引言：由于伊朗和乌克兰的战争以及厄尔尼诺现象，造成成本上升和作物产量下降的完美风暴，世界正面临新一轮食品通胀
周三上午，小麦期货价格飙升至三年来的最高点，原因是交易员重新评估全球农业供应链中一系列棘手的供应风险
针对黑海关键航运和港口基础设施的无人机和导弹袭击持续不断，制约着俄罗斯和乌克兰的出口；北半球的严重热浪和霍尔木兹海峡的交通中断加剧人们对明年可能再次出现食品通胀周期的担忧
交投最活跃的芝加哥小麦期货合约价格一度上涨 2.4%，至每蒲式耳 7.2025 美元，创下 2023 年 7 月以来的最高水平。本月迄今为止，期货价格已上涨约 12%
俄罗斯和乌克兰是世界两大粮仓，小麦出口量占全球四分之一以上，同时也是玉米、大麦和葵花籽油的主要供应国
自 7 月初以来，黑海冲突不断升级，双方均将目标对准散货船、港口和其他对粮食及其他农产品运往世界其他地区至关重要的基础设施
此前，乌克兰表示，莫斯科拒绝基辅提出的涵盖途经黑海运送农产品船只的停火提议。作为交换，俄罗斯要求乌克兰保证停止攻击其能源基础设施，包括炼油厂
令人担忧的新估计表明，乌克兰 2026-2027 销售年度的农产品出口量可能暴跌 54%，至约 2960 万吨，远低于此前估计的 6440 万吨。仅小麦出口量就可能骤降 53%，至 830 万吨
与此同时，预计俄罗斯 8 月份小麦出口量也将比去年同期下降超过 50%
俄罗斯最大的黑海粮食出口枢纽新罗西斯克的几个码头在乌克兰单向无人机袭击中受损后暂停运营。据标普全球的数据，受损的两处设施年出口能力合计超过 1400 万吨
港口拥堵问题日益严重。多达 70 艘船只在多瑙河苏利纳运河附近排队等候。大规模的航运延误导致货运成本飙升。更广泛地说，追踪 10 种主要农作物的彭博农业现货指数也跃升至三年来的最高水平
华尔街关于粮食危机最早可能在明年爆发的警告声越来越大。汇丰银行指出，澳大利亚、新西兰和全球大宗商品市场正受到关注。发表的一份题为《天气和战争导致食品价格上涨》的报告中警告称，全球农业“缓冲能力正在逐渐耗尽”
上周，摩根大通也发出类似的警告，称下一次全球粮食危机“不会是短暂的”
今年霍尔木兹海峡近乎完全关闭，导致化肥价格大幅上涨，引发人们对全球粮食系统可能遭受更广泛冲击的担忧。
此外，预计强厄尔尼诺现象将加剧这些风险，因为这可能扰乱主要农业区的收成，并进一步加剧全球供应紧张
联合国粮农组织表示，7 月份谷物价格上涨 3.4%，扭转上月的跌势。小麦价格飙升，主要原因是市场担忧黑海出口持续中断以及主要产粮国遭受热浪侵袭导致作物受损
美国部分地区高温干燥的天气以及地缘政治紧张局势加剧的溢出效应支撑玉米价格。而大米价格则基本保持稳定
7 月份糖价上涨 5.6%，持续高温干燥天气引发人们对欧盟作物产量的担忧，而厄尔尼诺现象也威胁到亚洲主要产糖国的产量。
巴西汽油中强制掺混乙醇的比例暂时提高，预计该国乙醇需求将走强，这也支撑糖价。不过，巴西中南部主要产糖区收割条件的改善部分抵消了糖价的涨幅
植物油价格上涨 2%，达到 2022 年 6 月以来的最高水平。棕榈油价格上涨主要得益于印尼生物柴油行业的强劲需求和原油价格上涨，而豆油价格上涨则得益于美国强劲的原料需求和全球进口量的增加。相比之下，葵花籽油和菜籽油价格则有所下降
7 月份肉类价格较 6 月份的历史高点下跌 2.8%，创下今年以来的首次月度下降。受巴西出口供应充足的影响，家禽价格下跌；欧盟供应充裕和全球需求疲软导致猪肉价格回落
由于亚洲进口需求疲软，牛肉价格也出现下跌，但由于大洋洲出口供应紧张，羊肉价格继续攀升至历史新高
7 月份乳制品价格下跌 0.7%，其中全脂奶粉、脱脂奶粉和黄油价格均有所下降。然而，奶酪价格一年来首次上涨，欧盟季节性牛奶供应趋紧抵消了大洋洲价格走低以及美国充足出口供应带来的竞争压力