本周卫品行业聚焦企业半年报发布与市场监管动态。
核心看点：
· “卫生巾第一股”百亚股份加速全国化布局，自由点份额跃居国货第二
· 上游原料端“增收不增利”，聚胶股份、诺邦股份利润承压
· “宠物尿裤第一股”依依股份营收利润双降，海外代工模式遇冷
· 监管抽检释放积极信号，多款知名卫生巾抽查合格
本周卫品产业链上下游财报表现分化明显。上游原料端面临产能扩张与市场内卷的双重压力，出现“增收不增利”现象；终端品牌方面，百亚股份凭借全国化战略实现份额突破，而依依股份受汇率及订单影响业绩下滑。此外，多地监管抽检结果显示主流品牌卫生巾质量合格，为消费市场注入信心。在存量竞争时代，企业需在成本控制与品质坚守之间寻找平衡。
企业动态
百亚股份上半年营收 18.70 亿，自由点跻身国货第二
8 月 22 日，百亚股份发布 2026 年半年报。上半年营收 18.70 亿元，同比增长 6.04%；归母净利润 1.79 亿元，同比下降 4.82%。尽管利润微跌，但综合毛利率提升至 57.54%，经营现金流同比暴涨 174.81%。卫生巾业务占总营收 97.18%，毛利率达 58.76%。
卫品情报说：“增收不增利”背后是百亚激进的全国化扩张。财报显示，自由点品牌在全国卫生巾市场份额排名第三、本土品牌排名第二，在川渝云贵陕五省稳居第一。这意味着百亚已成功从区域龙头迈向全国性头部品牌。然而，面对外资老牌、新锐网红及白牌低价的三重挤压，其全国化之路仍面临巨大挑战。
“热熔胶国产龙头”聚胶股份发布半年报，全球化扩张致利润短期承压
8 月 22 日，聚胶股份发布 2026 年半年报。上半年营收约 13.46 亿元，同比增长 35.47%；归母净利润约 7131.77 万元，同比下降 12.09%。作为全球四大卫材热熔胶厂商中唯一的中国企业，聚胶股份正加速抢占汉高、波士胶等国际巨头份额。国际化战略成效显著，上半年在中国、亚洲（不含中国）、美洲、非洲收入分别同比增长 35%、31%、48%、195%。
卫品情报说：聚胶股份的利润下滑与现金流恶化，部分源于为全球化扩张做出的战略性牺牲。对于卫品中下游工厂而言，未来不仅在国内拥有更多供应商选择，还可期待与本土热熔胶企业在海外市场展开更深入合作。
中顺洁柔上半年营收与利润双增长，高毛利新品发力
8 月 21 日，中顺洁柔发布 2026 年半年报。上半年营业收入约 44.10 亿元，同比增长 1.85%；归母净利润约 2.25 亿元，大幅增长 50.13%。受益于原材料及制造成本下降，公司综合毛利率提升 2.07 个百分点至 34.69%。其中，湿厕纸、柔巾等高毛利趋势品类收入同比增长超 68%，朵蕾蜜女性护理产品竞争力持续提升。
“水刺无纺布龙头”诺邦股份净利润大跌，代工业务冲量难掩盈利困境
8 月 26 日，诺邦股份发布 2026 年上半年业绩公告。营收 15.54 亿元，同比增长 15.94%；但归母净利润 5288 万元，同比下滑 19.06%。子公司杭州国光（湿巾 OEM）营收增长 31.16%，但制品端毛利率仅 10.68%；主业水刺卷材材料营收占比降至 22.48%。最赚钱的材料业务增长乏力，低毛利的代工业务虽在冲规模，却难以扭转整体利润下滑局面。
高洁丝官宣田曦薇为“元气代言人”，深化年轻群体绑定
近日，高洁丝宣布将田曦薇由品牌大使升级为“元气代言人”，并于 8 月 22 日举办升级派对。双方自 2024 年 3 月合作以来，通过情感短片、主题店等形式多次联动。此次升级旨在进一步绑定品牌与艺人形象，借助明星热度持续触达年轻消费群体。
Essity 斥资 2.84 亿美元收购 Kenvue 巴西女性护理业务
瑞典 Essity 公司宣布以 2.84 亿美元收购强生旗下 Kenvue 在巴西的女性护理业务，涵盖 Carefree、Sempre Livre 和 o.b.三个品牌及相关生产业务。这些品牌年净销售额合计超 1.54 亿美元。此次收购将进一步强化 Essity 在全球女性护理市场的布局，尤其是巩固其在巴西这一全球第四大女性护理市场的地位。
稳健医疗上半年营收 54.86 亿元，消费品与医疗板块均衡发展
