在过去的这个季度里，全球并购交易量和交易价值略呈下降的态势，虽然欧洲的并购活动大幅回落，但亚洲的活动稍有增长。除在当地实施的国家限制外，中国对外投资活动引起了欧美两地的关注。技术、媒体和电信交易占第三季度交易价值的19%，表现优于消费品及医疗保健板块。能源板块交易数量也有增加，部分原因是受私募股权投资驱动所致。
中国并购活动备受瞩目
除北京对某些并购活动施压外，中国的投资活动亦继续引起大西洋两岸的政府关注。总统特朗普是继总统乔治·布什和总统奥巴马之后，成为第三位美国总统阻止美国外国投资委员会（CFIUS）转介的对内投资交易。
有中资背景的技术基金峡谷桥已经三度撤回并其后向外国投资委重新提交竞投莱迪思半导体的申请。在其第四次提交申请时，峡谷桥选择尝试游说总统特朗普，甚至承诺将莱迪思半导体在美国当地的员工人数翻倍。最终的交易遭驳回表明，就外国投资委以及特朗普政府而言，国家安全仍然是首要的考虑因素。（有关上述峡谷桥-莱迪思半导体交易申请被驳回的详情，请参阅美国总统特朗普接受CFIUS建议，禁止具有中资背景的峡谷桥收购莱迪思半导体）。
与此同时，欧盟委员会（“欧委会”）主席容克披露了多项计划，以巩固欧委会的权威地位，并且鼓励欧盟成员国运用权力以审查外国收购项目（有关上述欧委会拟议法规的详情，请参阅欧盟委员会建议创设欧盟层面外商直接投资审查制度）。虽然拟议中的法规并不赋予欧委会阻止交易的权力，但使欧委会能够审查对内交易，并且明确了欧盟成员国将可以如何在欧盟法律范围内筛选交易。虽然有关法规至少在一年之内不会实施，不过现在会被提交欧洲议会及理事会进行辩论，这意味着此问题将仍然是焦点所在。
超大型私募机构争相竞逐更大规模的项目
私募公司继续成为全球并购交易的主要动力，细看交易数据，还可以看到私募交易的规模也越来越大。2015年至今，私募交易的平均价值差不多高于2012年至2014年平均价值的12%。
债务交易价值继续相对廉宜，而且项目供应充足；基金交易方面，多起创记录的集资活动使得基金公司现金充裕。因此，私募公司争相寻求规模较大的目标公司，并且利用管理较少资产所带来的协同效应方便退出投资。此情况也导致产生更多的财团收购——这不仅是由于涉及的效益，同时也为了防范资金过度集中于一小撮投资上。寻求较大型项目的趋势本身也带动着并购活动，原因是这样私募公司会更快地消耗自己的资金，从而促使其需要更定期地重投市场筹集资金，从而产生进一步的收购压力。
油气交易持续畅旺
油气板块继续深受投资者的青睐。Mergermarket （全球著名并购市场数据平台）的数据显示，仅今年而言，私募企业己对油气板块投资419亿美元，占油气交易总额的15.5%，这两个数字均为十年来的历史新高。
今年到目前为止，此版块并购项目价值已达2700亿美元，与去年同期相比上升40%。虽然目前约每桶50美元的油价离2008年的最高价每桶147美元仍相距甚远，但与2016年1月近期新低价约30美元相比，复苏势头喜人。石油生产商已经精简其业务营运，致使能够在50美元油价的情况下，从交易中创造价值，此举以前是无法做到的。在石油输出国组织成员国努力协调控制石油供应的情况下，美国继续灵活调整页岩气的产量，另外，减低价值波动幅度也拉近了买卖双方的预期。再加上应用收窄价差的技术，这使交易得以更容易进行。
尽管来自监管机构的压力驱使一些主要投资者转向投资于可再生能源，但也有越来越多的私人投资者填补这一空缺（例如：由CVC和凯雷支持的基金平台公司Neptune 收购Engie的上游业务）。至于其它地方，因环保理由而“转用天然气”，创造了进一步的商机。我们预期市场保持强劲的势头，私人投资者逐渐意识到商机处处，根基稳固的能源企业即使在价格下调时削减在勘探和开发方面的投资，现也纷纷转而寻求通过并购，以补充储备及支持股息分派。
图解2017年第三季度全球并购交易的交易价值
图解2017年第三季度全球并购交易的交易数量
图解2017年第三季度全球财务发起者的并购量
富而德律师事务所
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