2003年公司创始人束从轩在安徽省合肥市开设了第一家名为“肥西老母鸡”的门店，经营以招牌菜品“肥西老母鸡汤”为代表的餐饮服务。2012年肥西老母鸡进行品牌升级，更名“老乡鸡”。2016年底老乡鸡在安徽直营门店超过350家。2017年老乡鸡入驻南京、武汉，走出安徽、布局全国。2018年，老乡鸡收购“武汉永和”部分门店，进一步加快了全国化的发展步伐。目前门店遍布北京、上海、深圳、安徽、江苏、湖北、浙江等地。品牌创办至今，老乡鸡全国拥有1000多家快餐店，并持续高速发展中。
老乡鸡财务情况，2021年营收43.9亿，净利润1.35亿，截至去年年底员工数17535人。
计划募资16亿：
主要股东：
公司直营门店及加盟店的数量：1073家。
公司主要产品：
主要产品工艺流程和服务流程图
公司主要从事中式快餐服务，建立了涵盖母鸡养殖、食品加工和连锁经营全 产业链业务体系。公司中式快餐生产及服务流程：
主要经营模式
公司主要从事中式快餐服务，建立了涵盖母鸡养殖、食品加工和连锁经营管 理等全产业链业务体系，形成了“第一+第二+第三产业”的一体化经营模式。公司子公司农牧科技和寿县老乡鸡负责养殖业务。子公司食品公司为中央厨 房，负责食品加工业务。母公司及各区域餐饮子公司提供终端餐饮服务。
1、采购模式
公司采购模式在以销定产的基础上，兼顾安全库存和采购周期以保证满足生 产计划所需。公司采购的原材料包括食品类原材料和非食品类原材料，食品类原材料包括 肉类、生鲜蔬菜类、米面干货类、调味品及饮料类以及养殖公司采购的鸡苗、饲 料等，上述原材料市场供应充足。非食品类原材料为打包物、耗材等。公司鸡汤类产品的原料主要来自于自养的安徽地方品种肥西老母鸡，公司其 他鸡肉类特色菜品的原料主要向温氏股份等品牌供应商的采购。公司对原材料的采购主要为统一采购的方式。终端门店原材料由公司统一采 购并安排第三方物流配送或由供应商直送。
2、养殖模式
（1）养殖模式简介
公司饲养的鸡为安徽地方品种肥西老母鸡。公司子公司农牧科技和寿县老乡 鸡两个养殖公司具体负责养殖业务。养殖公司采取二段式养殖模式：一段养殖（第三方合作机构养殖至 70-115 天左右）由第三方合作机构养殖， 即养殖公司与专业养殖机构签订《订制饲养购销合同》，合同中对“养殖的品种、 规格质量、回收标准、回收价格、数量、日常对接、运输交货、验收结算等”制定严格的要求，第三方养殖至 70-115 天左右后按合同规定的标准出售给养殖公 司。一段养殖过程中，公司指导、监控，并建立饲养记录档案。一段养殖母鸡的 回收需取得检验检疫主管部门出具的检疫合格证明。二段养殖（养殖公司继续养殖至 160 天左右或 180 天左右）由养殖公司通过 自建的标准化基地自行养殖。二段养殖过程中，全期不使用抗生素，全期处于禁 药期。二段养殖母鸡的出售需取得检验检疫主管部门出具的检疫合格证明。
3、生产模式及流程
公司主要从事中式快餐服务，公司中央厨房储存、加工半成品配送至门店， 门店再通过蒸、炖、煎、炒等方式完成最终产品。公司中央厨房主要生产的产品 为肥西老母鸡白条鸡、扣肉、面条、馄饨、鸡汁辣鱼料包等。肥西老母鸡白条鸡生产加工流程如下：
4、销售模式
公司采用直营门店销售为主、特许加盟门店销售及零星销售相结合的销售模 式。公司销售模式如下图所示：
（1）直营销售模式
直营销售模式是指各直营门店通过蒸制、煎炒、炖煮等方式制作完成终端产 品后，以堂食或外卖的形式向客户销售产品及提供相关服务的销售模式。
直营门店由公司投资设立，公司对各直营门店拥有控制权，统一财务核算， 享有门店产生的利润，并承担门店发生的一切费用开支。实行进货、价格、配送、 管理、形象等方面的统一。截至报告期末，公司在全国范围内拥有 991 家直营门 店。
