甲骨文卡姐 财富跃升，云业务成最大推手

云计算的财富浪潮里，不是谁都能抓住时机，但萨弗拉·卡茨和拉里·埃里森显然知道如何乘风破浪。

01 财富跃升，云业务成最大推手

2025年9月10日，甲骨文公司股价迎来历史性暴涨。当天收盘时，甲骨文股价飙升35.95%，公司市值达到9222亿美元，单日市值激增超过2440亿美元。

这场惊人的股价暴涨让甲骨文高管团队财富急剧增加。首席执行官萨弗拉·卡茨（Safra Catz）个人财富在6小时内增加4.12亿美元，总净资产达到34亿美元[citation:user]。而公司联合创始人拉里·埃里森（Larry Ellison）的财富增长更为惊人，单日暴增超过1000亿美元，身价一度达到3930亿美元，短暂超越埃隆·马斯克成为世界首富。

02 业绩飙升，云计算收入占比近半

甲骨文在2026财年第一财季交出了一份令人惊艳的成绩单。公司总营收达到149.3亿美元，同比增长12%。其中云计算收入同比增长28%，达到71.9亿美元，占总营收48%。

这一转型意义重大。要知道，就在2022年同期，云服务仅占甲骨文季度收入的25%，而现在已接近一半。这标志着甲骨文已成功从传统的数据库软件公司转型为云计算领域的重要玩家。

最令市场振奋的是甲骨文公布的"剩余履约义务"（RPO）数据——高达4550亿美元，同比增长超四倍，环比增长超三倍。这些已签约但尚未计入收入的合同，为甲骨文未来几年的增长提供了清晰可见的路径。

03 大单不断，AI巨头成关键客户

甲骨文云业务的爆发式增长，很大程度上得益于与人工智能巨头的合作。公司首席执行官萨弗拉·卡茨透露，上财季甲骨文与三家大客户签署了四笔价值"数十亿美元"的合同。

其中最为引人注目的是与OpenAI的合作。据报道，OpenAI已与甲骨文签署了巨额订单，计划未来五年购买价值3000亿美元的算力。这笔交易成为有史以来规模最大的云服务合同之一。

甲骨文还与xAI（埃隆·马斯克的人工智能公司）、Meta等科技巨头达成了重要合作。这些合作表明，甲骨文已经成为AI基础设施领域的重要玩家，尽管它进入云计算市场相对较晚。

04 战略转型，从数据库到云服务

甲骨文的转型并非一蹴而就。实际上，公司的转型计划早在2021年就已开始，当年甲骨文宣布将资本支出增加一倍至40亿美元来加强云业务。

这种转型需要巨大的前期投入。甲骨文预计2026财年的资本支出将达到350亿美元，远高于2020年的16亿美元。这种投资力度甚至影响了公司的现金流状况——由于新的资本支出，甲骨文的自由现金流（经营现金流减去资本支出）已经连续两个季度为负值。

但公司管理层认为这是必要的投资。甲骨文董事长兼首席技术官拉里·埃里森强调："AI正在从根本上改变甲骨文"，他认为AI推理市场"将远大于"AI训练市场。

05 财富格局，高管持股获益巨大

萨弗拉·卡茨自2014年起担任甲骨文首席执行官，在此期间，公司股价上涨超过800%[citation:user]。她曾是美国收入最高的CEO之一，在2022年的总薪酬达到1.38亿美元，大部分以股票期权形式发放[citation:user]。

卡茨并非2025年唯一大量出售甲骨文股票的高管。根据数据显示，她在2025年第二季度通过行使和出售股票期权获得了超过18亿美元的收益，成为该季度内部人销售排行榜的第一名。加上第一季度已完成的7.06亿美元股票出售，卡茨2025年至今的累计套现已达25亿美元。

不过，这些交易都是通过10b5-1计划进行的。这是一种允许公司内部人在预设时间和金额内买卖股票的合规工具，可以避免内幕交易指控。

06 未来展望，云业务增长可持续

甲骨文对未来的增长充满信心。公司预计云基础设施（OCI）收入将在本财年同比增长77%，达到180亿美元，并在未来四年内持续高速增长，有望达到上千亿美元的规模。

首席执行官萨弗拉·卡茨表示："这是一个令人惊叹的季度，而且对甲骨文云基础设施的需求持续增长"。公司已将本财年资本支出指引从250亿美元上调至350亿美元左右，以应对强劲的需求。

华尔街对甲骨文的前景也颇为乐观。分析师Brad Zelnick表示："没有什么比刚刚公布的结果更能证明计算领域正在发生翻天覆地的变化了"。尽管公司当前市盈率约为37倍，但考虑到其增长轨迹和AI领域的关键地位，许多分析师认为这一估值并不算过高。

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云计算和AI的浪潮正在重塑整个科技行业的财富格局。甲骨文的案例展示了传统科技企业如何通过战略转型抓住新机遇。

萨弗拉·卡茨的财富增长不仅仅是个人的成功，更反映了云计算和AI基础设施市场的爆发式增长。随着更多企业拥抱AI，提供底层基础设施的云服务商将继续受益。

对于投资者而言，甲骨文的故事提醒我们：科技行业的竞争格局可能迅速改变，曾经的"传统"企业也能通过战略调整和技术投入在新赛道上实现突破。

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