中英并购上市要闻一周回顾（20190203-20190209）

证监会已起草完成《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》和《科创板上市公司持续监管办法（试行）》，上交所已起草完成《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》等配套规则，相关规则正在按程序公开征求意见。

在科创板投资门槛方面，个人投资者参与科创板股票交易，证券账户及资金账户的资产需要不低于人民币50万元（合7.45万美元）并参与证券交易满24个月。不符合这些条件的投资者，可以通过买公募基金等方式参与科创板。

在涨跌幅上，科创板做了亮点调整。科创板股票上市前五日不设置涨跌幅限制，五日之后，涨跌幅限制放宽至20%，且单笔申报数量应不小于200股。

在上市条件方面，允许符合科创板定位、尚未盈利或存在累计未弥补亏损的企业在科创板上市，允许符合相关要求的特殊股权结构企业和红筹企业在科创板上市。同时，科创板将实施严格退市制度，从科创板退市的企业不能再上科创板，科创板不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市环节。

记者从国家发展和改革委员会获悉：为贯彻落实《国务院办公厅关于聚焦企业关切进一步推动优化营商环境政策落实的通知》，国家发展改革委、商务部会同有关方面开展了《外商投资产业指导目录》《中西部地区外商投资优势产业目录》修订工作，并在合并两个目录基础上形成了新的《鼓励外商投资产业目录（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。

据介绍，“全国鼓励外商投资产业目录”积极鼓励外商投资更多投向现代农业、先进制造、高新技术、现代服务业等领域，充分发挥外资在传统产业转型升级、新兴产业发展中的作用，促进经济高质量发展。“中西部地区外商投资优势产业目录”注重发挥地方特色资源等优势，积极支持中西部地区、东北地区承接国际、东部地区外资产业转移，促进沿边开发开放，加强与“一带一路”沿线国家投资合作，发展外向型产业集群，推动开放型经济发展。

根据北京协和医学院和中国老年保健协会(CAWA)最近发布的一份报告，从2025年到2050年，中国80岁或以上的人口数量可能会迅速增长。到2026年，中国将成为一个“老龄社会”，65岁及以上人口占总人口比例将超过14%。根据该报告，快速增长的老龄化人口将对中国经济发展构成挑战，与老年公民相关的医疗保健、养老金和其他领域的支出将从2015年的占国内生产总值的7.33%升至2050年的26.24%。

2月7日, 英国首相发言人：英国政府计划在2月14日举行议会脱欧投票，关于爱尔兰边境担保法案的改变必须具有法律约束力；修改脱欧协议从未是容易的，政府致力于尽快就修改后的脱欧协议进行投票；英国首相特雷莎·梅将向欧盟转达英国在脱欧协议上的进展。政府与欧盟的关税立场没有改变。

2月9日，红黄蓝教育发布公告，宣布以1.25亿元收购新加坡一家民营儿童教育集团近70%的股权，并即将从“RYB Education”更名为“GEH Education”，目前尚未公布对应的中文名称。

红黄蓝创始人史燕来在公告中表示，收购的目的是扩张自身的品牌、服务，推向更多消费者以及更广的服务范围，并增强公司在中国儿童早教市场的竞争力。收购之后，新加坡、北京两地公司将在国际化双语课程、教育管理上展开更多合作。

红黄蓝创立于1998年，主营业务幼儿园、亲子园，2017年11月，红黄蓝新天地幼儿园被曝发生虐童事件。

2018年11月15日，新华社发布国务院出台的《中共中央国务院关于学前教育深化改革规范发展的若干意见》，明确提出民办园一律不准单独或作为部分资产打包上市，上市公司不得通过股票市场融资投资营利性幼儿园，不得通过发行股份或者支付现金等方式购买营利性幼儿园资产。而红黄蓝的核心业务即是营利性幼儿园。

