今年以来，国内期权市场扩容的消息络绎不绝。自年初天然橡胶、棉花和玉米三大商品期权分别在上期所、郑商所和大商所挂牌后，11月8日证监会宣布正式启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。随后三大期交所就铁矿石期权合约、黄金期权合约、PTA、甲醇和菜籽粕期权合约公开征求意见。
什么是期权呢？作为一类杠杆型的衍生品产品，有两个合约方向、三个交易维度、四个买卖方向、五个希腊字母、六种常见策略。金融小白大呼走进了知识盲区！坐好小板凳，今天蛋白小姐姐带你一起揭开期权神秘的面纱！
期权的定义
期权源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，是一种选择权。买方向卖方支付一定数量的权利金后（期权的价格），期权买方有权在约定的时间，按照事前确定的价格(行权价格)，买入或者卖出一定数量标的资产，但不负有必须买进或卖出的义务。
行权时间
欧式期权的行权时间则只有到期日那一天；
美式期权的行权时间为到期日前的任意一个交易日；
百慕大期权行权日为到期日前规定的一系列交易日，被视为美式期权与欧式期权的混合体。
两个合约方向
看涨期权：“买入”一定数量的标的资产的权利；
看跌期权：“卖出”一定数量的标的资产的权利。
看涨期权锁定买入价，看跌期权锁定卖出价
三个交易维度
实值期权：当看涨期权标的资产的实际价格高于执行价格时，或者当看跌期权的实际价格低于执行价格时；
虚值期权：当看涨期权标的资产的实际价格低于执行价格时，或者当看跌期权的实际价格高于执行价格时；
两平期权：当看涨（看跌）期权的执行价格等于当时的实际价格时。
四个买卖方向
买入看涨期权（long call）
卖出看涨期权（short call）
买入看跌期权（long put）
卖出看跌期权（short put）
期权的种类
按期权的权利划分：看涨期权（call option）、看跌期权（put option）。
按行权时间划分：有欧式期权、美式期权、百慕大期权三种类型。
按合约的标的划分：股票期权、股指期权、利率期权、商品期权、外汇期权等类型。
期权的投资策略
股票期权、股指期权
那么新推出的沪深300ETF期权、沪深300股指期权，这三个名字都带“沪深300”的期权有什么不同呢？
首先他们是标的资产分别为股票ETF和股票指数的期权；其中，中金所的沪深300股指期权为我国第一个股票指数期权；另外，上市地点和交割方式也不相同。
（P.S. 除了上述的差异外，这三个期权在合约月份、行权价格、交易时间等其他方面也不尽相同，投资者可以根据不同期权合约的特点，灵活运用。）
股票股指期权有什么作用？
风险管理
期权可提供类似“保险”的功能，投资者利用期权套期保值和风险对冲；
多元化交易
即可以满足对股市涨跌的投资需求，还可以交易波动率等，实现多种交易策略；
降低成本
既可以卖出期权，收取权利金，也可以低价买入标的资产；
增加收益
持有标的的同时，可以卖出期权，收取权利金，增加收益；
推动市场创新
期权合约有不同标的资产、不同到期日、不同执行价格、看涨期权或看跌期权等不同变量以及具有的杠杆特性，可以用各种方式组合在一起，创造出不同的策略，以满足不同交易和投资需求，成为推动金融创新的重要金融衍生工具。
小结
期权工具的推陈出新不仅增加了风险管理工具，也丰富了投资者的配置手段，在风险转移、价格发现、改善投资者结构等方面发挥着重要的作用。
但是，期权作为一种金融衍生工具，具有的杠杆特性，是高风险的一种金融产品，投资者准入门槛也比较高。
最后蛋白小姐姐提醒大家：市场有风险，投资需谨慎！
你“在看”我吗？
