻设计师对材料的质量都有严格的要求，对我们来说这是好消息。

1月2日，美国户外运动服饰集团Columbia Sportswear Company（哥伦比亚运动服饰公司，以下简称Columbia）正式宣布完成对其中国合资公司——哥伦比亚运动服装商贸（上海）有限公司（以下简称哥伦比亚上海公司）剩余40%股权的收购。

哥伦比亚上海公司由 Columbia 与太古有限公司（Swire Pacific Limited）的子公司太古资源有限公司（Swire Resources Limited）于2014年1月共同创立，总部设在上海，双方初始合作期限为20年。此次交易前，Columbia 和太古资源分别持有该合资企业60%和40％的股权，双方共同承担利润和亏损。根据双方最初的协议，在合资公司成立第五年之后的任何时间，太古资源有权出售其持有的少数股权。

此次交易后，太古资源将继续作为 Columbia 在中国香港和澳门地区唯一的独立分销商，与后者保持合作关系。

未来，Columbia 计划在中国市场继续投资，以提升品牌在中国的知名度，同时还将扩大直营及经销零售门店网络。此前 Columbia 列举的四个战略投资重点之一就是扩大并改善全球直销业务体系。

Columbia 10月公布的2018财年第三季度核心财务数据显示：直销渠道净销售额同比增长23%，推动第三季度净销售额再创新高，达7.96亿美元，但中国市场业务表现有所下滑。

2017年11月，媒体报道中国山东如意投资控股集团（以下简称“山东如意”）将以1650万美元的价格收购创新成衣设计制造和供应商 Bagir 扩大发行后 54%的股本，成为后者的第一大股东。

时隔一年，2018年12月31日，Bagir 宣布与山东如意的这笔交易获得中国政府批准的时间比原先设想的要长，因此该交易的预计完成时间将推迟至2019年5月30日，届时山东如意将支付交易所需的剩余1320万美元现金。

在官方新闻稿中，Bagir 披露截至2018年12月31日的12个月里，公司业绩表现符合管理层预期，下半年的销售表现较上半年更为强劲，第三和第四季度均实现盈利。

此前，Bagir 公布的2018上半年财报显示：截至2018年6月30日的前6个月，Bagir 的销售额为2480万美元，相比去年同期的2810万美元有所下跌，营业利润率为6.7%，相比去年同期的16.4%也有所下跌，主要受到生产成本增加的影响。

在过去的三年里，山东如意已经进行了总金额超过40亿美元的海外收购，收购对象包括法国时尚集团SMCP，瑞士奢侈品品牌 Bally，英国风衣品牌 Aquascutum 等。但在刚刚过去的11月，该集团董事长邱亚夫表示中期内将会专注于整合旗下现有品牌组合，放缓收购的速度。

1月2日，晶方科技（603005.SH）发布公告称，近日，公司收到晶方产业基金的通知，晶方产业基金通过其持股99．99％的控股子公司苏州晶方光电科技有限公司（以下简称“晶方光电”）（晶方光电是为实施本次收购而设立的公司）与荷兰Anteryon公司及其股东签订了股份收购协议，晶方光电拟整体出资3,225万欧元（3663万美元）收购荷兰Anteryon公司，交易完成后晶方光电将持有Anteryon公司73％的股权。

Anteryon公司创始于1985年，前身是荷兰飞利浦的光学电子事业部，2006年从飞利浦分拆并独立成立为Anteryon公司，注册于荷兰埃因霍温市。公司主要为半导体，手机，汽车，安防，工业自动化等市场领域，提供所需的光电传感系统集成解决方案，拥有30多年相关产品经验和完整的光电传感系统研发，设计和制造一条龙服务能力，其完整的晶圆级光学组件制造量产能力与经验系三维深度识别领域中微型光学系统和光学影像类集成电路模组所需的关键环节。

晶方科技表示，随着物联网与人工智能技术的发展融合，智慧物联网正在改变和催生包括手机支付，无人仓储，AR／VR，智能家庭，无人零售，机器人，安防监控，智能驾驶等新应用场景。作为各种智能应用场景的基础，智能识别及所需的三维深度识别技术应运而生，并推动了光学影像类半导体传感器的发展。Anteryon公司利用其晶圆级技术提供了光学传感器件微型化系统解决方案，通过微型镜头，衍射器件，微阵列和折叠光路等技术，实现三维深度识别模组的集成化和微型化，并提供相关技术和制造能力。其相关半导体制造技术、能力与晶方科技现有传感器业务、市场可形成良好的产业互补，协同效应显著，有利于公司的产业链延伸与布局，并通过获得传感器发展所需的核心技术与制造能力，快速有效进入智慧物联网相关的新兴应用领域，取得新的业务机会与利润增长点。

