01
显示行业是信息时代的核心基础设施
1.1. 显示行业蓬勃发展，创新技术层出不穷
随着电子信息产业的快速发展，信息显示的硬件设备—显示器，作为人机交互必不可少的载体，在信息显示技术的发展过程中扮演着至关重要的角色，直接关系到人类获取信息的数量多寡、质量高低和时间长短等。显示技术的不断创新和进步带动了显示器工业的跨越式发展。
OLED 发光原理带来独特优势。OLED“三明治”夹心结构：两层电极材料中间沉淀终端材料，放置于基板材料之上。发光原理：当 OLED 接通电源，由阴极注入的电子和阳极注入的空穴在发光层中结合，同时释放出能量以光的形式呈现出来。OLED的特性是自发光，通过像素级独立控制发光；而 LCD 显示器需要背景灯提供发光源，通过电压控制液晶进而决定亮度。
OLED 显示技术具备诸多优势，首先它属于自发光技术，发光亮度和效率高，并且材料选择范围广，可以实现蓝光到红光光谱区域的全彩色显示、视角宽、响应速度快、驱动电压低、制作过程相对简单，发光器件更加的轻薄，其中最具特色的是可实现柔性显示，在移动设备和特种显示领域大放异彩。
显示技术的演进关系到产业链的兴衰，更牵动到产业链的转移。面板产业的第一次权杖转移，发生在上世纪90 年代。彼时，美国的面板厂率先研发出了LCD 显示技术。然而，在传统 CRT 面板市场掌控话语权的美国企业并没有重视 LCD 技术，转手卖给了日本的夏普。在夏普推出首款 LCD 电视之后，引领了日本厂商集体投资LCD 产线的热潮。1994 年，日本 LCD 面板占全球 94%市场份额。之后在 90 年代后期，韩国厂商三星和 LG 通过直接投资高世代 LCD 产线，打了日本一个措手不及。21 世纪后，中国加入WTO 之后电子工业迎来了蓬勃发展，但上游元器件主要采购于外国厂商，产业利润大多被国外厂商赚取，“缺芯少屏”的困境日益严重。
于是中国厂商奋起直追，通过近 20 年高强度投资和几轮的价格战，顺利赢得了最终的胜利，目前中国大陆厂商 LCD 面板产能稳居世界世界第一，市占率接近 70%。中国厂商不仅在 LCD 占据优势地位，同时加大在 OLED 显示技术的投资，目前中国厂商 OLED 产能占全球比重超过 50%，咨询机构UBI Research 表示，今年中国智能手机及折叠手机 OLED 出货量预计将达到 4.9 亿片，预计将超过韩国的 4.51 亿片。
02
显示需求前景广阔，多类场景重拾增长
近年来，受益于下游终端产品多元化需求的推动，全球半导体显示面板产业呈现平稳增长态势。群智咨询数据显示，2022-2024 年全球半导体显示面板产业产值分别为 1003 亿美元、959 亿美元和 1092 亿美元，预计 2025-2027 年将保持增长，分别将达到 1141 亿美元、1161 亿美元和 1202 亿美元，市场前景广阔。
LCD 显示面板行业成为全球显示面板行业主导力量。在近 20 多年的高速发展后， LCD 显示面板已成为当前半导体显示产业的主导力量。群智咨询数据显示，2022-2024 年，全球 LCD 显示面板产值分别为 651 亿美元、616 亿美元和 675 亿美元，占全球显示面板整体产值分别为 65%、64%和62%，长期占比超过 60%。
随着中小尺寸OLED 显示技术量产成熟度提升，叠加下游终端产品迭代需求，全球OLED 显示面板产值保持增长趋势，现已成为显示面板产业重要细分领域之一。群智咨询数据显示，2022-2024 年全球OLED 显示面板产值分别为 352 亿美元、343 亿美元和417 亿美元，占全球半导体显示面板整体产值比例分别为35%、36%和38%，复合增长率为 8.91%。
