云汉芯城是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型企业,重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。公司通过有效运用数字技术和互联网技术, 基于自建自营的云汉芯城线上商城
(www.ickey.cn),主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务,并延伸至产品技术方案设计、PCBA 生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域。经过多年研发投入和持续积累,公司获得了“全国供应链创新与应用试点企业”、“制造业与互联网融合发展试点示范单位”、“服务型制造示范平台(共享制造类)”、“中国产业互联网百强企业”、“上海市专精特新中小企业”、“长三角十二大工业互联网平台”等荣誉。


2021 年12 月,公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量,搜索匹配率维持在90%左右,月处理订单数和BOM 单数分别为6.5 万笔和2.1 万单左右,报关商品归类自动匹配率超过95%。截至2021 年12 月31 日,公司注册用户数超过48万,累计下单客户超过8.8万家。2021 年,营业收入突破38 亿元。随着业务的不断拓展,报告期内,公司反映业绩变动的核心业务指标也出现了快速增长态势,具体情况如下:


6月13日云汉芯城向深交所创业板提交IPO申请:

公司近年来的财务数据如下:

公司的股东情况:

公司员工人数及结构:



云汉芯城主营业务、主要产品的情况
(一)主营业务、主要产品的基本情况
1、公司主营业务情况
公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型企业,重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。公司通过有效运用数字技术和互联网技术, 基于自建自营的云汉芯城B2B 线上商城(www.ickey.cn),主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务,并延伸至产品技术方案设计、PCBA 生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域。

长期以来,电子元器件领域上游原厂高度集中,下游电子产品制造企业则相对分散,上下游存在显著的信息不对称现象,整体产业链效率低下,上游厂商无法高效覆盖下游需求,而大量中小批量研发、生产、采购需求也难以获得优质的供应链服务,客户面临搜寻成本高、采购价格贵、假货多、服务差的困境。为破解行业痛点,通过对传统供应链进行全流程的数字化改造和集约化创新,公司打造了涵盖数据中台、技术中台、业务中台等在内完善的产业互联网技术架构,不断提升面向优质供应商和海量下游客户的技术服务能力。
公司通过API/EDI、FTP 等多种数据传输方式,接入全球近千家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息,日可售SKU 达到1,700 万,能较好地满足客户一站式采购需求,并通过下游中小批量订单需求的汇集,向供应商进行专业化和集约化采购,有效降低整体采购成本;另一方面,云汉芯城线上商城已成为电子元器件流通领域重要销售渠道,随着客户数量、经营规模的不断增长,公司能够获得供应商在产品类别、价格、服务等方面更好的支持,从而吸引了更多下游需求,形成了供应端和需求端共同推动的增长飞轮。与此同时,公司构建了包括“云仓”、优选供应商、PCBA 服务等在内的创新业务生态,不断扩大客户服务的广度和深度,在驱动公司业绩发展的同时,提升产业效率,助力实体经济发展提质增效。

2、公司主要产品和服务情况
公司的主要业务包括电子元器件B2B 销售业务和PCBA 业务,其中,电子元器件B2B 销售业务是主要收入来源,报告期各期,公司的主营业务收入情况如下:

(1)电子元器件B2B 销售
在电子元器件B2B 销售业务中,公司通过自建自营的云汉芯城线上商城
(www.ickey.cn),主要为中小批量研发、生产、采购需求客户提供各类电子元器件产品。客户可在线上商城上实现产品搜寻、BOM 配单、在线询价、在线支付、在线订单物流查询等线上采购全流程操作。

(2)PCBA 业务
由于中小批量生产订单需要频繁转线换料,生产线调试时间占比较长,导致生产效率较低,因此大多数规模以上工厂承接中小批量订单的意愿较弱。公司订单以中小批量为主,部分客户通过公司线上商城购买电子元器件时,对于PCBA 服务也存在一定需求。在此背景下,为了增强客户服务能力,更好地提升一站式采购体验,基于运营过程中积累的大数据,公司打造了PCBA 智能生产工厂,专注于中小批量生产、研发项目小批量打样需求。通过“高频换线、柔性生产”,公司能够满足紧急项目6 小时出货的需求,极大地提升一站式采购体验。

