浙商中拓2025年报：营收创历史新高2355亿，增长16.6%，净利润2.23亿，下降39%，供应链集成服务毛利率为0.91%，国际业务823亿，增长33%。- 大数跨境

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浙商中拓2025年报：营收创历史新高2355亿，增长16.6%，净利润2.23亿，下降39%，供应链集成服务毛利率为0.91%，国际业务823亿，增长33%。

深圳供应链李海平

2026-04-24

导读：2025 年经营实物量1.5 亿吨，增长 41.47%。报告期内黑色板块经营实物量约9,700 万吨，增长32.28%，其中，钢材实物量约 3,402 万吨；铁矿石实物量约4,722 万吨。能化板块实

2025年营业收入为235,502,449,037.04元，同比增长16.64%，净利润为222,716,219.56元，同比下降39.62%。

存货周转天数为：18天；

应收账款周转天数为：8.285天。

集成供应链服务的毛利率为：0.91%。

管理层讨论与分析

公司主要业务模式分为贸易流通、贸工一体、产业链一体化三大类，具体模式介绍如下：

1、贸易流通模式

（1）库供分销模式

充分利用上游资源，自行购置批量库存后向下游分销，助力客户降低供应链成本，包括两种模式：一是收集客户采购意向，集中采购后定向销售给下游客户；二是基于自身仓储网点开展库存分销，严格管理头寸，通过衍生品市场进行套期保值，防范价格风险，以获取稳定收益。

（2）配供配送模式

公司依托自身资源渠道优势，发挥采销衔接、仓储、运输、加工等服务能力，为客户提供“门到门”的一站式集成服务，该模式分为工程配供配送和工业配供配送两种类型。工程配供配送模式主要服务于基本建设客户，围绕工程项目施工企业存在的物资采购难、项目资金量大、配送时效性高、保供保质保量要求高等特点，发挥自身在钢材、水泥等建筑材料方面的资源优势，为行业客户提供成熟完备的工程物资配送集成服务解决方案。

2、贸工一体模式

（1）“贸易+基地+平台”模式

该模式主要应用于再生资源供应链，在交易业务平稳推进的同时，充分整合上游资源，深度绑定终端客户，投资实体基地汇聚流量，构建集回收、加工、配送、销售为一体的模式。公司已在再生钢铁原料、再生不锈钢等品种开展布局。

（2）虚拟工厂模式

3、产业链一体化服务模式以满足产业核心客户需求的供应链服务为基础，持续向客户的上下游环节企业延伸，在此过程中通过战略协同与联合创新强化与产业链企业黏性，依托贸易运营和产业服务的双轮驱动获得稳定的供应链服务收益和产业链增值收益。目前，该模式主要应用于公司的新能源业务，已在光伏、储能产业链为多家头部企业提供供应链服务，并以此为中心往上下游产业链延伸。以光伏产业链为例，公司已完成从硅料、硅片、电池片、组件、支架到光伏电站自上而下的业务布局。为产业链上的生产型企业提供原材料采购、库存管理、物流配送、加工服务、产业金融、行情信息等供应链服务，且为客户提供光伏EPC及运维服务。

主营业务分析

1、概述

报告期内，面对错综复杂的外部环境，公司积极克服不利影响，全力拓市场、促改革、抓管理、化风险、强能力，推动企业稳健发展。报告期内，公司实现营业收入2,355亿元，利润总额 9.59 亿元，归属于上市公司股东净利润 2.23 亿元。报告期内，公司主要经营情况如下：

1、经营实物量实现稳步增长

报告期内，面对严峻的外部形势，公司实物量仍保持较快增长，2025 年经营实物量1.5 亿吨，同比增长 41.47%。报告期内黑色板块经营实物量约9,700 万吨，同比增长32.28%，其中，钢材实物量约 3,402 万吨；铁矿石实物量约4,722 万吨。能化板块实物量约 4,576 万吨，增长 66.74%。其中，动力煤实物量 2,917 万吨，同比增长43.85%。

2、业务结构更趋合理报告期内，公司业务结构不断优化。一是黑色基本盘稳固。报告期内，黑色板块营业收入达 1,220 亿元，同比增长 3.12%，占公司营业收入的 51.81%。二是能源化工与新能源板块快速增长。报告期内，两大板块营业收入合计占比达 36.93%，较2024 年提升8.30个百分点。其中，能源化工板块实现营业收入 740 亿元，同比增长55.77%。新能源板块实现营业收入 130 亿元，同比增长 26.03%。