在 TFT 背板技术的实现上，TFT-LCD 技术主要包括非晶硅（a-Si TFT）、低温多晶硅（LTPS TFT）、金属氧化物技术（Metal Oxide TFT），其中 a-Si TFT 面板长期占据LCD 显示面板主流地位。群智咨询数据显示，2024 年全球 a-Si 显示面板产值达530亿美元，较 2023 年同比上升 8.78%，占全球LCD 显示面板产值比例达 79%，长期产比超过 75%。
LCD 产值主要集中在中大尺寸显示领域。LCD 显示面板主要应用于电视、笔记本电脑、汽车电子、显示器等领域。群智咨询数据显示，2024 年全球 LCD 显示面板产值中 34%来自于电视面板、17%来自于智能手机面板、15%来自于笔记本电脑面板、15%来自于汽车电子面板、11%来自于显示器面板。TFT-LCD三大技术a-Si TFT、 LTPS TFT、Oxide TFT 显示面板主要应用领域又各有不同，全球 a-Si TFT 显示面板产值 46%来自电视面板，全球 Oxide TFT 显示面板产值 49%来自笔记本电脑面板。
OLED 在中小尺寸显示面板领域发展成熟。OLED 显示面板主要应用领域包括智能手机、电视、平板电脑以及笔记本电脑等。其中，OLED 在中小尺寸显示面板的发展应用成熟。群智咨询数据显示，2024 年 OLED 显示面板产值 81%来自于智能手机，是 OLED 最大的下游应用领域，主要原因是 OLED 显示面板具有可视角度大、对比度高、可柔性显示、轻薄节能等特点，与智能手机向全面屏、窄边框、曲面屏及长续航发展方向相契合。
全球大尺寸显示出货量稳步增长，LCD 依然占据主流市场；咨询机构 Omdia 数据显示 2024 年全球 TV 显示面板出货量合计 2.5 亿片，其中 LCD 面板市占率达到97.2%，OLED 面板市占率接近 3%。Omdia 预计未来 TV 显示面板出货量将保持温和上涨趋势，但受限于价格较高和产能有限，OLED TV 面板的市占率将维持在 3%左右，LCD 显示面板仍占据绝对主流位置。
而在桌面显示器领域，在经历 2023 年的衰退之后，2024 年出货量恢复增长，预计在未来几年显示器将进入新的换机周期，出货量持续走高，得益于SDC、LGD、TCL 华星分别在QD-OLED、W-OLED、印刷 OLED 领域的持续深耕，推动大尺寸OLED 成本下探以及在显示器领域不断更多新品，OLED 在高端显示器领域有望持续突破，整体渗透率预计在2028 年达到3%，而 LCD 依旧占据大尺寸显示主流位置。
全球中尺寸显示屏出货量稳步增长，OLED 渗透率快速攀升；在 PC 和平板两个中尺寸市场，OLED 因为具备轻薄、节能、窄边框以及可弯曲等特点，契合产品升级方向，预计OLED 渗透率将会在未来几年有一个快速提升，尤其是在高端领域。咨询机构 Omdia 表示预计到2028 年全球笔电出货量将达到 2.26 亿台，而搭载OLED显示屏的 PC 渗透率预计将提升至 17%。而到 2028 年全球 Pad 出货量将达到 1.41亿台，搭载 OLED 显示屏的 Pad 渗透率预计将提升至 20%。中尺寸将成为下一个OLED 显示需求快速增长的领域。
Omdia 数据显示，2024 年OLED 显示屏在智能手机市场的渗透率达到 60%，预计到 2027 年进一步提升至 67%。而车载显示目前增长迅速，得益于 OLED 显示屏可弯曲特点，给与汽车内饰设计更高的自由度，博得豪华品牌和高端车型的青睐，2024 年全球车载显示屏出货量达到 2.27 亿片， OLED 显示屏的渗透率超过1%。
03
竞争格局持续优化，中国厂商赢得优势