(3)其他服务
除上述服务外,公司还建有包括电子研发工程师社区技术论坛、APP 移动端、微信公众号在内的一系列技术交流社区,并提供包括电子元器件技术资料库、电子产品技术方案设计、国产化应用技术支持、工程样品样片支持等在内的服务。通过上述服务,公司能够帮助电子产品制造企业的电子硬件工程师在新产品技术开发的过程中快速精准地获取最新产品技术信息和样品样片技术支持,发挥一站式供应链服务的差异化优势,缩短开发时间,提升研发效率,提升整个电子产业的创新效率。
其中,公司搭建的电子芯吧客网站(ICXBK.COM),为下游终端用户电子研发工程师提供专业的电子技术支持服务、开发板试用服务等服务,重点帮助国产电子元器件生产厂家对电子硬件工程师用户群体进行产品技术信息的精准推送和技术工程支持。公司积极推进国产元器件推广,与超过500 家国产器件厂商建立业务合作关系,帮助超1,700 余家制造企业完成电子元器件的国产化替代专项服务,已成为业内知名的国产化替代专业服务网站。
(二)主要经营模式
1、电子元器件B2B 销售业务经营模式
先销后采:公司不提前备货,即公司在接到销售订单后,按照订单中产品型号、厂牌、数量、交期等需求,结合供应商提供的库存、交期数据或向供应商询盘情况,再向供应商下发采购需求。采购的产品通过物流运输至公司仓库验收入库后,公司再按照交期要求通过顺丰等第三方快递物流公司向客户寄送产品。
先采后销:为了实现快速交货、提升市场竞争力,公司会基于线上商城的搜索、交易等大数据信息,对部分热门、通用物料进行采购备货。在接到销售订单后,公司会根据备货情况,再按照订单要求通过顺丰等第三方快递物流公司向客户寄送产品。
(1)销售模式
①客户管理
公司的潜在客户主要经网络搜索、老客户推荐、电子芯吧客网站引流等方式访问云汉芯城线上商城(www.ickey.cn)。在营销推广方面,公司主要采用线上引流方式,即向百度等搜索引擎或网站采买线上营销服务,提高公司网站的曝光度,增加潜在客户对公司线上商城的认知度,从而提升网站访问量并获取新增注册用户。
②订单管理
通常而言,用户可以通过公司线上商城搜索产品型号或规格信息,并根据所展示的对应产品价格、库存、交期等情况,自行在线上商城中下单。在下单前,客户也可通过即时通讯工具或邮件等方式,向公司FAE 工程师咨询产品技术信息,部分客户基于采购便利性的考虑,委托公司客服在系统后台由询价单转录或手工录入生成订单。

在订单审核中,客户需求会进入公司ERP 系统,系统会根据预设规则进行人工或自动审核,主要对供应商库存情况(先销后采)、自营备货(先采后销)、采购成本、客户资信状况等情况进行审核。订单审核通过后,在先销后采模式下,公司会先向供应商下发采购需求,待产品验收入库,完成产品分拣打包后,按照客户交期通过顺丰等快递物流向客户发货;在先采后销模式下,则由仓库按照交期直接将备货发货给客户。在客户回款方面,客户可选择在订单生成后的支付环节直接付款,若客户为授信客户,公司则按照与其约定执行收款。
(2)采购模式
①供应商管理和采购模式
根据是否为公司提供商品库存数据,公司的供应商可以分为数据供应商和询价供应商两类,其中,公司向数据供应商采购的比重较高,两类供应商情况
如下:

