今年以来，欧元已下跌12%，目前约为1欧元兑1美元，这是20年来未见的水平。越来越多的外汇分析师现在预计，未来几个月欧元将大幅跌至1欧元兑0.90美元的范围。
俄罗斯入侵乌克兰(stoked by Russia’s invasion of Ukraine)引发的大宗商品价格飙升(soaring commodity prices)引发了广泛的生活成本危机(triggered a widespread cost of living crisis)，引发了人们对经济放缓即将来临的担忧，欧元因此受到重创。许多分析人士说，欧盟日益加剧的能源问题将在寒冷的冬季恶化，引发新的挑战。
荷兰国际集团(ING)高级利率策略师安托万•布维(Antoine Bouvet)表示：“问题不在于(衰退)是否会发生，而在于衰退会有多严重。”
花旗集团(Citigroup)分析师本周表示，欧元“无序波动”至1欧元兑0.90美元至0.95美元的风险越来越大。日本野村证券(Nomura)外汇策略师乔丹•罗切斯特(Jordan Rochester)持类似观点。他预计到8月底，欧元将跌至1欧元兑0.95美元，如果俄罗斯在下周北溪1号(Nord Stream 1 )——俄罗斯通往德国的主要天然气管道( its main gas pipeline to Germany)——的维护期结束后不启动该管道，欧元甚至会跌至1欧元兑0.90美元。这样的举动可能会使欧洲处于定量供应天然气的脆弱地位（fragile position of rationing gas）。
参考来源：Financial Times
BlueBay资产管理公司的高级投资组合经理Kaspar Hense也预计，由于经济增长放缓，欧元将跌至1欧元兑0.95美元。“天然气价格形势和乌克兰战争不太可能很快消失，”他说。周三，欧盟委员会(European Commission)将其对2022年欧元区GDP增长的预测下调至2.6%，明年下调至1.4%。(cut its forecast for gross domestic product growth in the euro area)
期货合约的仓位(Positioning in futures contracts)——在日交易量6.6万亿美元的外汇市场上($6.6tn-a-day foreign currency market)，这是反映投资者情绪的关键指标(a key proxy for sentiment of investors)——突显出市场的悲观情绪(underscores the sense of gloom.)。根据美国商品期货交易委员会截至7月5日的数据，对冲基金等投机者正在进行自2021年12月以来针对欧元的最大看跌押注(bearish bets against the euro)，净空头头寸为1.69万份(with a net short position of 16,900 contracts)。
欧元今年的下跌还反映出美元兑包括日元和英镑在内的许多其他货币普遍大幅升值。
美元的反弹(rally)是由于美联储大幅提高利率以对抗通货膨胀，这提振了投资者从持有美国债券中可以获得的固定利息支付流。例如，美国10年期国债(The US 10-year Treasury note)的收益率为2.97%，而作为地区基准(the regional benchmark)的德国10年期国债(Germany’s 10-year debt)的收益率为1.22%。
外界普遍预期欧洲央行本月将提高主要利率，以抑制欧元区创纪录的通胀。然而，鉴于强劲的经济逆风(economic headwinds)，投资者怀疑欧洲央行能够在多大程度上继续提高借贷成本。
Bouvet said that policymakers find themselves in a “bit of a catch 22”, torn between fighting scorching inflation on one hand, and the threat of recession on the other.
布维表示，政策制定者发现自己“进退两难”，一方面要应对通胀，另一方面又要应对衰退的威胁。