我们通常所说的 G 代线就是根据基板玻璃的大小尺寸决定了液晶面板的代数。随着世代线的发展，基板玻璃的尺寸逐渐变大，从最初的 4 代线到如今的 10.5 代线，基板的尺寸已经发展到 2940*3370mm。不同世代线的基板玻璃根据不同的产品尺寸，其切割适用效率亦不相同。由于目前LCD 产能主要被TV 产品消耗，全球TV 出货平均尺寸来到 51 英寸左右，出于切割经济性考虑，目前大多数TV 面板均在8 代及以上产线生产，所有业内也将 8 代及以上世代线称为高世代线。
单位面积投资强度下降，LCD 高世代线具备成本和效率优势；LCD 行业，因为越高世代线的单位面积投资强度下降，且切割大尺寸产品的效率提升，造成高世代线在成本上对低世代线具备显著优势，这也是国内厂商通过高世代线投资抢占海外厂商市场份额的重要基石。以 8.5 代线为例，B8 投资强度是 5 亿/月平米，显著低于B3 的7 亿/月平米。但是在OLED 市场，高世代线的投资强度尚未出现明显些下降，但得益于在中尺寸的切割效率提升，会带来中尺寸OLED 屏幕成本下降，但不会对G6 代线产生碾压式优势。
3.1. LCD 市场进入中国厂商主导阶段
LCD 产能保持稳定，供需平衡时刻临近。目前TV 仍是消耗 LCD 产能的主要领域，预计 TV 市场 LCD 面板产能占全球 LCD 面板的 72~73%。未来随着天马 TM19 和TCL 华星的t9 两座8 代 LCD 产线逐步投产，全球并无新增LCD 产能，并且由于成本和切割效率的劣势，友达、群创、夏普以及 JDI 都在陆续关停其低世代线工厂，全球LCD 供给在未来几年保持平稳。而得益于TV 产品平均出货尺寸逐步走高，预计 LCD 面积需求每年将保持 3-4%增长，预计未来 3 年我们将再次见到 LCD 供需紧平衡，LCD 市场步入新一轮上涨周期。
LCD 市场正式进入中国厂商主导时代。经过多年的不懈努力，得益于中国厂商在高世代线上持续布局，成本和切割效率较海外厂商低世代线更低，海外面板厂商不再具备竞争优势，纷纷退出 LCD 市场，三星在 2021 年将其在苏州的 8.5 代线出售给TCL 华星，2022 年三星关停其在韩国本土的最后一座LCD 工厂，结束长达30 年的TFT-LCD 面板生产历史，至此，三星显示完全退出 LCD 市场。LGD 则在 2024 年将其位于广州的 8.5 代线转让给 TCL 华星，全部退出LCD TV 市场，本土仅剩一座P8 工厂，主要用于生产IT LCD 面板。
夏普陆续关停其位于日本的部分LCD 产线，友达和群创则转让其位于台湾的部分LCD 产线。LCD市场进入中国厂商主导时代，截止到 2024 年，预计中国厂商占据接近 70%全球LCD 产能，拥有全球8 代及以上LCD 产线 78%产能，随着 LGD 在 2025 年将广州工厂交易给 TCL 华星，中国厂商市占率将会进一步攀升，正式宣告LCD 市场进入中国厂商寡头垄断时代，其中京东方、TCL 华星、惠科三家产能位居全球前三。
3.2. OLED 市场中国厂商迎头赶上
2021 年之后中国厂商 6 代线OLED 产能持续抬升，目前稳定在全球市占率的 60%左右。2024年 1 季度，中国厂商AMOLED 手机屏幕出货量首次超越韩国，咨询机构DSCC 预测 2024 年之后，中国面板厂商的 AMOLED 出货量将超越韩国。
目前国内量产 OLED 厂商主要有京东方、TCL 华星、维信诺、深天马、和辉光电、信利国际 6 家企业。2024 年六家厂商合计OLED 产能达到1259.9 万平方米/年，较2023 年同比提升 26%，新增产能主要来自于京东方 B12 产线二期和三期产能陆续释放，和辉光电首发募投项目预计在 2024 年年底投产，厦门天马 TM18 产线二期产能释放，以及TCL 华星t4 产线三期产能释放，预计 2025 年中国厂商OLED 产能将达到 1313.3 万平方米/年，较 2024 年提升 4%，预计产能提升主要来自于厦门天马 TM18 产线第三期产能释放，预计截止到 2025 年中国厂商 6 代线 OLED 产能将全部释放，自 2026 年开始国内新增 OLED 产能主要来自于 8.6 代线 OLED 产能的释放。
