建发股份公司介绍：
厦门建发股份有限公司（股票代码：600153.SH）是“《财富》世界500强”厦门建发集团有限公司旗下核心成员企业，是以供应链运营和房地产开发为双主业的现代服务型企业。公司业务始于1980年，1998年6月由厦门建发集团有限公司独家发起设立并在上交所挂牌上市。
建发股份以"开拓新价值，让更多人过上更有品质的生活"为使命，以"专业 共进 生生不息"为品牌理念，为客户提供供应链运营服务和房地产综合服务。建发股份致力于供应链增值，追求资源共享，合作共赢。积极响应国家“双循环”战略，持续深化“专业化”和“走出去”发展战略，在钢铁、浆纸、汽车、农产品、消费品、矿产、能化、新兴行业等业务领域形成优势。作为供应链运营商，建发股份为客户提供以“物流”、“信息”、“金融”、“商务”四类要素为基础的LIFT供应链服务，为客户整合运营过程中所需的资源，规划供应链运营解决方案，并提供专业化、一站式运营服务。通过深入产业链上下游，挖掘专业化供应链服务价值。
2023年，建发股份供应链板块营业收入：5933.66亿，同比下降14.79%，供应链板块的净利润39.53亿，同比下降1.38%。2023年，公司进出口和国际业务额达到438亿美元，同比增长8.38%。
2023年，公司与亚太经合组织国家贸易规模超 290 亿美元，同比增长超 9%；与“一带 一路”沿线国家的贸易规模近 170 亿美元，同比增长超 16%；与 RCEP 成员国家的贸易规模超 150 亿美元，同比增长超 10%。
2023年，公司在消费品行业的贸易规模超过540亿元，同比增速约 25%。建发汽车集团二手车出口台数同比增长超260%，位居行业前列。建发消费品集团全年机电设备业务规模同比增长256%。
公司财务数据分板块情况:
公司所从事的主营业务包括供应链运营业务和房地产业务。此外，公司于 2023 年收购了美凯龙的控制权，美凯龙于本报告期纳入公司合并报表范 围。
2023 年，公司合并报表归属于上市公司股东的净利润同比增加 68.29 亿元，其中：
1.本报告期公司及下属子公司联发集团收购美凯龙 29.95%股份取得控制权，由于合并对价小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额， 确认重组收益 96.19 亿元，其中归属于上市公司股东的重组收益为 95.22 亿元。
2.供应链运营业务分部实现归母净利润 39.53 亿元，同比减少 0.55 亿元。在大宗商品价格剧烈波动的环境下，公司经营业绩较为平稳，得益于公 司稳健的风控能力，同时也体现出公司专业化、国际化、物流支持、投资支持、金融赋能、科技赋能等战略的落地成效。
3.房地产业务分部实现的归母净利润同比减少 20.75 亿元。其中：
（1）子公司建发房产根据谨慎性原则计提 14.51 亿元存货跌价准备，实现“归母净利润”44.68 亿元，为公司房地产业务分部贡献“归母净利润” 20.50 亿元，同比减少 0.25 亿元；
（2）子公司联发集团根据谨慎性原则计提 14.80 亿元存货跌价准备，房地产业务实现“归母净利润”为负 17.81 亿元，为公司房地产业务分部贡 献的“归母净利润”为负 18.58 亿元，同比减少 20.50 亿元。
3. 家居商场运营业务分部：2023 年度，美凯龙商场租赁及运营业务的营业利润超 14 亿元；美凯龙根据谨慎性原则计提资产减值准备和信用减值准备、下调投资性房地产公允 价值、停止部分回报率不及预期的项目产生营业外支出，以上四项合计金额为 31.61 亿元，实现“归母净利润”为-22.16 亿元。2023 年 9 月至 12 月， 美凯龙为建发股份贡献的“归母净利润”为-5.63 亿元。
经营情况讨论与分析
（一）2023 年度主要经营成果
