厦门建发：2021年，公司营业收入达到 7078.44 亿元，同比增长 63.49%；供应链运营业务分部实现营业收入 6115.39 亿元，同比增长 74.46%。
2021 年，公司实现进出口和国际贸易总额 371 亿美元，同比增速约 80.10%。
员工数：26761人。
一、经营情况讨论与分析
2021 年，公司紧抓服务国家战略和实体经济的主线，聚焦主营业务，强化创新引领，致力于 提升供应链服务价值，保障产业链供应链稳定，新五年发展战略规划实现良好开局，供应链业务 经营规模以及房地产业务销售金额再创新高。公司连续 21 年入选“中国上市公司 500 强”榜单， 最新排名为第 24 位，较上年提升 7 位。2021 年，公司营业收入达到 7,078.44 亿元，同比增长 63.49%；实现净利润 109.63 亿元，同 比增长 33.98%；实现归属于母公司所有者的净利润 60.98 亿元，同比增长 35.40%；加权平均净资 产收益率为 15.19%，同比增加 2.18 个百分点。截至 2021 年末，公司总资产达到 6,024.59 亿元， 净资产达到 1,369.18 亿元，归属于母公司所有者的净资产达到 508.44 亿元。
（一）供应链运营业务
2021 年大宗商品市场跌宕起伏，全球供应链修复缓慢，产业链、供应链和资金链普遍承压。公司积极把握市场机遇，以客户需求为导向，以金融、科技赋能高质量发展，持续推进供应链服 务创新，核心业务规模效益再创佳绩，新兴业务布局成效显著。报告期内，供应链运营业务分部实现营业收入 6,115.39 亿元，同比增长 74.46%；实现归属于母公司的净利润 32.20 亿元，同比增长 80.84%。2021 年 7 月，公司凭借先进的供应链运营管理理念以及优秀的供应链管理和协同水平，入选 首批全国供应链创新与应用示范企业。1、坚持专业化经营，调整组织架构，规模效益创历史新高 公司坚持供应链运营商定位，持续深化“专业化”经营战略，新五年规划将经营单位调整归 并为“四大专业集团”和“五大事业部”，聚焦核心品类、聚焦上下游大客户，优化审批授权， 提高运营效率，向上下游不断挖掘服务深度，创造差异化竞争优势，实现规模和效益高质量增长， 经营货量再创新高。2021 年，公司经营的黑色、有色金属、矿产品、农产品、浆纸、能化产品等主要大宗商品的 经营货量超过 17,000 万吨，同比增速超 36%，多个核心品类继续保持行业领先地位。在营业收入 构成方面，冶金原材料业务实现营业收入 3,655.25 亿元，同比增长 84.74%，占供应链运营业务 收入比重达到 59.77%；农林产品业务实现营业收入 1,574.93 亿元，同比增长 65.54%，占供应链 运营业务收入比重达到 25.75%。报告期内，公司开展客户满意度调研，结合跨行业对标案例和客户访谈，深入分析客户需求 趋势变化，以期升级公司服务理念，引领供应链服务创新和价值提升。
2、加快“走出去”布局，立足双循环发展格局，构建全球供应链体系
公司秉承“成为国际领先的供应链运营商”的理念，积极参与中国制造转型升级，构建全球 化的供应链服务体系，融入国内国际双循环的新发展格局。国内市场方面，公司持续深耕华东、华南等优势区域并积极拓展中西部市场，加快布局海南、 广西、重庆区域市场。报告期内，公司新设杭州、南京、海南、南宁公司，各经营单位在华东、 华南地区共新设 17 个子公司或办事处。国外市场方面，公司积极融入 RCEP 协议签署国，推动团 队人员本土化，提升全球供应链运营管理能力。报告期内，公司在日本、印尼等地新设境外平台 公司，各经营单位在东南亚、非洲、中南美洲等地区进行业务布局。2021 年，公司实现进出口和国际贸易总额 371 亿美元，同比增速约 80.10%；进出口和国际贸 易的总额在供应链业务收入中占比超过 40%。
3、科技、金融、物流、投资多管齐下，赋能与支持作用初步显现
（1）强化科技赋能，加快供应链业务的数字化转型 公司积极推动供应链运营业务实现线上化、数字化、移动化和可视化，落实科技赋能战略。报告期内，公司旗下浆纸集团携手腾讯升级改造浆纸 B2B 网上交易综合服务平台“纸源网”和 “浆易通”；钢铁集团上线了钢铁产业链数字化协同平台“建发云钢（E 钢联）”；农产品集团上 线了“农 E 点”客户服务平台；消费品事业部上线了食品供应链线上购销服务平台“E 建单”。依托数据挖掘、机器学习等大数据技术，公司搭建了以 E 风控、E 掌信、E 企查系列产品为代 表的“智能风控体系模型”，为公司经营决策提供有力支持。