如今这一收购举措也说明，在政策和资本市场的双重压力下，红黄蓝试图通过收购、更名从幼儿园品牌转型为教育平台，寻找更多的发展可能。 

2月9日消息，据外媒报道，印度政府突然实施了一项模糊的电子商务政策，该政策有效地摧毁了亚马逊和沃尔玛旗下电商网站Flipkart的商业模式，使印度电子商务行业陷入混乱。面对这样的时局，很多传闻称，沃尔玛可能会出售其刚刚收购不久的印度电商公司Flipkart。

印度商工部此前出台新的政策，禁止电子商务平台在平台上销售自营商品以及其拥有股权公司的商品。该新政策已于2019年2月1日生效。

根据印度法律，外商电子商务经营者被禁止直接在自己的电子商务网站上销售自己的产品。以往，有外国投资者利用投资并购，通过其拥有股权的关联公司在其网站上销售电子产品、书籍等产品。通过这种销售模式使其能够更好地控制客户服务，并允许他们以低于个体零售商提供的价格销售产品。如今，这一新出台的政策禁止了这一销售模式。

对于刚刚花费160亿美元购买印度领先的在线零售商Flipkart 77％股权的沃尔玛来说，新政策可能会妨碍其以自有品牌销售产品的策略，并阻止其利用其供应链和与零售商合作以降低印度消费者的价格。这一新政策一旦生效，无疑会迫使电商平台调整其在印度的商业战略。

近日，模拟半导体厂商Diodes宣布，已与德州仪器（TI）签订协议，收购后者位于苏格兰格里诺克（Greenock）的晶圆制造厂和运营部门（GFAB）。收购协议条款尚未披露，交易的完成取决于惯例成交条件，预计将于2019年第一季度末完成。

收购完成后，Diodes将在英国拥有两座晶圆厂（6英寸和8英寸），在中国上海拥有两座晶圆厂（6英寸和8英寸），可以说其晶圆厂都是收购来的。Diodes还将整合Greenock工厂和晶圆厂业务，包括将所有GFAB员工转移到Diodes。此外，作为多年晶圆供应协议的一部分，当TI转移到其他晶圆厂时，Diodes将继续从GFAB制造TI的模拟产品。

GFAB的占地面积为318782平方英尺，洁净室面积82226平方英尺，月产能为21666片约当8英寸晶圆（或256000个等效8寸光罩层）。

Diodes总裁兼首席执行官Keh-Shew Lu博士表示，GFAB的拟议收购与公司未来几年的重大收入和利润增长的战略计划很吻合。“GFAB为Diodes提供额外的晶圆制造能力，以支持我们的产品增长特别是汽车业务扩展计划，同时出色的工程技术和晶圆制造专业知识可支持我们的技术和运营绩效预期。此交易符合我们的战略收购标准，我们预计它会立即带来增值。”

GFAB工厂是TI在2011年收购美国国家半导体时合并而来，具有200mm和150mm晶圆产能，2017年时有约365名员工。不过TI在2016年时发布的财报中，就透露打算逐步于2019年前关闭这家工厂，将产品转移到德国、日本和美国的8英寸晶圆厂，还并聘请Atreg Inc.做为GFAB的出售顾问。

GFAB的历史可追溯到1969年，是国家半导体（National Semiconductor）在美国之外的首个FAB，也是苏格兰Silicon Glen地区早期晶圆厂之一，目前也是该地区唯一的晶圆厂。GFAB于1970年投产，1987年重建，2009年改建为8英寸/6英寸兼容的生产线。

近日，据英国《金融时报》报道，施乐辉公司(Smith & Nephew)就收购医疗器械制造商NuVasive进行谈判，交易总额或超过30亿美元。

如果交易达成，这将是纳瓦纳(Namal Nawana)出任施乐辉CEO不到一年以来进行的最大战略布局。纳瓦纳于去年4月被任命为CEO，其重要原因在于他的合作交易经验和对美国市场的了解。此前，他曾担任医疗诊断公司Alere CEO，该公司于2017年被雅培制药以53亿美元收购。