2023 年，公司营业收入达到 7636.78 亿元，同比下降 8.30%；实现净利润 168.50 亿元，同比增长 49.66%；实现归属于母公司所有者的净利润131.04 亿元，同 比增长 108.83%。截至 2023 年末，公司总资产达到 8,208.52 亿元，净资产达到 2,246.39 亿元，归属于母公司所有者的净资产达到 695.11 亿元。2023 年，公司位居《财富》评选的“中国上市公司 500 强”第 11 位，较上年提升 4 位。公司“归母净利润”大幅增长，主要归因于 2023 年 8 月完成的美凯龙控制权收购并将其纳入 本公司合并报表所产生的重组收益。剔除该重组收益以及美凯龙9月至12月的经营损益之后，公司本期“归属于上市公司股东的净利润”为 41.45亿元，同比减少21.30亿元，下降比例为33.95%。
建发股份历年的业绩见下：连续多年利润保持持续增长态势，营收首次出现下跌。
供应链运营业务分部
2023 年，供应链运营业务分部实现营业收入 5933.66 亿元，同比下降 14.79%，实现“归母 净利润”39.53 亿元，同比下降1.38%。在大宗商品价格剧烈波动的环境下，公司经营业绩较为平 稳，得益于公司稳健的风控能力，同时也体现出公司专业化、国际化、物流支持、投资支持、金 融赋能、科技赋能等战略的落地成效。
2023 年度重点工作及成效
供应链运营业务
公司供应链运营业务坚定贯彻“专业化”与“国际化”发展战略，集中优势资源做强核心主 业，加快国际市场布局，强化科技、金融双赋能和投资、物流双支持，持续完善重大风险管控体 系建设。虽处大宗商品价格下行周期，公司依然巩固了核心品种的市场占有率。
（1）坚持专业化发展，以资源力、服务力巩固核心竞争优势
公司坚定不移地推进“专业化”发展战略，持续优化“七大专业集团+新兴事业部”的组织架 构，进一步做实专业集团，做强核心主业，促进各子公司高质量发展。在 2023 年商品需求疲软、 价格大幅波动、行业竞争加剧的环境下，公司主营商品市场占有率稳中有升。
持续加强资源获取力，不断深化大客户合作。在资源获取力方面，公司加强与国内外大型供 应商的合作，合作货量不断提升，其中：建发钢铁集团与主要国有上市及大型民营钢厂合作货量增幅超 23%，与国际矿山等主要铁矿供应商合作货量增幅近55%；建发浆纸集团与国内外大型纸浆供应商合作货量增长 16%；建发农产品集团与大型国际粮商合作货量提升近 32%。
稳步提升供应链服务力，满足客户多样化需求。公司持续深耕产业，以终端客户需求为导向， 不断创新服务模式。建发钢铁集团细分造船、工程、汽配、风电等行业的价格管理需求，运用衍 生品组合工具为大型终端客户和项目提供价格风险管理服务；建发矿产集团聚焦国内金属核心产 业基地，与核心工厂达成项目型合作，推动供应链业务从前端原料向后端产品延伸，打通铬系、 锰系、镍铁等产业链条。
（2）加快国际化布局，以“双循环”“走进去”融入国内国际市场
公司积极融入国内国际双循环相互促进的新发展格局，持续完善多元稳健的全球供应链体系， 不断提升全球资源配置能力。2023年，公司进出口和国际业务额达到438亿美元，同比增长8.38%。
国内方面：公司深耕国内华东、华南市场，积极开拓中西部区域，充分发挥中西部平台公司 优势，布局西部陆海新通道。2023 年，公司向中西部供应商采购、对中西部客户销售的经营规模均超过 2,000 亿元，同比增长约 8%。
国际方面：加快供应链业务海外布局，从东南亚走向美洲、欧洲、非洲等远洋市场。着力拓 展南美、非洲、中亚等地区的农产品、纸浆、煤炭、有色矿产等供应商资源，提升粮食、能源和 矿产等关键资源的全球稳价保供能力，同时积极推进东南亚地区粗铜、原铝、镍铁等初级工业品 产能合作。2023 年，公司与亚太经合组织国家贸易规模超 290 亿美元，同比增长超 9%；与“一带 一路”沿线国家的贸易规模近 170 亿美元，同比增长超 16%；与 RCEP 成员国家的贸易规模超 150 亿美元，同比增长超 10%。
