就在今天(周一)24时，油价即将调整!
较一周前上涨约16%.
开油车的中国车主们，马上就要体验到美伊战争带来的对我们日常生活的影响了！
诸位还觉得事不关己吗？
国际油价突破100美元关口，国内成品油或迎年内最大涨幅。
受中东局势影响，国际原油期货价格在上周创下了自1983年和1991年有记录以来的最大周涨幅，本轮油价调整关注度明显提升。
截至3月5日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为11.35%，预计汽，柴油上调500元/吨，远超出50元/吨的上调红线。
按照目前的幅度计算，折合升价后，92#汽油，95#汽油，0#柴油将分别上调0.39元/升，0.41元/升，0.42元/升。
据此计算，车主想要加满一箱50L的92#汽油，预计将增加19.5元；加满50L的95#汽油将增加20.5元，出行成本明显增加。
按照惯例，本轮油价调整的落地时间为3月9日(周一)24时，最终调整幅度以国家发展改革委官方宣布为准。
上周二（3/3），华哥听媳妇话果断加满自家两台车油箱。（图：3/3杭州的中石油92#汽油7.05/升。）
朋友问我：华哥，原油要是真涨到 150 美元，对全球经济有什么影响，我的外贸生意怎么办？物流成本扛得住吗？客户订单会不会跑？
我说句实在话：这事儿没那么简单。
直接给你三个判断：
第一，150 美元油价不是危言耸听，是有可能发生的极端情景。
第二，霍尔木兹海峡一旦封锁，全球 30% 的石油运输要断供。
第三，中国虽然供应相对安全，但价格风险躲不掉。
咱们一层一层扒。
一、150 美元油价，是怎么来的？
先说背景：3月8日，以色列开始轰炸伊朗油气等民用设施，伊朗冲突再次升级。
2 月 28 日，有机构提出伊朗行情将围绕油系及化工、贵金属和相关工业金属展开。
3 月 3 日，聚焦原油 - 燃油、烯烃和芳烃三个板块。
3 月 4 日，是本轮油系和化工多头行情中最至暗时刻，冲高后大幅回调 10%。
3 月 5 日，几大交易所频频打压降温，但夜盘开始涨停潮。
周末的化工频现封盘和毁单现象，不是个例，不是第一次，也不会是最后一次。
卡塔尔能源事务国务大臣萨阿德·卡阿比近期警告：
若霍尔木兹海峡因军事冲突持续而无法通航，海湾产油国可能在数周内被迫全面停产，届时国际油价或将飙升至 150 美元/桶。
华哥的判断是：这一预测虽属极端，但其触发逻辑正在快速形成。
当前，霍尔木兹海峡的商业航运已近乎停滞，日均流量较历史水平骤降约 90%。
摩根大通数据显示，目前通过该海峡的船舶数量仅为历史均值的 6% 左右。
高盛研究团队亦指出，供应冲击的规模史无前例。
答案是：150 美元/桶的油价并非遥不可及，其核心驱动在于从"物流中断"演变为"生产关停"的负反馈循环。
二、阿拉伯产油国，为什么希望油价涨？
这个问题，很多人没想到。
阿拉伯世界是全世界公认的原油低成本主产区，成本低得如水，均值都在十几美元以内。
但却不知道，财政方面，当前核心成员国的财政盈亏平衡油价处于相对高位。
低油价环境仍将直接冲击其财政收入稳定性，保价诉求强烈。
即便以当前布油价格，也低于主要 OPEC+ 国家的财政盈亏平衡点。
其中沙特约为 87 美元/桶，主要国家均值约在 89 美元/桶。
他们有很大动力去推动油价上涨的一些关键事件，其中包括战争。
市场普遍关注军事冲突的直接破坏，但我们认为，更深层次的风险在于海湾产油国基于财政盈亏平衡线的策略性考量。
第一，财政压力是潜在推手。
多数海湾国家的财政预算高度依赖特定油价水平以实现收支平衡。
当前的冲突环境虽带来不确定性，但持续高位的油价能有效覆盖其财政缺口。
第二，从被动减产到主动选择。
随着储油设施迅速填满，科威特等国已出现因库容告急而被迫减产的迹象。
一旦主要产油国从被动应对物流瓶颈转向主动削减产量以保护其财政利益和油藏压力，全球供应缺口将被中期化。
从而为油价冲向 150 美元打开通道。
三、从原油到化工品，产业链会怎样？
若原油价格达到 150 美元/桶，其对下游化工产业链的冲击将是颠覆性的。
我们将看到成本推动型通胀贯穿整个生产流程。
能源端：国内原油基准价格将直接挂钩国际油价，出现等比例飙升。
这次，我们发现的另一个迹象是：布油离上一轮危机价格还有几十美金距离，但国内燃油等品种已经接近上一轮危机价格。
成品油价格，特别是汽油和柴油，将创下历史新高，直接推高全球运输和物流成本。
芳烃产业链 (以 PX 为例)：作为生产 PTA 和聚酯的关键原料，PX 价格将与原油价格高度联动。
150 美元的原油意味着 PX 价格将突破历史天价，导致纺织、服装等终端消费品价格全面上涨。
烯烃产业链 (以乙烯为例)：作为石化工业之母，乙烯及其衍生物（如塑料、丙烯、苯乙烯、合成橡胶等）的成本结构将被彻底重塑。
高昂的原料成本将迫使下游制造商减产或破产，引发全球范围内的供应链紊乱。
华哥观点：对外贸人意味着什么？
很多做外贸的朋友问：油价涨到 150 美元，跟我有什么关系？
关系大了。
第一，物流成本暴涨。
海运、空运成本都会上升，外贸利润被压缩。特别是做大宗商品的，运费可能吃掉全部利润。
第二，化工产业链成本重构。
塑料制品、合成橡胶、化纤等原材料价格大涨，下游制造商要么减产，要么破产。
第三，输入性通胀压力。
中国虽然供应相对安全（与伊朗关系紧密，油轮可能"放行"），但价格风险躲不掉。
华哥的判断是：
短期（1-2 周）：地缘风险溢价快速上升，油价震荡上行，建议锁定物流成本。
中期（数周）：冲突持续，海峡维持部分封锁，油价在 100-130 美元/桶区间高位震荡。
极端（数月）：冲突全面升级，海峡封锁持续，油价冲破 150 美元/桶，触发全球性经济衰退。
做外贸的朋友，一定要：
1. 对能源、化工及相关产业链进行压力测试。
2. 继续聚焦原油 - 燃油、PX 为首的芳烃链、甲醇和乙烯为主的烯烃链大宗商品。
3. 在局势没有缓和的背景下，高度警惕地缘政治风险。
150 美元的油价虽然只是一种极端的可能性预演，但投资就是要做好最坏的打算。
AETTC 外贸与并购指南
→ 点击阅读《AETTC 外贸与并购指南》
硬科技外贸就找 AETTC！
华哥微信：huage2066
本文新闻来源：扑克投资家、井外宏观策略、卡塔尔能源部、摩根大通、高盛
—— 华哥于 AETTC（亚欧技术转移中心）