②与供应商的深入合作模式
在供应端推出了优选供应商和“云仓”模式等合作模式,具体情况如下:
优选供应商:利用基于大数据开发的动态价值分析模型,公司对供应商某一SKU 的价格及库存等进行分析,具有竞争力的供应商可成为公司商城上该SKU 的优选供应商。若客户未指定渠道,优选供应商将成为一定期间内该SKU 的主要供应商,一方面,该模式提升该物料供应的确定性和稳定性,另一方面,特定物料的独家供应也聚集了订单需求,降低了采购成本,同时也提升了供应商对公司的支持力度。
“云仓”模式:基于线上商城搜索、交易信息,公司会与部分供应商开展“云仓”合作模式,即公司利用大数据(基于近期线上商城搜索、询价、交易信息、市场动态等)分析拟订热门物料清单,由供应商提前将合理的货物量运送至公司仓库,待相关物料实际销售后,公司与供应商进行结算,这一模式提升了客户对于电子元器件供应可靠性和及时性的体验,一定程度上也降低了采购物流成本及分拣理货等订单处理成本,利用公司高效的信息化系统和仓储物流体系提升了电子产业供应链的交易效率。
2、PCBA 业务经营模式
公司在云汉芯城线上商城(www.ickey.cn)设置“PCB+SMT”服务入口,客户可输入物料种类、贴片数量、单片SMT 元件数量等参数,系统自动报价,客户可根据报价自行下单采购。随后,公司安排PCBA 生产制造服务,并按交期向客户交货。

3、公司研发模式
①研发需求信息收集
②研发项目立项
③研发项目进度管理
(三)设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式的演变情况
自成立以来,公司持续聚焦电子元器件流通领域,业务发展经历了三大阶
段,具体情况如下:
1、第一阶段:线下分销(2008 年-2010 年)
2、第二阶段:在线销售商城(2011 年-2017 年)
3、第三阶段:电子元器件分销与产业互联网融合发展(2018 年至今)
(四)主要产品的业务流程图
1、电子元器件B2B 销售业务流程


(五)公司产业互联网领域系统技术架构
在电子元器件流通及相关领域,基于多年积累的数据资源优势,结合大数据、人工智能等新一代信息技术,公司构建了数据、技术、业务三大中台支撑系统, 并在此基础上搭建了云汉芯城线上商城、BOM 智能选型工具(HiBOM)、PCBA 智能制造云工厂、供应链协作系统SRM 等业务前台体系,面向电子产业提供电子元器件采购、PCBA 服务、产品技术方案开发等全流程、一站式的供应链服务,打通全产业供应链的信息流、物流和资金流,提升供应链效率。公司在产业互联网领域搭建的系统技术架构情况如下:


公司主要系统或模块的特点、优势情况如下:


电子元器件行业发展情况
云汉芯城是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型企业,因此,下文将分别介绍电子元器件行业、电子元器件流通/分销领域及与产业互联网融合发展情况。
1、电子元器件行业发展情况
电子元器件行业是电子信息产业的基础支撑性产业,是关系国民经济和社会发展全局的基础性、先导性和战略性的支柱产业,整体市场规模庞大,门类极为丰富。根据产品特点,电子元器件主要可分为半导体器件、被动电子元器件、连接器等类别。

(1)半导体器件行业发展情况
半导体器件行业受全球宏观经济变化、下游应用需求及技术革新影响,存在一定的周期性。根据WSTS 数据,2017、2018 年,全球半导体行业经历了快速增长,2018 年市场规模达到4,688 亿美元,较2017 年上升13.73%。2019 年上半年,受全球存储芯片价格大幅下滑、智能手机/个人电脑等需求放缓,持续了两年的快速增长态势终止,行业进入了调整期,市场规模出现了较大下降。2019 年下半年开始,随着5G 商用化、数据中心、物联网、汽车电子需求提升拉动,全球半导体行业逐步回暖,但全年市场规模仍下降至4,121 亿美元,较2018 年下降12.1%。2020 年一季度开始,受新冠疫情冲击,全球半导体市场出现了阶段性下降,但很快出现反弹,2020 年销售额达到4,404 亿美元,同比增长7.68%,其中包括模拟芯片、数字芯片在内的集成电路产业占比高达八成。

WSTS 数据显示2021 年全球半导体市场规模已达到5,559 亿美元,预计2022 年全球半导体市场规模将突破6,000 亿美元。
从具体类别上看,半导体器件主要可分为集成电路(IC)、分立器件和其他半导体器件,其中,集成电路是最为主要的品类,2020 年销售规模占比约82%。根据对处理信号的种类不同,集成电路可分为模拟芯片和数字芯片,其中数字芯片又可以细分为微处理器(Mos Micro)、存储器(Mos Memory)、逻辑芯片(logic)等类别,其他半导体器件主要包括传感器、光电子器件等。
① 集成电路市场发展状况

