今年 5 月份，迪卡侬（Decathlon）健身器材全球唯一战略合作伙伴、美国健身器材巨头诺德士（Nautilus）最主要产品供应商之一的浙江力玄运动科技股份有限公司（宁波昌隆、浙江力玄健康科技）提交 IPO 获上交所受理，拟募资 20.02 亿元。
可以说，力玄是典型的代工厂，没有强有力的品牌溢价，并且订单来源也很单一（迪卡侬加诺德士占了总营收的 80%），在经历了疫情的一波猛涨后，面对他们的将是更为复杂的国内外市场挑战。
力玄的 IPO 之路，以及成功上市后（假定）给我们健身器材行业带来哪些启示？
这就是本文想要探讨的内容。
01
大型代工厂会不会消失？
不会，但数量一定会减少。
大型代工厂的“衣食父母”虽然说是头部品牌，但当市场低迷的时候，销量受到影响是不可避免的。
在现如今的国际环境下，强如苹果、三星、戴尔也在纷纷暂停出货、削减订单，作为非刚需低频次的健身器材又怎能独善其身？
能陪头部品牌一起扛过去的代工厂又有多少家？
力玄是否也有所察觉，才往 IPO 这条路上走？
我们不得而知。
02
IPO 是万能药吗？
IPO 的好处和坏处都很明显。
回报：融资、套现、管理趋于正规化。
风险：透明、失控、更易被资本操纵。
对于绝大多数健身器材行业创业者来说，IPO 这条道路似乎离我们还很远，或许踏踏实实地耕好自己的一亩三分地才是更现实的选择。
毕竟，这个行业还远远没有达到百花齐放，争奇斗艳的程度。
纵观国内外皆此。
03
早期的英派斯、舒华上市后给行业带来哪些变化？
很遗憾，具备产品创新能力的依旧是国内的腰部，甚至尾部企业，以及海外的诸如 Peloton、Tonal、Hydrow 等数字化内容驱动型公司和品牌。
你可以说模式创新、营销创新、品牌创新也是创新，但是健身器材作为提高健身效率的工具，它不应该回归到产品力本身吗？
产品创新，更好地满足甚至引领用户需求，才是动能的本质驱动力。
离用户越远，核心竞争力越弱。
04
不能 IPO，还 OK 吗？
我认为任何企业都不应该把 IPO 当作终点，它应该是企业进入新发展阶段的起点。
只要产品面市，我们就应当把它当作一个小小的 IPO，因为你的产品代表的就是团队和创始人背后的思想。
可以有所妥协，但不能不思进取。
跨健通在今年 4 月中旬上线公测了自己的独立站 www.trainnox.com，我们也把它当作一次小小的 IPO，它承载的就是中国品牌出海的梦想。
05
ToB 转型做品牌是个伪命题吗？
我们也留意到，力玄运动在 2020 年就收购了国内品牌“益步”，得到了该品牌相关业务和运营资产，获得了上海益步公司 51% 的股权和相应商标。
但是 2021 年益步公司支出的电商平台费用和推广费用较高，当年净利润为 -1210.65 万元。
长期以海外 ToB 代工的力玄运动，能否完成一次华丽的转身，玩转品牌？
我们拭目以待。
只是喊了很多年的富士康牌手机，并没有出现。
06
要不要对赌？
据资料显示，小米科技全资子公司瀚星投资在去年 12 月份以增资 2.475 亿元获得力玄运动 4.95% 的股份，成为第四大股东，因为这次投资，力玄运动的估值也达到 50 亿元。
但是，我们也留意到其中的对赌条款，如果力玄运动无法在 2025 年底前完成 IPO，瀚星投资有权要求力玄运动创始人以本轮回购价格回购瀚星投资持有的股份。
任何事情都有两面性，对赌可以看成是一种负担，反过来也是一种激励。
只要风险在可控范围内，也未尝不可。
只是，抱着“赌徒”的心态，那可就要不得。
07
势能有时候也很重要。
健身这件事情，在疫情发生的前后，经历了脱胎换骨，但作为健身最佳辅助的器材，却经常被人冷落。
不论是前几年在电商平台和互联网上崭露头角的亿健、佑美、野小兽、莫比、金史密斯、小乔、麦瑞克、梵品等电商品牌和新锐健身器材品牌，还是好家庭、舒华、英派斯这样的传统品牌，似乎都没有在消费者心目中激起太久的波澜？
多年的沉淀，似乎还不如飞盘、腰旗橄榄球来得热闹。
健身不应该也是充满激情和能量的吗？
不论力玄运动这次的 IPO 能否顺利完成，起码在资本市场，健身器材行业还是被看好的，我们能做的就是在不同的经济周期里面寻找到适合自己的生存法则和发展路径，然后就是静待花开。
期待有更多中国的健身器材企业和品牌成功走上 IPO 和品牌出海之路，毕竟 2021 年中国跑步机和其他健身及康复器械出口总额 89.45 亿美元里面的绝大多数都是海外品牌。
共勉。