2023 年 12 月，京东方对外公告将投资 630 亿人民币建设国内第一条 8.6 代OLED 产线，预计产能将达到 32K/月，对应 224.6 万平方米/年，该产线一期将于2026 年下半年投产，二期项目将于 2028 年投产。2024 年5 月份，维信诺对外公告与合肥市政府签署意向书，预计未来将投资 550 亿人民币建设国内第二条 8.6 代OLED 产线，预计产能将达到 32K/月，对应224.6 万平方米/年，该产线投产时间尚不确定，预计最早投产时间是 2027 年。
2024 年在国内OLED 产能中，京东方总产能市占率排名第一，达到 39%，深天马、维信诺、和辉光电、TCL 华星市位居 2-5 名，占率分别为20%、15%、13%、13%。
04
构建核心竞争优势，上游材料国产化势不可挡
4.1. OLED 核心技术在于发光材料
目前OLED 技术呈现多样化发展，全球主要量产的OLED 技术包括FMM OLED、 W-OLED、QD-OLED，FMM OLED 通过精细金属掩膜蒸镀 RGB 三色像素，无需滤光片，色彩纯度高、分辨率优，目前已经大规模应用在智能手机市场，并进一步向中尺寸产品渗透，中韩两国厂商目前在该技术上进行了大量的产能投资，是 OLED领域的主流技术。
与此同时，为了推动OLED 在大尺寸领域发展，韩国厂商LGD 和SDC 分别布局了 W-OLED 和 QD-OLED，W-OLED 以白色 OLED 层加彩色滤光片生成色彩，含RGBW 四色子像素，结构简单、寿命长，多用于电视等大屏产品，不过滤光片导致色域窄（BT.2020 约70%）、亮度一般，QD-OLED 结合蓝光OLED 与量子点层，量子点将蓝光转高纯度红绿光，色域（BT.2020 超90%）和亮度（1000+ 尼特）最优，适合高端电视/显示器，但量子点材料与结构增加成本。由于OLED 在大尺寸领域渗透缓慢，目前 OLED 绝大多数使用量主要集中在FMM OLED 领域，而且相对于 W-OLED 和 QD-OLED，FMM OLED 发光层更多，单位面积发光材料的使用量也会更多。
OLED 蒸镀材料（主要指的是 FMM OLED 使用的材料，下文相同）根据功能可以划分为封装层材料（包含光提取材料和晶体封装材料）、阴极蒸镀材料、电子传输层材料（ET）、空穴阻挡层材料（HB）、发光层材料（EM）、电子阻挡层材料（EB-Prime）、空穴传输层材料（HT）、空穴注入层（HI）材料等。
在 OLED 面板中，封装层材料、电极材料、注入层材料、传输层材料和发光层材料自外向内，构成夹层式三明治结构，蒸镀于基板之上。当电源接通后，电子和空穴分别从阴极和阳极注入，经过电子功能层和空穴功能层移动到发光层，结合后产生激子，激子经历辐射跃迁等过程后以光的形式释放能量，进而实现了 OLED 器件的发光。
光提取材料位于阴极之上，具有高折射率的光学特征，与低折射率的晶体封装材料形成“微腔效应”，有效提高器件出光效率（即提升屏幕亮度）。此外，有机蒸镀材料容易受到水氧影响，晶体封装材料作为无机材料位于其他有机材料工作层之上，起到了防护作用。
由于 OLED 显示屏的结构与液晶显示屏不同，滤光片、偏光片、背光源和液晶被OLED 蒸镀材料层所取代，因此在整个面板制造中，OLED 材料成本占比达到 30%以上，是OLED 产业链中技术壁垒重要领域之一。根据Nano Markets 的数据显示，在手机 OLED 面板中，OLED 蒸镀材料占总成本约为30%，而在电视OLED 面板中由于大尺寸显示面板对OLED 功能材料的需求量更高，OLED 蒸镀材料的成本占比则超过 46%。行业内也将OLED“蒸镀材料”称为“终端材料”，终端材料是通过“粗单体”进行提纯和升华得到，是材料加工的最后一道工序，主要用于蒸镀。