12月31日，中再集团（中国再保险，01508.HK）发布公告，公司已正式完成对桥社（Chaucer）主体部分—桥社英国控股公司（The Hanover Insurance International Holdings Limited）100%股权的收购。此外公告显示，对桥社爱尔兰保险公司和澳大利亚控股公司的收购预计在2019年第一季度完成，届时公司将适时刊发进一步公告更新交易进展。

公开资料显示，桥社总部位于英国伦敦，是英国劳合社市场中业务能力和盈利水平位列第一梯队的全球性（再）保险公司和特种险专家。2018年9月，中再集团与美国汉奥威保险集团签署股权购买协议，拟收购桥社100%股权，交易对价为8.65亿美元。

中再集团表示，本次交易有利于充分发挥双方在业务布局、产品技术等方面的互补优势，进一步增强中再集团再保险主业竞争力，有利于提升中再集团的全球市场地位、国际影响力以及服务“一带一路”倡议的能力。

1月2日，据彭博社报道，中国烟草公司（ China National Tobacco Corp.）是迄今为止世界上最大的卷烟制造商，该公司计划在香港证券交易所上市其国际部门，即使政府正在增大抑制吸烟的压力。

中烟国际（ China Tobacco International Inc.）主要负责从巴西和加拿大等国家采购烟叶。世界每年生产的10根烟草中，4根由中国烟草公司生产。根据2012年罕见的财务数据，中国烟草公司可能比汇丰控股有限公司或沃尔玛公司获得的利润更多。

该国际部门占中国烟草总体业务的一小部分。然而，这一上市代表了这个国家垄断行业的罕见开放，这种垄断面临着国内对中国癌症和吸烟相关疾病高发率的担忧。

中国是世界上最大的烟草消费和制造国家，批评人士认为政府在吸烟蔓延方面做得不够，因为税收收入来自该行业。去年，中国全国人民代表大会的立法者呼吁提高卷烟税，以阻止年轻人吸烟。

根据周三发布的上市前文件显示，截至9月份的九个月，国际业务的公开收入为51亿港元（6.51亿美元），较去年同期下降21％。它的毛利率为5.8％，低于去年同期的6.5％。

该单位的收入主要来自于向国内卷烟制造商销售时适用于海外烟叶供应的固定加价6％。它还完全控制卷烟出口 - 主要在海外免税地点销售给中国游客。

根据中国烟草的网站，2016年，该行业贡献了1.1万亿元（1,600亿美元）的利润和税收。否则，垄断公司不会自愿公布财务数据。2012年，一家银行购买了发布的数据，显示该卷烟巨头2010年的销售额为7704亿元人民币，净收入为1177亿元人民币。

互联网券商富途证券母公司富途控股有限公司已向美国证券交易委员会递交IPO申请，计划在纳斯达克交易所上市。本次IPO最多募资3亿美元，将于1月14日开始簿记。高盛、瑞银和瑞信是本次IPO的联合承销商。

富途控股定位为一家领先的科技公司，旗下包括富途证券、富途网络、FutuInc.、富途信托等下属公司。腾讯是富途证券三轮融资的领投者，目前持股38.2%。

据提交给香港交易所的文件显示，成都高速决定以每股2.20港元的价格在香港发行4亿股股票。股票将于2019年1月15日正式上市。

成都高速主营业务是从事四川省成都市及周边地区高速公路的运营、管理及发展。包括成灌高速公路、成彭高速公路、成温邛高速公路及成都机场高速公路。此外，还持有城北出口高速公路40%的股权。成都高速运营及投资的高速公路全部位于成都周边的战略位置，是成都周边高速公路网不可或缺的组成部分，沿途连接工业、文化及旅游资源丰富的多个地区。

成都高速的控股股东为成都交通，持有成都高速100%的股权。在过去2015年、2016年、2017年三个年度，成都高速的营业收入分别为7.85亿元、11.85亿元、17.84亿元人民币，今年上半年，成都高速营收为12.8亿元。

成都高速披露，此次扣除承销费用及佣金及有关全球发售的估计开支后（假设超额配股权未获行使），估计全球发售所得款项净额为7.94亿港元。其中约70%将用于收购或投资其他高速公路，约10%用于成立新业务分部，或用于收购其他补充业务，约10%用于提高高速公路运营效率，约10%用于一般公司及营运资金用途。