8 月 24 日，稳健医疗发布 2026 上半年财报。总营收 54.86 亿元，同比增长 3.59%；归母净利润 5.13 亿元，同比增长 4.37%。其中，消费品板块（全棉时代）营收 28.4 亿元，占比 52%；医疗板块营收 25.9 亿元，占比 48%。棉柔巾大单品表现亮眼，奈丝公主卫生巾业务短期承压。
“宠物尿裤第一股”依依股份营收利润双下滑
近日，依依股份发布 2026 年半年报。上半年营收约 8.45 亿元，同比下降 4.92%；归母净利润约 5513.08 万元，大幅下降 46.06%。核心业务宠物一次性卫生护理用品营收同比下降 6.61%，出口业务占比近九成，同比下降 9.18%。海外代工模式正面临汇率波动与订单减少的多重考验。
“无纺布一哥”金春股份净利润大增 98.8%
8 月 26 日，金春股份发布 2026 年半年报。上半年营业收入约 6.45 亿元，同比增长 20.31%；归母净利润约 3148.54 万元，同比增长 98.80%。其中，ES 纤维产品营业收入同比增长 120.85%，成为主要增长引擎。
舒宝国际上半年营收 5.49 亿，ODM 业务稳步增长
8 月 27 日，舒宝国际（02569.HK）发布 2026 年中期业绩。上半年实现营业收入 5.49 亿元，同比增长 25.0%；归母净利润 3333.2 万元，同比增长 9.2%。ODM 合同生产业务仍是主要收入来源，得益于成人失禁用品需求增加及大客户表现强劲，该业务收入同比增长 16.5%。
维达家庭渗透率达 65.5%，入选“中国消费者十大首选品牌”
近日，纽锐拓消费者指数发布《2026 品牌足迹报告》。维达凭借全年稳健表现，同时入选“中国消费者十大首选品牌”与“增长最快的前十品牌”。数据显示，维达全年消费者触及数达 5.858 亿户次，家庭渗透率 65.5%，同比增长 20.3%，持续稳居快消品牌第一梯队。
斯道拉恩索 Kaukopaa 工厂发生爆炸，已全面停产
当地时间 8 月 18 日，芬兰斯道拉恩索公司位于考科帕工业区的一个储油罐爆炸起火，导致约 50 立方米塔尔油泄漏。该公司表示，伊马特拉工厂生产已暂时停止以评估损失并修复，目前尚不清楚停产将持续多久。
心相印连续六年荣登 Worldpanel“双榜”
8 月 19 日，Worldpanel 消费者指数发布《2026 品牌足迹报告》。心相印凭借坚实的品牌力，再次获得“中国消费者十大首选品牌”及“消费者快速增长前十品牌”荣誉，这也是其连续六年荣登双榜。
景兴纸业上半年营收 31.61 亿，生活用纸业务短期承压
8 月 25 日，景兴纸业发布 2026 年半年报。上半年实现营业收入约 31.61 亿元，同比增长 20.22%；归母净利润约 1.39 亿元，同比增长 152.95%。其中，生活用纸业务实现营业收入 3.72 亿元，较上年同期下降 1.70%，毛利率为 5.53%。
加拿大知名针叶浆厂宣布暂时性减产
加拿大奎斯内尔河纸浆厂宣布至少在今年 11 月之前暂时减产，若市场状况持续不利，减产可能转为永久性。该厂年产 37.5 万吨针叶浆，是不列颠哥伦比亚省重要的林业产区之一。
政策&新规&监管&数据
七度空间、她研社、自由点等多款知名卫生巾抽查合格
近日，杭州市市场监督管理局公示 2026 年流通领域产品质量监督抽查结果。涉及七度空间、她研社、自由点、妇炎洁、洁婷、朵薇、安尔乐等知名品牌的卫生巾产品，抽查结果全部合格。
卫品情报说：网红品牌与传统大厂在基础安全指标上的差距正在缩小。未来竞争焦点将转向产品体验与品牌营销，企业需在薄度、吸收速度、表层材质及包装等方面持续发力。
盒马自营卫生巾出现不明黑点，监管部门介入调查
近日，河南一名消费者反映盒马自营卫生巾棉芯内出现“黑点”。盒马方面承认产品上确实存在异物，但不确定具体原因，并表示高压生产线理论上不可能出现霉点。目前，辖区市场监管所已对涉事同批次剩余产品进行封存，并介入进一步调查检测。
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