期刊号：2026-31
01 市场快讯（2026 年第 34 周）
全球港口拥堵程度再创新高。受东亚风暴持续扰乱船期影响，全球集装箱港口待泊运力超 430 万标准箱，高于 2022 年疫情峰值（400 万标准箱）。当前滞留运力占全球船队总运力（3440 万标准箱）的 12.6%，虽低于 2022 年 15.7% 的峰值占比，但绝对规模更大。巴拿马运河拥堵加剧，9 月通航配额将进一步缩减，已预订时隙的船舶延误有限。
供给缺口推高海运运价。上海出口集装箱运价指数（SCFI）自伊朗冲突爆发以来累计涨幅达 156%。租船需求旺盛，马士基积极搜罗吨位并冒险重返红海航线，而赫伯罗特等多数航司仍持谨慎态度。
数据来源：Linerlytica
主要航司红海复航动态
马士基与达飞轮船正推动尽早恢复红海通行。上周马士基双向完成 11 个过境航次，达飞完成 15 个。赫伯罗特过去三周无船舶取道红海，多数亚洲主流船公司依旧规避该航线。例外的是地中海航运，其自 7 月末开始派遣船舶通行苏伊士运河，上周调整后的喜马拉雅快线完成了自 2024 年以来首趟北行航次。
数据来源：Linerlytica
02 货运市场行情更新（2026 年 8 月 27 日）
关税与合规进展
美国海关公告纠错：Flexport 贸易合规团队指出，美国海关与边境保护局（CBP）关于加拿大 338 条款关税的初始公告存在错误，包括退税条款引用的税则编码范围有误，以及列明了已失效的第 122 条款关税计征顺序。CBP 已在后续文件中更正。
加拿大反制措施生效：针对美方 338 条款 50% 新关税，加拿大将于 9 月 8 日实施对等反制，涉及 874 个税号。美国产钢铁、铝制品关税翻倍至 50%，其他商品加征 15%-50% 不等关税。进口商应即刻重新核算到岸成本。
IEEPA 退款停滞：截至 8 月 21 日，CBP 已受理约 1325 亿美元潜在退款申请，将通过 CAPE 系统处理。该系统第三阶段扩大退款资格的计划目前搁置，已完成清关的申报是否无需诉讼即可退款尚无定论。
出境列车电子舱单新规：CBP 发布最终规则，要求铁路承运商通过 ACE 系统电子报送所有驶离美国列车的出口舱单数据，并新增必填项。
海运——跨太平洋东行航线（TPEB）
运力与需求：船公司持续全额投放运力，本周空白航行占比低于 1%。9 月大部分时间该比例维持低位，仅在黄金周前夕（9 月 28 日当周）小幅升至 6%。核心制约因素为东亚港口（上海、宁波、舟山）拥堵导致的船舶延误。长滩港 7 月吞吐量居历史第二高位，美西双港 8 月货量接近历史高位。巴拿马运河 9 月 3 日及 15 日将削减配额，部分船公司考虑绕行好望角以规避拥堵。
运费：亚洲至美东现货运价涨幅超美西。受巴拿马运河吃水限制影响，北美航线运价于 8 月 19 日触及四年新高，美东与美西价差拉大。普氏集装箱运价指数 8 月 21 日创年度新高。各大船公司已公布 9 月 1 日起的涨价计划。
建议：受台风积压、港口拥堵及运力趋紧多重影响，建议货主针对上海、宁波及舟山口岸货物预留额外缓冲期，并尽早订舱。
海运——远东西行航线（FEWB）
运力与需求：船公司维持满投，空白航行占比低位。预计 10 月初中国黄金周前后部分亚欧及地中海航线将实施空白航行以应对季节性需求走弱。欧洲市场需求疲软，旺季行情消退。东亚台风与港口拥堵增加起运港风险。德国汉堡港劳资谈判未果，汉堡、不来梅哈芬、威廉港可能存在延误及罢工风险。地中海航运已跟随其他联盟恢复部分苏伊士运河航次。
运费：现货运价较 7 月高点回落约 20%，但仍较春季价位高出约 60%。
建议：货主应将部分航线时效缩短视为可选方案而非既定保障，需预判各船公司逐步落地的调整策略。
海运——跨大西洋西行航线（TAWB）
运力与需求：运力管控是核心因素。本周及下周空白航行占比近 11%，9 月初将回落。需求同比持平或微跌。德国港口罢工加剧起运港短期风险。