（3）推动科技赋能，以信息化、数智化引领业务提质增效
公司致力于运用物联网、大数据、人工智能等新兴技术，推动供应链运营业务实现线上化、 数字化、移动化和可视化的全面升级。报告期内，“纸源网”“浆易通”等产业互联网平台，加 强与上下游客户信息互联互通，不断降低人工成本、提升运营管理效率。在赋能经营管理方面，公司已推出容 E 审、容 E 录、建发小智机器人（RPA）等智能化应用， 全面提升供应链运营主要场景的流程自动化、智能化水平。
（4）强化金融赋能，以金融资源和期货工具助力产融结合
公司持续扩大银行授信额度，境内境外金融资源两手抓。获得多家境外银行新增授信额度， 为国际化业务发展进一步配备金融资源条件。公司旗下农产品产业研究院、黑色产业研究院和浆 纸产业研究院，对内赋能价格风险管理体系，对外为战略客户提供定制化咨询服务。年内撰写研 究报告超 320 篇，为业务团队提供日度、周度和月度研究策略，服务众多产业客户。公司积极应用期货工具为供应链服务和产业投资项目赋能，通过预售反套、基差交易、含权 贸易等方式服务产业客户超 400 家；新增获批纸浆、碳酸锂、工业硅等期货交割库资质 8 个，并 获批成为上期所“强源助企”产融服务基地、大商所产融培育基地、郑商所服务实体经济“产业 基地”。
（5）提升物流能力，以精益化、全球化保障流通的稳定高效
公司新设立了厦门建发供应链物流科技有限公司，通过货量归集、集采议价、优化物流产品 组合等方式持续优化物流方案，节降物流成本。
公司积极推进“供应链物流控制塔”和物流集成 平台的建设及应用，持续迭代“航运、汽运、空运”实时监控系统，助力实现物流资源整合和生 态协同。公司通过与全球各大物流企业建立良好合作关系，持续加强全球关键物流及仓储资源的获取， 2023 年新引入海外物流供应商 13 家，在 30 多个国家及地区实现物流业务覆盖，合作仓储网点超 4700 个，其中海外合作仓储网点 164 个，覆盖亚洲、欧洲、非洲、北美洲、南美洲。
（6）优化业务结构，以大赛道、跨市场拥抱消费领域机遇 在消费品业务方面，公司正逐步优化业务结构，深耕汽车、机电、家电、轻纺、泛食品等板 块，专注提升业务质量，创新经营模式，拓展产业布局，开发海内外供应链业务机会。
2023 年， 公司在消费品行业的贸易规模超过 540 亿元，同比增速约 25%。建发汽车集团二手车出口台数同比增长超 260%，位居行业前列。建发消费品集团全年机电设 备业务规模同比增长 256%。
供应链运营业务的行业及商业模式
供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、 采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。供应链运营服务是基于现代信息技术对 供应链中的物流、商流、信息流和资金流进行设计、规划、控制和优化，将单一、分散的订单管 理、采购执行、报关退税、物流管理、资金融通、数据管理、贸易商务、结算等进行一体化整合 的服务。在国内供应链行业生态中，以公司为代表的供应链运营服务商的市场机遇源于其能较好 地整合采购、销售、物流、资金等业务环节，有效匹配上下游企业供需诉求，实现系统性地降本 增效。
针对上游端，供应链运营服务商的价值体现在：（1）为上游客商提供资源整合、物流规划、 库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、信息咨询等专业化增值服务，帮助其降低整体运营 成本；（2）集合下游企业分散的需求向上游客商进行集中采购，便于其制定生产计划，及时完成 产品销售，缓解库存压力，从而提升上游客商的生产经营效率。
