12月大类资产展望
股票类：
12月A股,港股以及美股均给出了乐观的投资观点。
备受关注的美国总统大选结果出炉，支持环境保护、新能源、主张和盟友加强协作的民主党候选人拜登击败现任总统特朗普当选美国下任总统。市场对于换届后短期内政府出台新一轮财政刺激法案的预期强烈，欧美和亚太主要股指均大幅上涨，部分股指涨幅创阶段性新高。国内方面，随着市场普遍对今年四季度至明年内地经济修复速度持乐观态度，货币政策和财政政策从中长期角度出发存在恢复常态的需求。央行在月末发布第三季度中国货币政策执行报告称，今年我国实现全年经济正增长是大概率事件；未来随着经济增速逐步向潜在水平回归，宏观杠杆率有望趋于平稳。《报告》中提及“宏观杠杆率”，或致中长期流动性宽松形式边际趋紧，但短期来看宏观经济仍处于疫情后修复期，海外特别是美国疫情仍较为严重，出现流动性骤然紧缩的信号概率较低。
债券类：
12月债券市场整体偏悲观评价。
从基本面和货币政策看，经济修复并未如市场预期放缓，货币政策转松的可能性较小，整体对债券市场仍然偏空。银行负债端压力仍然较大，存单利率持续上行，制约了中短端收益率的下行空间。后续利多来自于供需关系继续缓解以及通胀下行， 但目前二者已基本在市场预期范围内。同时近期债券市场信用风险事件频发，且多为高等级国有企业，特别是11月10日 永煤集团超短融违约，较为出乎市场的预料，引发信用债市场悲观情绪及一系列连锁反应 。总体而言债券收益率拐点未现，12月预计维持震荡。因此12月对债券市场给出了悲观的评价。
商品类：
12月商品类工业品维持上期悲观评价，农业品以及原油给出了中性评价，黄金给出乐观评价
预计黄金价格持续温和强劲，原油则受益于全球经济增速反弹。同时美联储实施负利率的可能性较小，因此实际利率继续下行的空间不大，但由于美联储此前宣称关注平均通胀目标，加之超低利率的情况下，美联储的有效货币政策工具或仅剩量化宽松，导致市场目前预期未来通胀可能超预期走高。通胀预期未来或成为推动黄金价格上涨的主要动力之一。原油需求则持续受到全球经济复 苏形势的影响，由于新冠疫苗在 2021 年上半年大概率面世，推动全球经济复苏时间提前预期升温，届时原油价格可能受到需求上升提振，在当前价格中枢基础上小幅上行
小结
12月权益类A股，港股，美股均看好
债券市场建议多观望交易性机会。。
商品类可以选择继续配置黄金。
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