A、模拟芯片市场
2020 年,全球模拟芯片市场规模约为557 亿美元,预计2021 年模拟芯片行业整体增速为30.87%。

目前,全球模拟芯片前十大厂商市场占比超六成,呈现出一超多强的格局。
根据2020 年模拟芯片制造商营收排名,德州仪器(TI)凭借108.86 亿美元销售额和19%的市场份额牢牢占据行业龙头的地位,其模拟芯片销售额占其半导体总销售的75%,下游市场以工业和汽车产业为主。除德州仪器(TI)外,主要厂商还包括亚德诺(ADI)、佳讯(Skyworks)、英飞凌(Infineon)、意法半导体(ST)、恩智浦(NXP)、美信(Maxim)、安森美(ON)等,各主要厂商分别在不同应用领域具备自身竞争优势
B、数字芯片市场

②分立器件、其他半导体器件市场发展状况
WSTS 数据显示,2020 年分立器件、传感器、光电子半导体行业销售规模分别为238 亿美元、150 亿美元、404 亿美元。
A、分立器件市场
分立器件市场规模呈现稳健增长态势, 根据WSTS 数据,2020 年分立器件销售规模为238 亿美元,预计2021年、2022 年将增长至282 亿美元、292 亿美元,增长率为18.3%、3.8%。在细分类别中,MOSFET、IGBT、功率二极管、晶闸管是功率器件占比最高的产品类别,合计占比超过90%。


B、其他半导体器件市场
传感器市场
传感器能将环境中光、温度、声、电流、位移、压力等物理信号转化为电信号,是物联网感知层的核心器件。近年来,随着智能硬件、自动驾驶、工业互联网等物联网相关产业的高速发展,传感类电子元器件领域也迎来了快速增长期, WSTS 数据显示,2020 年传感类电子元器件销售规模为150 亿美元,预计2021 年、2022 年分别将增长至183 亿美元、193 亿美元,增长率分别为22.4%、5.4%。
光电子器件市场
光电子器件是指利用光-电子(或电-光子)转换效应制成的功能器件,主要类别包括发光二极管(LED)、激光二极管(LD)、光电探测器和光电接收器等。其中,发光二极管(LED)主要应用于照明、显示等领域,激光二极管(LD)、光电探测器、光电接收器主要应用于数据存储、数据通信等领域。根据Wind 及世界半导体贸易统计组织(WSTS)数据,2020 年光电子器件销售规模为404 亿美元,预计2021 年、2022 年分别将增长至444 亿美元、467 亿美元,增长率为9.8%、5.2%。其中,LED 领域的代表性的芯片厂商包括欧司朗、科锐、日亚、首尔半导体、三星电子、三安光电等,光通信芯片领域的代表性厂商包括博通、菲尼萨等。
(2)被动器件行业发展现状
被动器件是指指令通过而未加以更改的电路元件,系现代电子产业里的基础材料。被动器件行业具有品种繁多、用途广泛、生命周期较长的特点。根据产品类别划分,被动器件主要包括电阻、电容、电感(三者统称为“RCL”)、晶振等。根据美国电子元器件行业协会ECIA 数据,2019 年RCL 市场规模达277 亿美元,约占被动元件市场的89%。其中电容是规模最大的被动器件门类,占比达65%,电感、电阻市场分别占比15%、9%。