针对下游端，供应链运营服务商的价值体现在：（1）能够在价格适宜和质量可靠的情况下， 稳定向下游客商及时供应原材料和产品，提升其供应链的韧性；（2）凭借定制化、专业化的供应 链服务，帮助下游企业优化采购、生产、销售等经营计划，协助下游客商提高自身资金使用和存 货周转的效率，使其更加专注于产品质量升级。
供应链运营行业集中度提升，利好供应链龙头
经过多年发展，海外供应链市场已孕育出部分巨头企业，市场集中度比较高，呈现“大市场、 大公司”的特点。横向比较境内外市场情况，我国供应链行业虽然市场规模大、参与者众多，但集中度低，未来有较大的提升空间，头部供应链运营企业有望利用其规模效应在采购价格、分销 渠道、物流资源、资金成本、风险控制等多方面形成优势，持续为客户提供稳定且高效的服务， 助力客户降本提效并分享增值收益，进一步巩固头部供应链运营企业的行业地位，进而实现业务 的良性互利循环。
专业化生产已成为制造业企业获取竞争优势的重要来源，越来越多的制造业企业选择专注于 研发、生产等核心环节，并将采购、销售、物流等其他环节外包给专业的供应链运营商。供应链 运营商的专业化服务能够在帮助制造业企业降低运营成本的同时，协助其提升运营效率；此外， 供应链运营商通过为中小企业提供供应链全流程综合服务，能够帮助中小企业实现高质量发展。在全球化合作、专业化分工的大背景下，供应链运营业务具有广阔的发展空间。
公司的供应链运营业务情况：
作为中国领先、全球布局的供应链运营服务商，建发股份针对产业链上下游客户核心诉求， 搭建了集资源整合、物流规划、库存管理、风险控制、线上交易、成本优化、供应链金融、信息 咨询等服务于一体的“LITF”供应链服务体系，为客户提供以“物流（Logistics）”“信息 （Information）”“金融（Finance）”“商务（Trading）”四大要素为基础的定制化的供应链 运营服务。公司依托全球化、多品类、专业化的供应链运营能力，通过数字化融合、供应链协同、 金融、科技、物流等方面的深度赋能，有效推动供应链上下游企业实现降本、增效。在大宗商品供应链运营行业中，公司凭借专业、优质的供应链服务体系，营收规模在 A 股公司中连续多年位 于领先阵营，并将“成为国际领先的供应链运营商”作为企业愿景。
主要业务支撑体系有：
可定制、强复制性的“LIFT”供应链综合服务体系
建发股份为客户提供“LIFT”供应链服务，以“物流”“信息”“金融”“商务”四类服务 要素为基础为客户整合运营过程中所需的资源，规划供应链运营解决方案，并提供运营服务。建 发股份始终坚持以客户需求为导向，持续推动供应链服务创新。凭借多年来专业化经营累积的丰 富行业经验，促进资源稳定高效的流通，降低业务运营风险，提升运营效率，优化供应链运营模 式。公司从供应链出发，走进客户价值链，帮助客户实现运营模式再造，依靠服务创造价值。
（1）供应链综合服务：
以纸浆、纸张产业链为例：纸浆供应链服务：匹配纸浆生产商销售端和造纸厂采购端的需求。公司与境外多个国家的优 质纸浆供应商深度合作，实现从上游纸浆资源端到中游国内造纸厂的集约化采购和分销，既服务于纸浆厂的销售需求，又服务于造纸厂对原材料的采购需求，同时辅以物流服务、库存管理、信息服务等供应链综合服务协助供应商和客户解决各类行业痛点。
纸张供应链服务：匹配造纸厂销售端和整合印刷厂、包装厂等下游客户采购端的需求。公司 依托在国内数十个城市的分销网点，整合分散的下游客户需求形成规模，以此向国内造纸厂集中 采购各类成品纸，再分销至印刷厂、包装厂等下游客户，为其降低采购成本和其他交易成本、提升其运营效率，并提供定制化信用交易方案等供应链综合服务。
公司通过对纸浆、纸张产业链的上下游客户提供定制化、专业化的供应链服务，推动全产业 链实现降本增效、价值提升。
公司在浆纸、农产品、钢铁等行业中深耕多年，并已在规模、专业等方面形成优势。基于成 熟的“LIFT”供应链服务体系，公司可以将供应链运营服务以及价值链解决方案在其他行业持续 复制，满足更多行业客户的需求。同时，公司致力于服务现代化产业体系建设，构建更加安全。
