啤酒巨无霸即将成为港股最大IPO！

今年5月10日，百威英博亚洲正式向港交所提交了上市申请，并在6月14日更新了通过聆讯后的招股书。摩根大通和摩根士丹利为联席保荐人。

百威亚太控股有限公司（以下简称“百威英博亚洲”）初步计划将于7月2日开启簿记。百威已将法国巴黎银行、花旗集团和汇丰加入此次IPO的联席簿记行名单。

根据GlobalData的资料，以2018年零售额及销量计，百威英博亚洲是亚太地区最大的啤酒集团，其在亚太地区的主要市场包括中国、澳大利亚、韩国、印度和越南。

据悉，百威亚太此次募资金额预计会在50亿美元至70亿美元之间，此前投行曾给予百威英博亚太业务的估值为700亿美元。

因此，百威亚太也可能成为近年来香港规模最大的IPO之一。不过，百威英博方面表示，此次IPO仅仅会上市少数股权，并将视估值和市场环境等因素综合考虑。

百威英博（ABInbev）作为全球领先的酿酒制造商，总部位于比利时鲁汶，成立于1876年，是全球第三大消费品公司，2009年《财富》杂志评选为“全球饮料行业最受尊重企业”榜首。

也是美国第二大铝制啤酒罐制造公司，堪称啤酒界的巨无霸。据悉，公司在亚太地区拥有悠久的历史，包括中国哈尔滨酿酒厂(1900)等。

百威亚太在全球30多个国家拥有工厂，其产品行销130多国。旗下品牌包括贝克啤酒、百威啤酒、时代啤酒及科罗娜等。

百威亚太中国啤酒销量及销售额均第一！

据GlobalData数据显示：2018年百威亚太在全球各国中，中国啤酒销售额和销量均排名第一，并以啤酒销售额及啤酒销量计在快速增长的高端及超高端类别合计排名第一。

数据显示：2017年、2018年，百威亚太的销量分别达101.99亿公升、104.27亿公升。这样的销量也让其业绩节节攀升，同期百威亚太2017年、2018年收入分别达77.9亿美元及84.59亿美元；年内溢利分别为10.77亿美元及14.09亿美元。

尽管百威英博也在引入不同价位的啤酒来满足低成熟度啤酒市场（此指亚太地区）的发展，但事实上啤酒行业即将迎来的业绩拐点将不再以规模增长为主，高端需求的快速增长才是大势所趋。

一方面是日益增长的啤酒高端化需求，另一方面则是亚洲地区的人均啤酒消费水平与成熟市场相比还有一定的差距，这两者加在一起促成了潜力巨大的亚洲啤酒消费市场。

因此，百威英博如果能把握此次IPO机会，在扩充品类的同时迎合市场的发展趋势，那将很有可能在这个行业的拐点中跑赢其他对手。

上世纪90年代末，外资啤酒发起第一轮攻势强行突入中国市场，但外资品牌并没有立即被中国市场接受，嘉士伯、喜力等国外啤酒商纷纷败走。

随着中国加入WTO组织，中国啤酒业全面对外资放开，外资啤酒巨头掀起新一轮资本攻势。也就是从这时起，百威英博的前身——英博公司和AB公司开始了对国内啤酒企业的并购潮，当时还未合并的双方为谋求成为中国啤酒市场最大的整合者而明争暗斗。

2006年，英博以58.86亿元的价格，收购雪津啤酒100%股权，创下当时外资在中国最大的啤酒并购。

而在收购雪津之前，英博也在增资区域龙头珠江啤酒。2002年11月，英博斥资1950万美元，收购珠江啤酒24%的股权。2006年1月，英博宣布向珠江啤酒增资1.25亿元人民币，使其持有比例提升至25.31%。

经过连续并购，英博在中国拥有了双鹿、kk、红石梁、白沙、金陵、金龙泉、雪津等多个地方品牌，占据着浙江第一、广东第一、湖北第一、湖南第一、福建第一和江苏第二的市场位置。

相比之下，AB在中国的并购模式则是少而精，对象主要为哈尔滨啤酒和青岛啤酒。

1993年，青岛啤酒在香港上市，AB公司通过巧妙安排，入股青啤4500万股，占当时青啤总股本的5%，后因青啤又在A股上市，股权被稀释到4.5%。

2002年，通过债转股，AB在青岛啤酒的股权比例从2002年时的4.5%逐渐增加到9.9%，再到20%，并最终达到27%。此后，AB一度希望控股青啤，但是后因阻力重重作罢。

控股青啤不成，AB又将并购矛头指向了SAB为大股东的哈尔滨啤酒。2004年6月2日，AB出资51亿港元，全盘接收哈啤股份，创下当时啤酒行业并购记录。

AB公司也曾准备斥巨资收购区域龙头金星啤酒，最终因金星啤酒的体制而搁浅。

不过，在这轮资本并购潮中，AB公司没有笑到最后，最终成为了英博的并购对象。2008年7月，AB被英博以520亿美收购，二者在中国的竞争也演变为AB的臣服。

经过连续并购，英博在中国拥有了双鹿、kk、红石梁、白沙、金陵、金龙泉、雪津等多个地方品牌，占据着浙江第一、广东第一、湖北第一、湖南第一、福建第一和江苏第二的市场位置。