随着OLED 面板下游终端市场的发展，OLED 面板的出货量逐年递增，对OLED 蒸镀材料的需求也随之提升。UBI Research 在2025 年初的《1Q25_Quarterly OLED 发光材料市场追踪》中预计 2024 年终端材料使用量为130 吨，到2028 年预计突破200吨，从使用量来看，三星显示占据整个OLED 发光材料市场的 42%，LG Display 占据 20%，京东方占据 13.2%。根据 Omdia 在《2024 年第二季度 OLED 材料市场追踪报告》指出 2024 年的全年OLED 终端材料市场空间大约为 20 亿美元，其中FMM OLED 终端材料市场空间在16 亿美元左右。
由于近年来国际贸易摩擦以及蒸镀材料价格高昂等原因，为了保证蒸镀材料的供应，国内显示面板厂商加大了与国内材料厂商的深入合作，采用同步开发等方式，扶植材料企业在技术上不断突破。根据中国产业信息网的数据显示，2021 年国内OLED蒸镀材料的市场规模超过25 亿元，预计到 2025 年该数字将增至 45 亿元以上。
随着 OLED 技术的进步和发展，OLED 面板由最初简单的单层器件发展到双层器件、三层器件以及多层器件，面板结构趋于复杂，对材料的要求也逐步提高。一方面，OLED 面板的生产需要在已有材料中寻求性能更优的选择和方案，另一方面， OLED 面板结构所包含的蒸镀材料种类更加丰富，从而更好地优化及平衡器件的各项性能。在这一技术发展趋势下，部分蒸镀材料的单体价值量提升，带动了细分材料市场规模的提升。
目前，OLED 有机蒸镀材料存在较高的专利壁垒，竞争格局被美国、韩日、德国厂商掌控。其中，德山金属、LG 化学、三星SDI 等韩国公司，东丽、保土谷化学、出 光兴产等日本公司，德国默克公司等国外厂商垄断了大部分电子功能材料和空穴功能材料的专利布局和市场份额。在发光功能材料中，美国 UDC 与陶氏公司、三星SDI、日本出光、LGC、JNC、SFC 等公司分别在红色发光材料、绿色发光材料和蓝色发光材料中占据绝对优势地位。
在各类 OLED 蒸镀材料中，红、绿掺杂材料被 UDC 垄断，由于目前蓝光主要采用荧光材料，掺杂材料的主要供应商为日本出光兴产、日本 JNC、韩国 SFC 等，而UDC 布局的蓝色磷光掺杂材料已在LGD 成功得到运用，能耗较荧光材料下降15%，预计未来在高端 OLED 器件上得到广泛应用。此外，陶氏化学、日本东丽、德山金属、LG 化学、三星SDI、保土谷化学等企业均在不同类别的蒸镀材料中占据一定的市场，具体情况如下：
随着国内OLED 产业链的成熟，奥来德、莱特光电、卢米蓝以及海谱润斯等企业逐步具备了生产部分 OLED 有机蒸镀材料的技术和能力，进入了国内 OLED 面板厂商的供应链。整体来看，国内OLED 蒸镀材料企业的数量不多，能够在突破专利壁垒，取得自主知识产权的同时实现稳定量产销售的企业较少，竞争格局尚未完全确立，市场有待进一步发展。
从上市公司披露的数据来看，得益于OLED 出货量提升，以及国内材料厂商的技术突破和产能扩张，在OLED 材料市场“加快国产替代”的大趋势下，国内企业OLED材料收入增长显著。
4.2. LCD 中的基板玻璃至关重要