2.多品类、全球化布局的国内国际双循环体系
跟随中国产业链的全球化延伸，公司的国际化布局走在行业前列。通过合作优质龙头企业， 公司不断加快全球的扩张步伐，目前已与超过 170 个国家和地区建立了业务关系，产品品类深入 到国民经济发展的各个细分领域，涉及金属材料、浆纸产品、矿产品、农副产品、能源化工产品、 机电产品、汽车、家电、轻纺产品、食品、美妆个护等多个品类，初步实现大宗商品至消费品的 多品类的全球化布局。
通过实施全球化、多品类的发展战略，能够满足制造业企业多元化的商品采销需求，有利于 增强客户黏性；同时公司不断提升业务规模，并通过规模效应助力客户降本增效、分享增值收益， 从而实现规模和效益的良性循环。另一方面，全球化、多品类的业务布局，能够提升业务发展的 抗风险能力和增长速度，有利于平滑周期性，避免单一市场、单一产业链、单一品种占比过高带 来的系统性风险。
3.数字化、多应用场景的供应链服务体系
在大数据时代，公司意识到数据本身已成为一种生产要素，把握时代趋势、实现更高效的业 务场景和生态体系被公司列入战略层面进行思考与探索。公司持续加快数字化布局，深入打造具 有建发特色的数字化、多应用场景的供应链服务体系，通过科技赋能有效提高供应链运营管理效 率，实现供应链资源的精准配置，助力现代化企业加快发展新质生产力。
在业务流程线上化方面，公司已推出“E 建签”电子签约平台、“E 建巡”远程巡库盘点管理 平台、“点价 APP” 线上期货点价交易平台等，推进业务实现高效在线化、数字化、可视化。
在数据线上化方面，公司已基本实现内部业务数据的对接，并持续接入上下游客商、物流、 仓储、资金、信用等多方数据，努力构建产业联动的一体化大数据生态。目前，公司已基本实现 期货、银行、工商、海关数据与企业的联通，并逐步推进供应链交易、客商数据线上化、一体化。
通过业务流程和数据线上化，公司的供应链服务体系能够针对不同行业的特点和需求，有效接入行业资讯、商品指数、企业征信等数据，根据不同品种的业务模式进行流程设计。公司已在 浆纸行业推出“纸源网”和“浆易通”浆纸产业互联网平台，在钢铁行业推出“建发云钢（E 钢 联）”钢铁产业链数字化协同平台，在农产品行业推出“农 E 点”客户服务平台，在消费品行业 推出食品供应链线上服务平台“E 建单”，在汽车行业推出私域客户数字化运营解决方案“域建” 平台和“二手车流通全链路数字化交易平台”，为不同行业客户提供更高效的综合服务。
4.专业化、分级化、流程化的风险管控体系
在多品类布局的基础上，公司推行专业化经营的战略，成立“七大集团+新兴事业部”从事细 分品类的经营，各经营单位通过“公司化”运作进行独立核算。通过推动各子公司专业化发展， 公司针对不同的行业搭建相应的业务管理架构，深入市场、深入行业中心，做到“入行入圈”。
风险管控能力是公司多年来保持供应链运营业务健康发展的核心竞争力，而专业化运营战略 是公司的风险控制体系的核心基础。公司根据数十年的行业经验，将风险管控列为经营管理的第 一工作并提升至战略层面，形成了“专业化、分级化、流程化”的风险管控体系。
公司对于价格风险、信用风险、货权风险和汇率风险等主要风险的具体应对措施，详见本报 告第三节之“可能面对的风险”。
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
供应链运营业务面临的主要风险：
（1）价格风险
公司供应链运营业务面临的价格风险主要是大宗商品价格波动可能对公司造成损失的风险。
主要应对措施：
针对大宗商品的价格风险，公司根据不同的商品和业务模式采取相应的管理方案：对于上下 家客户锁定的业务，通过选择优质客户、收取保证金和跌价追补的方式进行管控，并对履约异常 业务及时进行处置止损；对于非上下家客户锁定的业务，进行单边敞口量控制，善用浮动定价和 指数定价的结算方式，同时对单边敞口价格风险进行合理的期货套保或期权保护；同时，公司密 切关注相关商品市场价格和外界形势变化，督促经营单位加快周转，以降低价格风险。
