厦门建发股份有限公司2025年12月12日晚间发布公告，为应对大宗商品价格波动风险、提升供应链运营业务的盈利稳定性，拟于2026年度开展以套期保值为目的的商品衍生品交易。交易涵盖金属、纸浆、农产品、矿产品及化工产品等与公司供应链业务高度相关的品种，并通过期货、期权、远期等金融工具在境内外合规交易所进行操作。公司设立了明确的风险管控框架，包括交易额度限制——保证金与权利金不超过最近一年归母净资产的20%，合约价值不超过营业收入的20%，并强调严格执行套期保值策略，确保衍生品交易与现货业务相匹配。同时，公司已制定《期货业务管理规定》等内控制度，从交易审批、资金管理、风险监控等方面强化全过程管理，并依据《企业会计准则》相关规定进行会计核算与披露，在符合条件时适用套期会计，以真实反映业务实质与风险对冲效果。
编者评：套期保值是大宗商品经营者常用的风险管理手段，期现结合已经成为一些大宗商品交易公司用来规避风险，甚至赚取利润的主要手段与来源，但是主要适合有一定大宗商品期货现货交易人才，专业专职团队、资金实力相对比较强、市场化程度很高的公司来操作执行，国内像建发、象屿、国贸、物产中大、浙商中拓等公司经验丰富，公司实力允许，管理规则也支持等比较合适，对于绝大多数一般地方国企仅仅可以参考了解学习，但是并不是适合自己就那么干，因为不具备这种专业能力及团队，很多地方的国资委也不支持开展此类业务，因为这完全是个技术活，需要的要件很多: 期货操盘、期现动态、资金实力、内控制度，交易审批、资金管理、风险监控等，艺高人胆大，千万不要艺不高人胆还很大，当然期现结合也好、套期保值也好都是具有一定风险的业务，搞不好也可能弄巧成掘。
本号唯一作者介绍：李海平，深圳海平创新知识服务有限公司创始人兼CEO、曾就职于华为技术、怡亚通供应链、金蝶软件、平安银行总行等国内业界知名企业，是国内为数不多的拥有横跨了商流、物流、资金流、信息流领域行业顶尖企业的履历、20多年的贸易供应链运营实战经验与理论总结提炼，是国内多家国企与上市公司的董事长总裁顾问。
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深圳供应链李海平