LCD 基板玻璃是 LCD 面板的核心支撑部件，以高纯度硅酸盐玻璃为基材（含 SiO₂ 及 Al₂O₃、B₂O₃等氧化物），需具备超高平整度（微米级误差）、90%以上透光率及优异化学稳定性。作为基底，其表面需无气泡、划痕等缺陷，以承载 ITO 导电膜、配向膜等功能层，保障液晶分子有序排列与信号传导。生产多采用溢流下拉法，可制得 0.4-0.7mm 超薄玻璃，适配G8.5（2200×2500mm）、G10.5（3370×2940mm）等主流尺寸，直接影响面板分辨率与显示均匀性，是显示产业链的关键基础材料。
基板玻璃的当前制造工艺主要有浮法、流孔下引法和溢流熔融法三种，目前全球的主流工艺是溢流熔融法。
1、浮法工艺：浮法制造工艺是应用最广泛、历史最悠久的平板玻璃制造工艺。熔融玻璃从池窑中连续流入并漂浮在相对密度大的锡液表面上，在重力和表面张力的作用下，玻璃液在锡液面上铺开、摊平、形成上下表面平整、硬化，经冷却后被引上过渡辊台，形成平整的玻璃。
2、流孔下拉工艺：流孔下拉法是将熔融玻璃液导入由铂合金制程的流孔漏板槽中，在重力的作用下玻璃溶液流出，再通过滚轮碾压、冷却室固化成型。其中温度和流孔开孔大小共同决定玻璃的产量，而流孔开孔大小和下拉速度则共同决定玻璃的厚度，温度分布决定玻璃的平整度。
3、溢流熔融法：溢流熔融法是将熔融玻璃液导入导管，玻璃液到达容积上限后，从导管两侧沿管壁向下溢流而出，类似瀑布一样在下方汇流后形成片状基板。溢流熔融技术可以产出具有双原始玻璃表面的超薄玻璃基材，相较于浮式法及流孔下拉法，可免除研磨或抛光等后加工制作过程，现已成为 TFT-LCD 基板玻璃制造的主流工艺。
咨询机构 Omdia 表示，2024 年全球基板玻璃需求量为 6.45 亿平方米，同比增长4.34%，2025 年全球基板玻璃需求量将达到 6.79 亿平方米，同比增长 5.31%。由于2025 年供需将保持紧张状态，预计基板玻璃厂商今年将进一步提高价格。市场空间将从 2024 年的 61.2 亿美元增至 2025 年的 70.5 亿美元，同比增长 15%。这也是自2021 年创出阶段性高点以后，销售额的又一巅峰。
数据显示，截至 2023 年年底，我国本土厂家已建成的基板玻璃产能约为 7850 万平方米，约占全球基板玻璃总产能一成。目前我国企业基板玻璃总体产能偏小，且G7以上的高世代基板玻璃供应能力更低，很难满足大面板厂家的供应需求。而且，我国企业产品多以中低世代（G5/G6）为主，其中绝大部分又只适用于非晶硅TFT 技术制程，适合LTPS/LTPO/Oxide 等先进制程的基板玻璃产能远远不足。
继 LCD 之后，OLED 和 Micro LED 已经被行业认为是下一代显示技术。目前，两者都对基板玻璃存在需求空间。其中，OLED 需要基板玻璃作为支撑和封装材料， Micro LED 需要基板玻璃替代 PCB 来实现芯片封装和集成。两大显示市场可观，有望在未来的 2~3 年内成为基板玻璃企业主要增量市场。
根据 CINNO 预测数据，全球 OLED 出货面积在 2023 年已经达到 2250 万平米，过去 3 年间其年均增速高达22%，远高于 TFT-LCD 年均0.4%的增速。值得一提的是，新型显示技术发展所带来的基板玻璃性能提升也将为中国基板玻璃厂家提供换道超车的机会。
卓越的尺寸稳定性、极低的翘曲度、低热膨胀系数、高杨氏模量等特性也使精密基板玻璃在半导体封装环节有着应用的可能性。有望取代塑料封装基板或是 2.5D 封装中的硅中介层（interposer），或充当扇出封装的过程载板。目前，包括英伟达、AMD、英特尔、三星、台积电、LG Innotek、SKC 美国子公司Absolics 等在内的诸多半导体企业纷纷拥抱基板玻璃，而包括康宁、京东方、三星显示、雷曼光电、沃格光电、群创光电在内的显示企业也对此表示出极大兴趣。