（2）强化金融赋能，运用金融工具提升竞争力和盈利水平 公司积极开拓各种融资渠道，持续优化融资结构；灵活运用远期结售汇、外汇期权等产品合 理规避汇率风险，获得汇兑收益；运用银承票、国内证、标准仓单掉期交易等金融工具，降低融 资成本，提高盈利水平。在期货赋能方面，公司已搭建“研究-业务-风控”联动的机制，并成立了黑色产业研究院。公司聚焦产业服务，将衍生品工具应用于黑色金属、农林产品、能源化工、有色金属等 30 多个品 种的产业服务环节中，通过基差、点价业务为多行业客户提供灵活有效的价格风险管理，终端客 户服务规模不断提升。
（3）强化物流支持，加快物流资源布局 公司充分发挥资源整合能力，不断加强与各大物流供应商合作，在国内形成较完善的物流仓 储服务网络。公司旗下浆纸集团与满洲里车站战略合作，提升了口岸分拨能力。公司成立了建发 钢铁物流公司，通过自管、监管、合作等方式，在全国主要钢铁物流节点和钢材市场布局了超过500 个物流基地。同时，公司持续推进建设“建发实时航运监控系统”，实现供应链业务水运环 节可视化，截至目前该平台已上线并在多家业务单位投入使用。截至 2021 年末，公司签约物流供应商达 1,600 余家，合作仓库达 3,500 余个。在仓储资源方 面，公司自有仓库和自管仓库共计 78 个，总面积超 226 万平方米，其中期货交割库共计 6 个。子 公司建发物流通过中物联 5A 级物流企业复核评审，进入由中国仓储与配送协会发布的全国通用 仓储企业 100 强榜单。
（4）强化投资支持，核心业务往上下游产业链延伸
在专业化经营的基础上，公司积极寻求与行业龙头企业的合作机会，将业务布局向上下游产 业链延伸，通过资源共享，不断提升核心业务的竞争力。
4、复制“LIFT”核心能力，拓展消费品业务、布局新能源业务
公司将大宗商品的“LIFT”供应链服务模式复制至消费品领域和新能源产业链，拓宽服务领 域，推进绿色低碳转型。
厦门象屿：
2021 年度，公司公司注重质的稳步提升和量的合理增长，实现营业收入 4625 亿元，同比增28.40%；归母净利润 21.60 亿元，同比增长 66.22%；加权平均净资产收益率 17.14%，同比增 加 6.38 个百分点；每股收益 0.93 元/股，同比增长 72.12%；经营活动产生的现金流量净额 54.20 亿元，同比增加 41.40 亿元。2021 年末，公司资产负债率 67.31%，同比减少 2.35 个百分点，处于 同行业较优水平。2021 年度，公司归母净利润、每股收益增速均超 65%，超过营业收入增速，提 质增效成果显著，开拓“六五”（2021-2025 年）战略规划高质量发展新局面。在职员工7034人。
象屿业务模式及盈利模式
厦门象屿紧紧把握住时代的脉搏，持续优化“客户结构、商品组合、业务结构、盈利模式”， 成功实现了由“传统贸易商”向“供应链服务商”的转型，并通过服务能力延伸，建立起具有厦 门象屿特色的“全产业链服务模式”，未来升维成“产业链运营商”。
1、业务模式
（1）目标客户
厦门象屿将广大的制造业企业作为目标客户，持续优化客户结构，制造业企业服务量占比已 达 50%以上。
（2）目标商品
从客户需求和自身经营理念出发，厦门象屿将“流通性强、标准化程度高、易变现、需求量 大”的金属矿产、农产品、能源化工等大宗商品作为主营产品。其中金属矿产主要包括黑色金属、铝、不锈钢，农产品主要包括粮食、油脂油料、浆纸、木材，能源化工主要包括煤炭、石油、塑 化。公司产品组合多元，结构均衡，核心产品市占率大多在 2%-3%，具有更好的风险对冲能力和 增长潜力。
（3）服务模式
公司依托“四流合一”的供应链综合服务平台，整合各流通要素，为客户提供定制化的供应 链解决方案和全程一站式服务，包括采购分销、门到门全程物流、库存管理、供应链金融、剪切 加工、信息咨询等。通过沿着产业链向上下游延伸“综合服务”，形成具有厦门象屿特色的“全产业链服务模 式”，在金属矿产、农产品、能源化工等产业实现了模式应用，完成了由“单点服务”到“综合 服务”再到“全产业链服务”的模式升级。