①电容市场
从产品维度出发,电容主要可分为陶瓷电容、铝电解电容、钽电解电容、薄膜电容等类别。2019 年全球电容器规模约220 亿美元,其中,陶瓷电容占比超过50%,陶瓷电容中又以片式多层陶瓷电容(简称“MLCC”)为主要类别,占全部陶瓷电容比重超过90%。由于MLCC 占比较大,且该类别与整个电容景气度高度相关,因此,下面主要介绍MLCC 市场情况。
②电感、电阻市场
电感是一种电磁感应组件,也称为线圈、扼流圈等,具有“通直流、阻交流”的特性,主要用于筛选信号、过滤噪声、稳定电流及抑制电磁波干扰等,在电路中最常见的作用是与电容一起组成LC 滤波电路。从全球电感市场产能格局看,2019 年日系厂商在全球电感市场占据主导地位,TDK、村田和太阳诱电三家日本企业合计市占率50%以上,奇力新、顺络电子作为国内电感龙头市占率分别为13%和7%,位列全球第四和第五名。
(3)连接器行业发展现状
连接器是指将器件相连,实现电流或信号在不同器件之间流通的元器件,是信息传输转换的关键节点。作为电路中流和信号传递的通道,连接器应用场景丰富,广泛应用于汽车、通信、消费电子、工业、医疗等领域。根据Bishop& Associates 统计数据,连接器的全球市场规模已由2011 年的489 亿美元增长至2019 年的722 亿美元,年均复合增长率为4.99%。

2、电子元器件流通/分销领域及与产业互联网融合发展情况
(1)电子元器件流通/分销领域发展情况
①电子元器件流通/分销领域概览
在电子元器件领域,由于品类极为丰富且下游需求多样,采购订单相对分散,上游生产端通常难以完全直接对接海量下游需求。因此,在电子元器件上游原厂与下游需求方之间通常存在一个规模巨大的流通市场,其中,分销商在其中发挥了重要作用,具体情况如下:

目前,约44%的电子元器件采购规模系下游电子产品制造商直接与原厂进行采购,主要采用该模式的主要下游厂商(通常称为“蓝筹超级客户”,主要为大型电子制造商)占电子产品制造商比重约1%,剩余56%的电子元器件采购规模主要依赖分销商渠道,99%以上的电子产品制造商主要采用此方式采购物料4,在流通领域,分销商承担了极为重要的角色。
全球电子元器件流通领域中主要公司包括艾睿(Arrow)、大联大控股(WPG Holding) 、安富利(Avnet) 、文晔科技(WTMicroelectronics) 、富昌电子(Future Electronics)、TTI、得捷电子(Digi-Key)、贸泽(Mouser)等,其中三大分销商艾睿(Arrow)、大联大控股(WPG Holding)、安富利(Avnet)2020 年合计营收近700 亿美元、2021 年合计营收突破800 亿美元。从地域来看,主要厂商均来自于北美、西欧和东亚。目前,全球主要的电子元器件分销商情况如下:

②电子元器件流通/分销领域主要参与方及供应关系
在传统电子元器件流通领域,根据是否取得原厂授权,分销商通常可分为
授权分销商、独立分销商(通常也称为“贸易商”)等,具体情况如下:

电子元器件流通领域涌现出一批具有特色的产业互联网商城。通过有效利用新
兴技术,电子元器件领域产业互联网B2B 商城打破了传统流通渠道中主要以人工服务为主、效率较低的问题,较好解决了难以高效、低成本为海量中长尾需求提供优质服务的问题,能够以较低的服务成本为海量中小批量/中小企业现货需求订单(中长尾需求)提供涵盖产品选型、货源匹配、智能推荐、品质管控等在内的供应链服务,从而有效促进了电子产业的降本增效,成为电子元器件流通领域的重要发展趋势。
电子元器件产业链主要供应关系情况如下:

(2)电子元器件流通与产业互联网融合发展情况
①概览
在传统的电子元器件流通领域,不同的细分市场通常依赖不同的分销渠道,具体情况如下:

在上述背景下,电子元器件领域的B2B 线上商城应运而生,并不断渗透,较好地解决了现有行业痛点。产业互联网是指利用信息技术与互联网,通过对传统产业进行数字化、智能化改造,充分发挥互联网在生产要素中的优化和集成作用,从而提升行业上下游交易、融资、物流仓储等各个环节的效率和安全性,实现更优的资源配置并降低运作成本。通过与产业互联网深度融合,能够较好地解决传统分销模式下无法有效服务中小批量订单的问题:
1、价格高、搜寻沟通成本高:通过提供可视化、数字化方法,产业互联网线上商城能够有效对接需求端和供应端,客户可以在商城上搜索查询物料基本信息、库存信息和价格信息等,极大降低信息不对称,能够压缩交易链条,从而降低产品价格和搜寻成本,同时客户还可通过沟通工具进行实时技术和商务
沟通,提升客户体验;
2、假货多:传统分销模式主要以线下方式开展,现货分销商良莠不齐,客户常面临质量不可靠甚至假货(包括翻新货)的问题。产业互联网线上商城通过线上渠道开展业务,交易透明度大幅提升。部分优秀线上商城在严格筛选供应商,并对进料进行严格把关的基础上,将信用传递至下游,这种信用担保不单包括产品质量,还包括交期和价格承诺等,上述措施极大提升客户的信任,
降低甚至杜绝了假货问题;
3、难以一站式购齐:在研发、打样、项目评估、小批量生产中,BOM 表需求物料成百上千,通常需要专业的采购员和专业的供应商配合方可高效完成,工作非常繁琐、专业且极为耗费时间,传统分销商难以覆盖较为全面的物料品类,而线上商城可以汇集丰富的境内外供应商信息和SKU 数据,数据丰富度远超过传统分销商,能够较好地实现一站式购齐;
②电子元器件分销领域主要创新型企业竞争情况
电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型企业快速成长,根据电子元器件行业权威咨询机构——国际电子商情发布的“2020 年中国电子元器件分销商TOP35 营收排名”显示:除传统分销商外,目前已有多家主要以产业互联网模式开展电子元器件分销业务的公司进入前35 大。其中,云汉芯城、立创商城、ICGOO 排名分别为第23 位、第28 位、第29 位。2021 年,国际电子商情新发布的“2021 年度中国本土电子元器件分销商营收排名”中显示:云汉芯城排名进一步提升至了第19 位。整体而言,电子元器件分销和产业互联网融合领域在未来仍具有较好的发展机遇和市场前景。
从经营模式上看,国内企业在开展业务方面有2 种主要模式,分别为数据合作模式和仓储备货模式,两种模式情况和特点如下:


(五)行业发展面临的机遇与挑战
1、行业发展面临的机遇
(1)国家产业政策支持,为行业的可持续发展提供了有力保证
(2)电子元器件下游需求的不断增长,为行业发展提供了良好支撑
(3)大数据、云计算等新兴技术的推广,为行业发展提供了新技术基础
(4)国产电子元器件品牌的崛起,为行业发展提供了新的市场发展机遇
2、行业发展面临的挑战
(1)服务应用场景待挖掘
(2)复合型人才缺乏
(六)行业竞争格局、发行人的市场地位、竞争优势与劣势
1、行业竞争格局
在电子元器件流通领域,主要参与者包括授权分销商、独立分销商以及主要以产业互联网线上商城开展业务的创新型企业(以下简称“产业互联网线上商城”)等,产业互联网线上商城与授权分销商、独立分销商等在产品交期、品类丰富度等方面的特点具有较大差异,具体情况如下:

从上图可知,产业互联网线上商城特点包括品种丰富、且主要聚焦短交期订单,与其他市场参与者存在较大差异,具体而言,产业互联网线上商城与其他参与者间的竞争格局情况如下:


2、行业内主要企业


云汉芯城公司的主要业务数据情况:
(一)主要产品的销售情况
1、主要产品按照产品类别划分
报告期内,公司主营业务包括B2B 销售业务和PCBA 业务,具体情况如下:

报告期各期,公司电子元器件B2B 销售业务收入占比均超过99%。其中,半导体器件、被动器件、连接器是B2B 销售业务的主要销售产品类别,各期占比均超过90%。
2、主要产品按照区域划分
报告期内,公司主营业务收入按销售地区划分情况如下:


3、B2B 销售业务收入按照销售模式划分
报告期内,公司的B2B 销售业务可以分为两种模式,其中先销后采模式是主要模式,各期占比均超过95%,具体情况如下:

4、按客户类型划分结构
报告期各期,按照客户是否属于分销商,公司营业收入分类情况如下:

5、前五大客户情况

6、报告期内,公司主要产品采购金额如下:

7、报告期内,公司向前五名供应商采购情况如下表:



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