3、全球化拓展取得较大进展报告期内，公司国际业务营收达 823 亿元，同比增长 32.50%。海外经营网络持续扩大，业务覆盖全球 89 个国家和地区，新设中东、韩国办事处，开通覆盖东南亚、中东、非洲等关键市场的国际物流航线，并在葡萄牙落地首个海外光伏项目，在印尼获得5 家矿山企业镍矿包销权。

4、贸工结合推进持续深化报告期内，公司继续推进贸工一体发展。中拓新材料工厂全年实现产值16.64亿元，二期项目建成投产，并获得 1,603 万元超长期特别国债补助。丰南综合体全年吞吐量达210.2 万吨，加工量 37.75 万吨；德清综合体吞吐量 93.2 万吨，加工量24.2 万吨。

5、科技创新工作持续发力报告期内，公司在产业创新、交易创新、数字创新上持续发力。一是推进产业创新，加强与科研院所等研究机构交流合作，探索产业与技术的创新发展方式；二是加强交易创新，借助人工智能等方式辅助交易决策，探索智研交易；三是加强数字创新体系，成立中拓智能科技公司，组建 AI 训练师队伍，探索智能场景，提升业务效率和风控水平。

6、风险管控能力持续强化报告期内，公司持续强化“抓早抓小、抓大抓难”的风控理念，建立覆盖全流程的风险管控机制；精细化客商管理，推出“常规+临时+合同”授信模式，实行白名单随报随批，并强化事业部风控主体责任；加强合规建设，构建多法域条款库，发布多项国别合规指引，提升海外合规经营水平；强化数智风控能力，完成风控、担保、CRM 等系统上线或重构，推动风控指标归口统计与数据赋能

2、收入与成本

（1）营业收入构成

占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

单位：元

实物销售量：

公司经营计划

2026 年是“十五五”规划开局之年，公司将坚持筑基固本、提质增效的工作总基调，聚焦核心能力建设与规模效益提升，加快建设“世界一流的产业链组织者和供应链管理者”。2026 年重点工作如下：

1、坚持战略引领。以公司“十五五”发展规划为总纲，加强战略解码与规划落地，确保公司目标一致、同向发力，推动公司从“量的扩张”逐步向“质的跃升”转变。

2、深化“4+X”产业布局。围绕“4+X”产业布局，深入拓展钢铁、煤炭、油气、光伏、储能、不锈钢、橡胶、油脂油料等“十大供应链”，进一步优化业务结构，形成齐头并进的多元发展格局。

3、深入推进全球化发展。继续推进内外贸一体发展，严格把控风险的前提下，巩固并深化东南亚、中东等现有市场的业务布局，开拓中亚、非洲及南美洲等新兴市场，同步持续提升全球资源配置能力和属地化运营水平。

4、加快创新驱动发展。一是加强创新生态体系建设，以公司产业链上下游服务场景为载体，借助外部科研力量，探索“技工物贸”一体发展。二是加强大周期研究模型和情报体系建设，强化智能分析平台建设。三是加快人工智能在合同管理、情报获取、客户风控、生产排程等场景的深度应用。

5、持续优化治理结构。构建“市场化、法治化、国际化”的内部环境为目标，打造“成本最低、效率最高、资产最优、以人为本”的供应链集成服务平台。厘清总部、各事业部、区域公司及平台公司的权责边界，形成战略统筹有力、前线响应敏捷、资源流动顺畅的协同治理格局。

6、持续夯实内部管控。一是严守上市公司合规底线，将合规要求深度融入公司治理与业务流程，规范做好信息披露等工作。二是压实国有企业合规责任，推动全员树立“抓早抓小”“抓大抓难”的风控理念，围绕“控风险、清存量、防增量”的核心目标，提升风险识别、监测、处置效能。三是防范全球化合规风险，持续完善重点国家（地区）的合规指引，优化海外客户全面尽调体系。

最近10年的业绩数据见下：

说明：以上数据均来自公司披露的财报以及东方财富网。

本号唯一作者介绍：李海平，深圳海平创新知识服务有限公司创始人兼CEO，毕业于武汉理工大学交通运输专业、曾就职于华为技术、怡亚通供应链、金蝶软件、平安银行总行等国内业界知名企业，是国内为数不多的拥有横跨了商流、物流、资金流、信息流领域行业顶尖企业的履历、20多年的贸易供应链运营实战经验与理论总结提炼，是国内多家国企与上市公司的董事长总裁顾问。本号起号理由纯属个人兴趣爱好，喜欢分享个人从业经历经验、行业动态、热点讯息、行业前沿探索等，希望结交全天下海内外的行业有识之士，也欢迎朋友们到深圳做客，一起探讨中国供应链服务的未来发展，一起助力产业链供应链发展，为中国供应链服务行业发展出力。如需与海平老师交流、合作、业务洽谈等，可加微信sz_scm，务必备注：供应链交流。

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