运费：船公司针对北欧及地中海至美国航线推出 9 月新旺季附加费，旨在通过管控舱位使用率托住运价，而非舱位真正紧张。
建议：在供需失衡期间，具备弹性的货主可避免锁定长期合约；只要船公司维持运力管控，短期运价大概率保持韧性。
数据来源：Flexport
Flexport 海运时效性指标
截至 2026 年 8 月 24 日当周，中国至美西、美东及北欧航线运输时效均有所缩短。
具体数据：中国至美西由 39 天降至 38.1 天；中国至美东由 64.9 天降至 60.3 天；中国至北欧由 58 天降至 57.6 天。
数据来源：Flexport
03 世界集装箱指数（8 月 27 日）
数据来源：Drewry
评估要点
指数走势：受跨太平洋及亚欧航线运价下行影响，德鲁里世界集装箱指数（WCI）下跌 1%，至每 40 尺柜 4473 美元。
跨太平洋航线：上海至纽约运价跌 2% 至 9333 美元，上海至洛杉矶持稳于 6818 美元。下周计划 4 班空白航行（少于本周 7 班），运力投放增加。在需求韧性及船公司管控下，预计下周运价波动收窄。
亚欧航线：上海至热那亚运价跌 2% 至 4866 美元，至鹿特丹跌 3% 至 4287 美元。下周计划 4 班空白航行（高于本周 2 班），供给收紧。上海港拥堵加剧，平均待泊时间由 35 小时升至 96 小时。预计下周运价平稳。
市场展望：地缘政治与运营压力持续重塑航线。霍尔木兹海峡局势未明，部分船司谨慎恢复苏伊士通行。亚洲港口拥堵、莱茵河水位低及巴拿马运河配额下调干扰物流。建议货主尽早订舱并预留前置时间，降低甩柜与延误风险。
主要航线现货运价评估：
数据来源：Drewry
04 2026 年 WorldACD 每周空运趋势（第 33 周）
随着传统夏末淡季临近，货运量持续萎缩
全球货运量连续第二周收缩，绝大多数起运地计费重量环比下滑。受运力缩减及燃油价格上涨影响，整体运价与上周持平。
数据来源：WorldACD
全球货量与区域表现
第 33 周（8 月 10 日至 16 日）全球货运吨数环比下降 5%。除中南美受鲜花出口拉动上涨 2% 外，其余区域均下滑：欧洲与亚太跌幅最大（-6%），非洲（-5%），中东和南亚（MESA）及北美（-4%）。双周对比，全球计费重量下跌 4%，亚太区域内货运吨量大跌 10%。
同比 2025 年同期，全球计费重量上涨 3%。其中欧洲出运增长 5%，中东和南亚增长 6%。
亚太至欧美航线分化明显
亚太至美国：继上周环比下跌 3% 后，本周再跌 4%。日本出运量暴跌 33%（受盂兰盆节及台风影响）是主因。韩国至美国吨量增长 12%，越南持平，印尼跌幅达 14%。同比去年，该航线货量上涨 14%。
亚太至欧洲：计费重量环比下降 5%，日本出运量大跌 53%。除马来西亚、中国台湾、印尼外，其余出运地均收缩。该航线自 6 月下旬起连续多周环比走弱。同比去年，货量下滑 14%。
分化原因：欧盟取消小额免税政策导致中国发往欧洲电商货量大幅回落；而人工智能相关需求旺盛，推高了亚太至美国货运量。
中东和南亚出口行情分化
中东和南亚至欧洲计费重量环比下降 3%，迪拜增长 12% 被其他国家下滑抵消。至美国货量大跌 13%，主要受孟加拉国（-29%）和印度（-13%）拖累。同比来看，至欧洲下降 5%（仅印度增长 12%），至美国上涨 16%（主要由印度 29% 增幅拉动）。
运价与运力分析
运价：尽管货量走弱，但受航空燃油价格走强支撑，周平均运价微涨至 2.97 美元。同比维度，除中东和南亚、中南美洲外，主要起运地运价涨幅在 18%-23% 区间。
运力：本周运力环比下降 1%，连续第二周收缩。亚太出运运力降 2%，欧洲、北美、中南美各降 1%。
趋势预测：过去两周市场走势与去年同期高度相似（货量中个位数跌幅、运力有限、运价小涨）。若延续此规律，第 34 周运价有望上行，但当前市场波动较大。
数据来源：WorldACD
（完）