据悉，施乐辉一直面临提高利润率和寻找新增长点的压力，因此需通过收购等手段提高竞争力、扩大业务范围，以便更有力的与美国史赛克、Zimmer Biomet Holdings和强生等公司进行市场博弈。就在上个月，施乐辉收购了一家加州的小型膝关节置换手术工具制造商Ceterix。

与此同时，在短期内纳瓦纳也已对富时100指数成分股公司的多数高管进行了改组，并开始讨论将交易撮合作为一种方式，使其在骨科重建、运动医学和伤口护理等与现有产品线毗邻的业务实现增长。

根据最新公布的财报显示，施乐辉2018全年营收49亿美元，同比增长3%。其在骨科关节重建、先进伤口管理、运动医学和创伤四大领域的产品也均处于世界领先水平。

而被收购方Nuvasive是一家发展微创脊柱修复外科产品和程序的医疗器械公司，专注于在脊柱微创手术中的应用，主要产品包括微创手术平台以及提供的生物制剂、颈椎、运动保护产品和术中监测(IOM)服务。 

施乐辉与NuVasive谈判的具体条款暂时还无法得知，但根据知情人士透露，双方的谈判也存在破裂的可能。

2 月 4 日消息，猫眼娱乐在港交所递交 IPO 申请 5 个月后，终于在今日挂牌交易，开盘价 14.82 港元，较发行价 14.8 港元微涨 0.14%。几分钟之后，猫眼娱乐跌破发行价，盘中一度下跌超 5%，截至收盘，猫眼娱乐下跌 1.08%，报 14.64 港元，市值 165 亿港元。

猫眼娱乐 CEO 郑志昊表示，虽然去年新股表现逊色，但猫眼是集中于长期价值创造的公司，不会担心短期市场的波动。将与猫眼娱乐的基石投资者包括 IMAX 中国、小米展开合作。

猫眼娱乐此次 IPO 共有五位基石投资者：IMAX HongKong、沪市上市公司华扬联众旗下的华扬投资、Prestige of the Sun、微光创投以及小米集团旗下的 Green Better。

2018 年 9 月 3 日，猫眼娱乐在港交所递交招股书，美林美银和摩根士丹利为猫眼娱乐 IPO 的联席保荐人，华兴资本为独家财务顾问。

招股书显示，光线传媒及其关联方共持有猫眼娱乐 48.80% 的股份，为第一大股东，腾讯与旗下公司共计持有猫眼 16.27% 股份，美团持有其 8.56% 股份。

2月8日英国数字银行宣布，该公司已经获得由领投的 4.4 亿美元融资。OakNorth 成立于三年前，通过旗下的数字借贷平台向中小型企业提供贷款。OakNorth 称其基于 AI 技术的贷款平台可为客户提供优化信贷的方式，同时还可削减信贷过程中的很多成本。

近日，据外媒报道，Reddit正在进行D轮融资1.5亿到3亿美元，融资后估值可能超过30亿美元。而腾讯将领投此轮融资，事成之后，Reddit将成为腾讯控股公司。值得一提的是，Reddit是美国第五大网站，可以理解为“美国版百度贴吧”。

据了解，Reddit于2005年建站，目前月活用户数3.3亿。根据美国网站流量报告网站Alexa的即时统计，它在美国本土的流量仅次于Google，YouTube，Facebook以及Amazon，位列第5。全球排名第17位。

与百度贴吧不同的是，Reddit的帖子排序完全由用户自己决定，用户可以通过点击向上的按钮“支持”有价值的内容，也可以点击向下的按钮“反对”没价值的内容。这样，最终留在重要位置的消息就是这个群组最有价值的话题。

Reddit定位网页新鲜事件和热点事件的源头，有超过一百万的版块，每版块都聚焦于特定类型的内容。这一点和百度贴吧类似，内容覆盖范围非常广阔，无论你想看什么，都能找到最感兴趣的版块，也能找到兴趣相投的人。