2、盈利模式
公司以“服务收益、金融收益、规模集拼交易收益、链条运营交易收益”为核心（其中服务 收益和金融收益占比约 70%），构筑起稳定盈利的底盘，通过区域、客户、品类拓展，服务叠加， 实现经营业绩的持续增长，辅以价差收益，在大宗商品价格上涨时释放盈利弹性。
3、核心产品供应链服务模式
公司“全产业链服务模式”已成功运用到金属矿产、农产品、能源化工等产业服务中，形成 了具有细分产业特色的服务模式，具体如下：
（1）粮食产业链服务模式
公司贯通产前、产中、产后，已形成集种肥服务、农业种植、粮食收储、物流运输、原粮供 应、粮食加工及农业金融等于一体的服务布局。依托 7 大粮食收购、仓储、物流平台和北粮南运 物流服务体系，为温氏股份、双胞胎、海大集团、益海嘉里等大型养殖、饲料和深加工企业提供 一体化原粮供应服务，玉米年经营量达千万吨级，是 A 股最大的玉米全产业链服务商。
（2）金属产业链服务模式
公司与嘉能可、力拓、托克、武钢集团、青山控股、山东宏旺、中国铝业、锦江集团、天山 铝业等形成了紧密的合作关系。依托大客户合作构建起渠道优势，培育起服务能力，公司针对中 小制造业企业，通过规模赋能、管理赋能、金融赋能、物流赋能，形成了全程供应链管理服务（虚 拟工厂）模式。公司已成功将全程供应链管理服务（虚拟工厂）模式在钢铁、铝等产业链实现应用，项目数 量增加至 12 个，同步探索利润分成合作方式，部分项目销售净利率明显提升。
（3）能化产业链服务模式
公司通过与上下游客户达成战略合作，锁定优质采销渠道，依托大跨度、多环节的物流服务 能力开展供应链服务，煤炭进口量稳居全国前列；聚酯、塑料等产品业务量位居全国前列。
（4）新能源产业链服务模式
公司专注锂电和光伏两大赛道，聚焦钴、锂、镍、硅片、电池片及组件等产品，新能源供应 链业务快速发展，最近三年新能源供应链净利润复合增长超 100%。锂电方面，秉持“上整资源、下拓渠道、中联物流”的经营理念，着重打通“海内外矿山资 源获取、国内半成品委外加工、下游客户长协供应锁定”的全产业链运营通路。目前，公司已与 华友钴业、中伟股份、格林美、盛屯矿业、国轩高科等企业形成了紧密合作关系，其中钴原料进 口市场份额占比达 15%，碳酸锂年经营量约 1.55 万吨。光伏方面，聚焦上游隆基股份、通威股份、中环股份、晶科能源、晶澳科技等龙头企业，下 游优质 EPC 客户、电站投资项目，提供采销、物流、金融等一揽子解决方案。
多元化金融服务体系
公司与头部银行、保险、券商、保理等金融机构保持紧密合作，主体信用评级和债项评级均 维持 AAA 级，年度综合授信达千亿级。通过整合各类金融资源，以智慧物流平台为基础，运用区 块链、物联网、大数据、人工智能等技术，为客户提供灵活、便捷且又安全的供应链金融产品。公司开发的“屿链通”数字供应链金融服务平台，已推出“屿采融、屿仓融、屿途融”等产 品，与多家金融机构完成系统对接，并实现了区块链电子仓单质押融资业务落地。与传统供应链 金融服务模式相比，该模式下，公司不占用自身授信，通过向资金方输出大宗商品货物监管和风 险管理专业能力，以数字化平台搭建可信数据桥梁，助力各方降低风险及成本，拓展了象屿以及 银行的服务边界，可以向客户收取稳定的平台服务费。截至目前，公司通过“屿链通”数字供应 链金融服务平台，已取得授信 25 亿元。
全面风险管控体系
公司始终秉持风控意识、底线思维，将风险管理作为核心生产力，通过提高制造业企业占比 （客户角度）、打造商品组合（商品角度）、完善风控体系（管控角度），形成组合拳，有效管 控风险，确保经营稳定。近年来，公司信用减值损失占营业利润的比例逐年降低（2019-2021 年分别为 4.64%、4.48%、 1.96%，优于行业平均水平），非经常性损益占比控制得当，归母净利润逐年增长，ROE 水平不 断提升，盈利稳定性大大增强，风险管控成效不断彰显。
此前已经发布业绩预告的供应链巨头公司——物产中大：
2021年度，预计公司实现营业总收入5632.23亿元，同比增长39.42%，归属于上市公司股东的净利润39.73亿元，同比增长44.69%。
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