（2）加盟销售模式
特许加盟模式是指公司与加盟商签订《特许经营合同》，授权加盟商开设加 盟门店，在规定区域内使用公司的商标、服务标记、商号、经营技术、食品安全 标准，在统一形象下销售老乡鸡品牌产品及提供相关服务的销售模式。
公司采取单店加盟模式，目前只接受投资创业式加盟，不接受财务投资式加 盟，加盟期限为 3-5 年，到期并经过评估后可续约，一个加盟商可申请开设多家 加盟门店，但均须就各门店分别申请加盟，经过评估后单独签署特许经营合同。
（3）公司连锁经营销售管理体系
目前，公司的连锁经营销售管理体系由总经理、品牌体验中心、发展中心、 数字化增长中心、各子公司和特许经营部构成。其中品牌体验中心由研发部、设 计部、市场部、媒介组、品牌部组成；发展中心由营建部、开发部、策略联盟部、 网络规划部、资产管理部组成。
主要产品的销售情况
1、报告期内主要产品的销量情况
报告期内，公司主要产品的销量情况如下：
2、主要产品的消费群体
公司餐饮业务主要产品及服务的消费群体主要为普通大众消费者。
3、报告期内主营业务收入前五名客户情况
一体化全产业链模式优势
公司在合肥市、淮南市投资建设了 3 个母鸡养殖基地，采用先进的饲养技术， 每年为公司提供数百万羽母鸡。公司在合肥市建立了中央厨房，对各类食材进行 清洗、切割、加工、包装，制作成半成品或成品。公司与专业冷链物流公司进行 战略合作，由专业冷链物流公司将中央厨房制作的半成品或成品配送到公司指定 门店。公司制定了严格的装车、运输过程控制标准，并对物流运输进行全程监控， 以确保物流环节上的食品安全控制。
公司建立了“母鸡养殖+食品加工+冷链配送+连锁经营”一体化全产业链，实 现了从主要原材料供应、产品的加工与运输到终端连锁门店零售的全产业链布 局，通过构建完整的产业链，有效保障了公司核心产品母鸡原料的稳定供应，有 助于提升产品质量和公司经营业绩，有助于发行人保持长期、稳定、持续的盈利 能力。
行业分析与行业发展状况
1、餐饮行业细分
2、餐饮行业发展概况
我国的餐饮文化源远流长，自古以来就有“民以食为天”的俗语，餐饮是人 民最基础的生活消费需求之一。我国餐饮行业的真正起步开始于改革开放之后， 历经 40 多年的发展，在消费升级背景下，我国餐饮行业仍面临着巨大的市场空 间。
根据弗若斯特沙利文报告，2020 年我国快餐行业收入达 9,334 亿元， 2016-2020 年均复合增长率为 4.1%。在我国拥有 14 亿人口的消费基础上，随着 城市化水平的提高及消费者对食品安全及快捷方便的追求，未来我国快餐市场将 持续增长。预计 2025 年，我国快餐行业市场规模将突破 15,000 亿元。
行业市场供求状况及主要原因
餐饮市场的原材料主要为农产品和农副产品，以面粉谷物、肉禽类、蔬菜、 食用油等为主，原材料市场是一个充分竞争的市场，生产企业众多，不存在个别 企业能够对市场形成绝对的垄断或控制。另一方面，餐饮企业的参与者也较多。根据国家统计局数据，2020 年我国限额以上餐饮业法人企业数量达 32,901 个。市场需求方面，随着生活水平的提升及消费结构升级，我国餐饮市场规模不 断扩大。根据国家统计局数据，2011 年至 2021 年，餐饮行业的收入从 20,635 亿元增长至 46,895 亿元。随着国民收入水平的提高、居民生活节奏的加快，餐 饮业尤其是中式快餐的消费需求量将呈稳步上升趋势。
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