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如意算盘没打响,京东巨亏94亿

如意算盘没打响,京东巨亏94亿 新消费商业评论
2016-03-03
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导读:3月1日,京东发布2015年第四季度及全年财报,净亏损达到94亿人民币……

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摘要3月1日,京东发布2015年第四季度及全年财报,全年归属于普通股股东的净亏损达到94亿人民币,其中四季度更是出现76亿人民币巨额亏损,创下中概股一项另类记录。

3月1日,京东发布2015年第四季度及全年财报,全年归属于普通股股东的净亏损达到94亿人民币,其中四季度更是出现76亿人民币巨额亏损,创下中概股一项另类记录。单季GMV与阿里的差距也从2015年三季度的近6000亿(5979亿)扩大至四季度的8000多亿(8190亿)。


京东亏损近百亿的一个重要原因,是腾讯甩给京东的拍拍网最终失败,而腾讯经过一番资本腾挪,以极低的成本,即拍拍网和易迅10%股权,加上少量现金换回15%京东股份,成功赚走数百亿人民币。现在拍拍网关闭,易迅内部动荡,刘强东可谓“赔了夫人又折兵”。


京东投资的连续失败,也是亏损的重要原因。例如,2015年年初,京东向易车网投资11.5亿美元(4亿美元现金和约7.5亿美元独家资源)获得25%股权,而易车网目前市值只有13亿美元,京东股权大幅度缩水。


此外,腾讯科技报道称,京东第四季度运营亏损42.46亿元,运营利润率为-8%,这个季度运营亏损大幅扩大。


客观地说,京东业绩也有一些亮点。比如,其财报显示,2015年第四季度净收入546亿人民币,同比增长57%;全年净收入1813亿人民币,同比增长58%。GMV第四季度1453亿, 同比增69%;GMV全年4627亿,同比增长78%。


但是,在单季GMV这个重要业绩指标方面,京东与阿里的差距被进一步拉大。这是因为,阿里GMV基数远大于京东,而且单季GMV环比增速高于京东,2015年四季度与三季度相比,阿里GMV环比增速为35.2%,而京东为26.3%。京东与阿里GMV差距,2015年一季度至四季度分别为5123亿、5585亿、5979亿、8190亿。


与此同时,京东的经营成本大幅度上涨。2015年为1570亿元,相较2014年的1016亿元,增长54%之多。这一方面归因于京东自营业务的增长,另一方面在于其流量获取成本增加。


财报还显示,京东经营压力骤增。2015年12月31日,净库存为205亿元,而2014年同期为122亿元,多了83亿元,增长率为68%。2015年全年平均库存周转天数是36.9天,比2014年全年的34.9天,多了2.1天。


同时,2015年应付账款的账期也拉长了,线上自营业务的账期从2014年平均40.9天拉长到44.6天。这意味着,京东将其经营压力,部分转移到了商家身上。


京东的财务表现引来多方吐槽。亿欧网报道称,京东亏损扩大,“啥时候是个头?”


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