（2）信用风险
信用风险是指交易对方（供应商或客户）未能按时履行约定义务（供货、提货、付款等）而 对公司造成损失的风险。
主要应对措施：
公司根据各业务板块的商品特性和交易特征，建立与行业相匹配的交易客商准入制度，充分 评估客户资质和信用风险。公司制定了完善的授信管理办法，执行严格的集中授信方式，由总部 统一控制信用额度审批。
公司通过内外部信息渠道获取行业变化及客商信息，动态跟踪并及时调 整客商授信策略和管控方案。此外，公司还借助出口信用险、国内信用险等多种措施，严控信用风险。
（3）货权风险
公司供应链运营业务的货权风险主要是交易中的货权失控风险以及货物运输、仓储等环节中 的货物损失风险。
主要应对措施：
公司建立了覆盖业务全流程的货权风险管控体系，相关职能管理部门从事前、事中、事后进 行业务风险评估、物流方案制定、货物安全检查和执行规范稽核，主要采取了以下措施：
①注重业务模式的合理性评估和交易条件控制，主动回避高风险业务。
②实行严格的物流供应商准入标准，优先选择资质良好的大型国有物流企业作为物流供应商， 在国内各主要港口及物流节点城市和主要的国外业务区域建立了高效、优质的物流服务网络，同 时通过自管仓项目的推进，完善公司自身仓储物流资源的布局，为公司供应链业务提供物流支持 和安全保障。
③设立了公司总部、下属专业集团、经营单位三级物流管理体系，通过授权管理，加强业务 一线的物流管理职能和风险防范意识。
④建立了存货盘点检查制度，由专职巡库团队对公司存货安全情况进行日常监管和巡查。
⑤推进可第三方存证的远程视频盘点工具，以及具备场景分析的智能监控技术应用。
⑥投保“存货财产一切险”，加强货物安全保障。
⑦通过多种措施加强业务执行中物权凭证等重要履约单据的管理，规范业务操作。
（4）汇率风险
随着公司国际化战略的推进，公司以美元等外币结算的业务规模不断增长，公司在日常经营 中面临汇率波动的风险。
主要应对措施：
公司对汇率风险实行总部统一管理，并制定相关的管理规定和执行细则。公司根据风险承受 能力、整体资金状况、汇率趋势等综合因素，统筹涉及汇率风险的各类外汇业务的总量限额，对 各经营单位涉及汇率风险的业务由公司总部资金部根据具体情况逐笔审批。
公司汇率管理小组和资金部在对冲风险原则下审慎地运用衍生金融工具，规避汇率波动风险。近年来，汇率波动对公 司生产经营影响较小。
（5）行业竞争加剧的风险
公司供应链运营业务处于高度市场化、充分竞争的格局。近年来，各细分品类的行业格局在 不断变化，行业集中度不断提升，新兴的经营业态开始出现，公司面临的行业竞争不断加剧。
主要应对措施：
公司在供应链运营行业深耕多年，已经积累了渠道优势和品牌优势，建立了多品类的供应链 服务业务矩阵，形成了规模化和专业化的竞争优势。作为行业内龙头企业，公司积极响应国家政 策，加速布局“一带一路”和其他国际市场，探索新模式和新业务领域，持续扩大业务版图和市场空间。此外，公司加强信息化建设，提高业务运作效率；提升服务方案附加价值，增加客户粘 性并提升行业影响力，加强整体业务的竞争力。
职工人数：49752人。
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软件系统：供应链管理ERP、进口供应链系统、出口供应链系统、外贸综合供应链系统、贸易订单及进销存系统、智慧风控系统、保理系统、供应链金融平台等，实现业务、财务、海关、税务、银行一体化高效协同。
李海平介绍：【深圳供应链】公众号的唯一作者，曾就职于华为技术、怡亚通供应链，金蝶软件，平安银行总行等行业内领先企业，有20年多的供应链物流与供应链金融从业经验，主导设计过数十个供应链服务与供应链金融平台，是国内十余家知名公司总裁顾问或平台总顾问。