康宁占据领导地位，国产替代尚有广阔空间。目前在基板玻璃市场，康宁占据主导地位，2024 年康宁基板玻璃业务收入 38.72 亿美元，同比增长 9.6%，净利率从2023年的 24%进一步提升至 26%。Omdia 统计数据表示 2024 年全球基板玻璃市场空间在 61.2 亿美元，康宁市占率达到 63.27%。而近几年日本厂商电气硝子（NEG）和旭硝子（AGC）收入有所下降，其在日本本土的产能较多，成本较中国大陆高，盈利能力也有所下降。目前国产厂商供给能力远远小于国内需求，目前彩虹股份率先实现 G8+基板玻璃量产，未来随着彩虹股份新产能释放，预计国内厂商市占率将显著提升。
TCL 华星旗下t6/t7 产线是全球仅有的 5 条G10+ LCD 产线中的两条，从TCL 科技最新的披露信息来看，t6/t7 产线基板玻璃采购金额占营业成本的比重在 17%左右，近 3 年成本占比有所上升，主要系基板玻璃厂商涨价所致。但由于面板厂商坚持“按需生产”策略，动态调整LCD 面板供需关系，推动LCD 面板价格上涨，抵销了基板玻璃带来的成本上涨压力，近3 年基板玻璃采购金额占t6/t7 营收的比重反而有所下降。
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公司推荐
5.1. 莱特光电：深耕OLED 发光材料，核心专利构筑竞争壁垒
陕西莱特光电材料股份有限公司主要从事OLED 有机材料的研发、生产和销售，产品主要包括 OLED 终端材料和OLED中间体。公司成立于 2010 年，2013 年OLED 中间体生产基地投产，进入OLED 材料领域；2016 年公司 OLED 材料生产基地投产，打破国外巨头对终端材料的垄断；2017 年公司通过京东方供应商认证，实现终端材料批量供货；2018 年公司标准化实验室开工建设，OLED 材料实现国内关键客户全覆盖；2022 年公司在上海证券交易所科创板成功上市。
凭借丰富的产品种类和卓越的产品性能，公司与国内多家知名面板厂商建立了长期稳定的合作关系。在国内率先实现 OLED 终端材料从“0 到 1”的突破，截止到 2024年公司累计获得授权专利367 件，是国内极少数具备自主专利并实现OLED 终端材料量产供应的企业之一。公司OLED 终端材料产品涵盖了红、绿、蓝三色发光层材料、空穴传输层材料、空穴阻挡层材料和电子传输层材料等核心功能层材料，公司自主研发生产的 Red Prime 材料获得国家工信部认定制造业“单项冠军”产品，Green Host 材料率先在客户端实现混合型材料的国产替代，现已实现 Red Prime 材料及Green Host 材料持续量产供应，Red Host 材料小批量供货，Green Prime 材料及蓝光系列材料在客户端积极验证，截止到 2024 年末，公司 OLED 终端材料已形成产能12 吨/年，产能规模及出货量保持国内领先。
5.2. 彩虹股份：“基板+面板”一体化布局，产业链卡位突出
彩虹显示器件股份有限公司是液晶面板、液晶基板玻璃产业集研发、设计、制造于一体具有国际竞争实力的领军企业之一，主营业务为平板显示器件及其关键材料的研发、生产和销售。公司以推动中国新型显示产业链自主可控、安全健康为己任，坚持科技创新是引领发展的第一动力，努力成为国家和地方经济新一轮产业升级的科技示范基地、产业创新高地。
彩虹显示器件股份有限公司成立于 1992 年，1996 年在上海证券交易所上市，证券简称彩虹股份（600707）。2008-2011 年建设并投产了 G5、G6 液晶基板玻璃产线。 2014 年成立平板显示玻璃工艺技术国家工程实验室。2015 年第一条盖板玻璃生产线投产，2016 年国内第一条G7.5 基板玻璃生产线点火投产。2019-2022 年点火多条G8.5+基板玻璃生产线。 （参考来源：东北证券）
