霍尔木兹海峡的通行成本，正在成为国际油运市场无法忽视的一笔账。
法国能源巨头 TotalEnergies 首席执行官 Patrick Pouyanne 在挪威斯塔万格举行的能源会议上表示，一艘超大型原油运输船（VLCC）通过霍尔木兹海峡并返回，运输成本目前约为 2000 万美元，折算下来约相当于每桶原油增加 10 美元的运输成本。
同时，波斯湾部分原油生产商为了将货物运出市场，正在以明显低于国际基准价格的水平出售原油。Pouyanne 透露，TotalEnergies 目前可以在波斯湾内部以每桶约 50 至 60 美元的价格采购原油，而同期布伦特原油期货价格已超过 90 美元/桶。
高昂的运输成本，与低价原油之间的价差，正在重新塑造霍尔木兹海峡的油运经济。
一艘 VLCC，过海峡要付出多少成本？
一个月前我们还在写"海峡里没多一艘船"，现在风向全变了。道达尔能源 CEO 帕特里克·普瓦扬 8 月 25 日接受采访，披露了一组业内追踪数据：两周前，霍尔木兹海峡每天通行的原油船约 40 艘；到上周，接近 200 艘。
普瓦扬有资格说这话——道达尔是伊拉克和卡塔尔石油的最大贸易商，这两国近几周一直在"悄悄运油"。他的原话是："越来越多生产商正在通过霍尔木兹海峡运输货物。"
采访里他顺手算了笔账，我原样抄给你：
"用超级油轮通过霍尔木兹海峡运输石油货物的成本，约为 2000 万美元，相当于每桶约 10 美元。"
那波斯湾的原油现在什么价？他接着报数："每桶约 50 至 60 美元。"
同一条海峡，湾里现货 50 多美元，国际期货 92 美元。这 30 多美元的落差里，装着运费、装着战争险保费、装着船东押上身家性命的风险定价。Kpler 的原油分析主管法拉克沙希说得更直接：
"伊朗至少失去了部分对海峡的控制权。"
这家数据机构的统计显示，过去两周超过 80% 的油轮选择走美国控制的阿曼航线，"悄悄溜出"海峡。
更反常的是运费。通行量翻了五倍，VLCC 运费反而稳在每桶 10 美元上下的低位。为什么？船不是变多了，是集中了——原本分散在各条航线的油轮，全挤进这一条"风险通道"，规模把单位成本摊薄了。而湾内的折扣越深，跑这条线的生意越肥：50 多美元收油，加 10 美元运费，运出去就是 92 美元的货。贸易商和船东，在用真金白银投票。
这也是普瓦扬对原油前景用了"黯淡"这个词的原因——海峡流出的油越多，供应紧张的叙事就塌得越快。
“高运费 + 低油价”，正在改变油运市场的利润分配
从航运企业和贸易商的角度来看，霍尔木兹海峡目前呈现出的并非简单的“无法通行”，而是通行成本大幅上升后的经济性重构。
对于船东而言，能够承接相关航次意味着更高的风险溢价和运输收益；对于贸易商而言，波斯湾原油的大幅折价，则部分抵消了高昂的海运成本。
也就是说，2000 万美元的运输成本并没有完全阻断原油贸易，而是通过油价折扣和运输溢价，在产业链不同环节之间重新分配。
这也是目前部分原油仍能通过霍尔木兹海峡运输的重要原因。
替代通道正在加速推进
面对霍尔木兹海峡运输成本和不确定性的持续上升，能源企业也在寻找更加稳定的替代出口通道。
Pouyanne 表示，TotalEnergies 计划参与投资从巴格达到叙利亚方向的管道项目，同时投资扩大阿联酋 Habshan-Fujairah 原油管道能力。其中，Habshan-Fujairah 管道连接阿联酋内陆油田与位于阿曼湾一侧的富查伊拉港，能够在一定程度上绕开霍尔木兹海峡。目前该管道运输能力约为 180 万桶/日，阿联酋方面计划进一步扩大其出口能力。
